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ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社｜有価証券届出書（内国投資信託受益証券）｜EDINET開示書類

提出企業
ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社
書類名
有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
提出日時
2026-11-13 09:09:00
EDINET書類ID
S100ZH3J

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開示書類本文

有価証券届出書（内国投資信託受益証券）_20261109162947

【表紙】

【提出書類】

有価証券届出書

【提出先】

関東財務局長

【提出日】

2026年11月13日

【発行者名】

ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社

【代表者の役職氏名】

代表取締役　　堤　健朗

【本店の所在の場所】

東京都港区虎ノ門二丁目６番１号　虎ノ門ヒルズステーションタワー

【事務連絡者氏名】

法務部　　山﨑　誠吾

【電話番号】

03－4587－6000

【届出の対象とした募集（売出）内国投資信託受益証券に係るファンドの名称】

ＧＳグローバル・パーシャルヘッジ社債ファンド

【届出の対象とした募集（売出）内国投資信託受益証券の金額】

1兆円を上限とします。

【縦覧に供する場所】

該当事項はありません。

有価証券届出書（内国投資信託受益証券）_20261109162947

第一部【証券情報】

（１）【ファンドの名称】

ＧＳグローバル・パーシャルヘッジ社債ファンド

（以下「本ファンド」といいます。）

（２）【内国投資信託受益証券の形態等】

　本ファンドは、投資信託委託会社であるゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社（以下「委託会社」または「当社」といいます。）を委託者とする投資信託及び投資法人に関する法律（昭和26年法律第198号。その後の改正を含みます。以下「投資信託法」といいます。）に基づく追加型証券投資信託です。

　本ファンドは、委託会社の依頼により、信用格付業者から提供されもしくは閲覧に供された信用格付、または信用格付業者から提供されもしくは閲覧に供される予定の信用格付はありません。

　本ファンドの受益権は、社債、株式等の振替に関する法律（以下「社振法」といいます。）の規定の適用を受け、受益権の帰属は、後述の「(11)　振替機関に関する事項」に記載の振替機関および当該振替機関の下位の口座管理機関（社振法第2条に規定する「口座管理機関」をいい、振替機関を含め、以下「振替機関等」といいます。）の振替口座簿に記載または記録されることにより定まります（以下、振替口座簿に記載または記録されることにより定まる受益権を「振替受益権」といいます。）。委託会社は、やむを得ない事情等がある場合を除き、当該振替受益権を表示する受益証券を発行しません。また、振替受益権には無記名式や記名式の形態はありません。

（３）【発行（売出）価額の総額】

　1兆円＊を上限とします。

　＊受益権１口当たりの発行価格に発行口数を乗じて得た金額の合計額です。

（４）【発行（売出）価格】

　取得申込日の翌営業日の基準価額＊です。

（なお、上記金額に下記の申込手数料および申込手数料に係る消費税および地方消費税（以下「消費税等」といいます。）に相当する金額は含まれません。）

　ただし、自動けいぞく投資契約（販売会社によっては名称が異なる場合があります。）に基づいて収益分配金を再投資する場合の発行価格は、各計算期間終了日の基準価額とします。

　本ファンドの基準価額は毎営業日算出されます。最新の基準価額は販売会社または下記の照会先で入手可能です。

　　　ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社

　　　電話　　　　　　　　　：03 (4587) 6000（受付時間：営業日の午前９時から午後５時まで）

　　　ホームページ・アドレス：www.gsam.co.jp

　また、原則として、日本経済新聞（朝刊）の「オープン基準価格」欄に、基準価額が掲載されます（略称：「グロパ」）。

＊本ファンドの「基準価額」とは、信託財産の純資産総額（信託財産に属する資産（受入担保金代用有価証券を除きます。）を法令および一般社団法人資産運用業協会規則に従って時価評価して得た信託財産の資産総額から負債総額を控除した金額）をその時の受益権総口数で除した１万口当たりの金額をいいます。基準価額は、組入有価証券等の値動きにより日々変動します。

（５）【申込手数料】

①　1.1％（税抜1％）を上限として販売会社がそれぞれ定める申込手数料率を取得申込日の翌営業日の基準価額に乗じて得た額が申込手数料となります。詳しくは、販売会社または上記(4)の照会先までお問い合わせください。申込手数料は、お申込時にご負担いただきます。

②　自動けいぞく投資契約に基づいて収益分配金を再投資する場合には、取得する口数について申込手数料はかかりません。

（６）【申込単位】

　販売会社が別途定める単位とします。詳しくは、販売会社にお問い合わせください。販売会社については、下記(8)の照会先までお問い合わせください。

　自動けいぞく投資契約に基づいて収益分配金を再投資する場合は、１口の整数倍をもって取得のお申込みに応じます。

（７）【申込期間】

　2026年11月14日から2027年5月14日まで

　（注）申込期間は、上記期間満了前に有価証券届出書を提出することによって更新されます。

（８）【申込取扱場所】

　委託会社の指定する第一種金融商品取引業者（委託会社の指定する金融商品取引法第28条第１項に規定する第一種金融商品取引業を行う者をいいます。以下同じ。）および登録金融機関（委託会社の指定する金融商品取引法第２条第11項に規定する登録金融機関をいいます。以下同じ。）（以下「販売会社」と総称します。）において申込みを取扱います。販売会社については下記の照会先までお問い合わせください。

　　　ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社

　　　電話　　　　　　　　　：03 (4587) 6000（受付時間：営業日の午前９時から午後５時まで）

　　　ホームページ・アドレス：www.gsam.co.jp

（９）【払込期日】

本ファンドの受益権の取得申込者は、本ファンドのお申込代金を販売会社に支払います。払込期日は販売会社によって異なります。詳しくは販売会社にお問い合わせください。

　各取得申込日の発行価額の総額は、追加信託が行われる日に委託会社の指定する口座を経由して、受託会社の指定するファンド口座に払い込まれます。

（１０）【払込取扱場所】

　原則として、上記(8)記載の申込取扱場所に記載する販売会社において払込を取扱います。

（１１）【振替機関に関する事項】

　本ファンドの振替機関は下記の通りです。

株式会社証券保管振替機構

（１２）【その他】

①　お申込代金の利息

　お申込代金には利息を付けません。

②　本邦以外の地域での発行

　該当事項はありません。

③　振替受益権について

　本ファンドの受益権は、社振法の規定の適用を受け、上記「(11) 振替機関に関する事項」に記載の振替機関の振替業にかかる業務規程等の規則にしたがって取り扱われるものとします。

　本ファンドの分配金、償還金、換金代金は、社振法および上記「(11) 振替機関に関する事項」に記載の振替機関の業務規程その他の規則にしたがって支払われます。

　ファンドの受益権の発生、消滅、移転をコンピュータシステムにて管理します。

　ファンドの設定、解約、償還等がコンピュータシステム上の帳簿（以下「振替口座簿」といいます。）への記載・記録によって行われますので、受益証券は発行されません。

有価証券届出書（内国投資信託受益証券）_20261109162947

第二部【ファンド情報】

第１【ファンドの状況】

１【ファンドの性格】

（１）【ファンドの目的及び基本的性格】

　主として投資信託証券への投資を通じて日本を含む世界の企業が発行する債券に投資し、信託財産の着実な成長と安定した収益の確保をめざして運用を行います。

■商品分類表

単位型・追加型

投資対象地域

投資対象資産

（収益の源泉）

独立区分

補足分類

単位型

追加型

国　　内

海　　外

内　　外

株　　式

債　　券

不動産投信

その他資産

（　　　　）

資産複合

ＭＭＦ

ＭＲＦ

ＥＴＦ

インデックス型

特殊型

（　　　）

（注）本ファンドが該当する商品分類を網掛け表示しています。

・ 追加型・・・一度設定されたファンドであってもその後追加設定が行われ従来の信託財産とともに運用されるファンドをいいます。

・ 内外・・・投資信託約款において、組入資産による主たる投資収益が実質的に国内および海外の資産を源泉とする旨の記載があるものをいいます。

・ 債券・・・投資信託約款において、組入資産による主たる投資収益が実質的に債券を源泉とする旨の記載があるものをいいます。

■属性区分表

投資対象資産

決算頻度

投資対象地域

投資形態

為替ヘッジ

対象インデックス

特殊型

株式

　一般

　大型株

　中小型株

債券

　一般

　公債

　社債

　その他債券

　クレジット属性

（　　）

不動産投信

その他資産

(投資信託証券(債券))

資産複合

（　　　）

　資産配分固定型

　資産配分変更型

年１回

年２回

年４回

年６回(隔月)

年12回(毎月)

日々

その他

(　　)

グローバル

(日本を含む)

日本

北米

欧州

アジア

オセアニア

中南米

アフリカ

中近東

（中東）

エマージング

ファミリーファンド

ファンド・オブ・ファンズ

あり(部分ヘッジ)

(　　　)

なし

日経225

ＴＯＰＩＸ

その他

(　　)

ブル・ベア型

条件付運用型

ロング・ショート型∕絶対収益追求型

その他

(　　　)

（注）本ファンドが該当する属性区分を網掛け表示しています。属性区分に記載している「為替ヘッジ」は、対円での為替リスクに対するヘッジの有無を記載しています。

・ その他資産（投資信託証券(債券））・・・目論見書または投資信託約款において、投資信託証券への投資を通じて実質的に債券を投資収益の主たる源泉とする旨の記載があるものをいいます。

・ 年２回・・・目論見書または投資信託約款において、年２回決算する旨の記載があるものをいいます。

・ グローバル（日本を含む）・・・目論見書または投資信託約款において、組入資産による投資収益が世界の資産（日本を含む）を源泉とする旨の記載があるものをいいます。

・ ファンド・オブ・ファンズ・・・目論見書または投資信託約款において、投資信託証券などを投資対象として投資するものをいいます。

・ 為替ヘッジあり（部分ヘッジ）・・・目論見書または投資信託約款において、一部の資産に為替のヘッジを行う旨の記載があるものをいいます。

上記は、一般社団法人資産運用業協会が定める分類方法に基づき記載しています。商品分類および属性区分の内容につきましては、一般社団法人資産運用業協会のホームページ（https://www.imaj.or.jp/）をご参照ください。

　委託会社は、受託銀行(後記「(3)ファンドの仕組み　2.ファンドの関係法人　①委託会社および本ファンドの関係法人の名称および関係業務　ｂ．受託会社」に定義します。以下同じ。)と合意のうえ、金1兆円を限度として信託金を追加することができます。なお、委託会社は、受託銀行と合意のうえ、上記の限度額を変更することができます。

＜ファンドのポイント＞

１．日本を含む世界の企業が発行する債券（ハイ・イールド債券を含みます。）を実質的な主要投資対象とします。

■投資適格債券およびハイ・イールド債券に投資します。

■原則、ポートフォリオの平均格付けはBBB－格相当以上の維持をめざします。

※主に先進国の債券を中心に投資しますが、新興国の債券にも投資する可能性があります。

２．比較的デュレーション＊の短い債券に投資します。

＊金利が変動したときに債券等の価格がどのくらい変化するかを表す指標です。一般にデュレーションが長いほど債券価格の反応は大きくなります。

※デュレーションの長い債券や劣後債にも投資することがあります。

３．70%程度の為替ヘッジ（パーシャルヘッジ）を行い、部分的に為替変動リスクの低減を図ります。

■主要投資対象とする投資信託証券＊において、原則として外貨建資産に対し各通貨別に70％程度対円での為替ヘッジを行うことをめざします。

＊ケイマン籍外国投資信託（円建て）「ゴールドマン・サックス・インベストメント・ユニット・トラスト－グローバル・ショート・デュレーション・コーポレート・ボンド・サブ・トラスト」を主要投資対象とします。

※上記の為替ヘッジ比率は、市況動向や市場環境によって今後変更される場合があります。また、為替ヘッジ比率の水準を将来においても維持することを保証するものではありません。

※為替ヘッジにはヘッジ・コストがかかります。ヘッジ・コストは、為替ヘッジを行う通貨と円の短期金利の差が目安となり、円の短期金利のほうが低い場合、この金利差分、収益が低下します。

市況動向や資金動向その他の要因等によっては、運用方針に従った運用ができない場合があります。

本ファンドはファンド・オブ・ファンズ方式で運用を行います。

委託会社が属するゴールドマン・サックスの資産運用部門を「ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント」といいます。

＜パーシャルヘッジについて＞

【画像・図表はPDF原本参照】

※パーシャルとは「部分的」を意味し、部分的に為替ヘッジを行うことをパーシャルヘッジといいます。

為替ヘッジにはヘッジ・コストがかかります。為替ヘッジをする場合、為替変動リスクの低減をめざしますが、為替変動リスクを完全に低減することはできません。

＜債券の格付けについて＞

【画像・図表はPDF原本参照】

＜ファンドの運用＞

本ファンドの実質的な運用は、ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメントのグローバル債券・通貨運用グループによって行われます。同グループは世界各地に運用拠点を展開し、幅広い調査能力ならびに専門性を活用した運用を行っています。

【画像・図表はPDF原本参照】

（２）【ファンドの沿革】

2023年11月21日　　本ファンドの信託設定日および運用開始日

（３）【ファンドの仕組み】

１．ファンドの仕組み

　本ファンドはファンド・オブ・ファンズ方式で運用を行います。運用にあたってはゴールドマン・サックス・アセット・マネジメントが運用する投資信託証券のうち、本ファンドの運用戦略を行うために必要と認められる下記の投資信託証券を主要投資対象とします。

【画像・図表はPDF原本参照】

上記の投資信託証券（以下、総称して「組入れファンド」、「組入れ投資信託証券」または「指定投資信託証券」ということがあります。）への投資比率は、資金動向および各投資信託証券の収益性等を勘案して決定するものとします。原則として「ケイマン籍外国投資信託（円建て）ゴールドマン・サックス・インベストメント・ユニット・トラスト.－グローバル・ショート・デュレーション・コーポレート・ボンド・サブ・トラスト」の組入比率を高位に保つものの、各投資信託証券への投資比率には制限を設けません。

上記は本書提出日現在の組入れ投資信託証券です。投資対象となる投資信託証券は見直されることがあります。この際、上記の投資信託証券が除外されたり、新たな投資信託証券が追加される場合もあります。

２．ファンドの関係法人

①　委託会社および本ファンドの関係法人の名称および関係業務

ａ．委託会社（ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社）

　本ファンドの委託者として、ファンドに集まったお金（信託財産といいます。）の運用指図等を行います。本ファンドの運営の仕組みは下記の「ファンド関係法人」の図に示すとおりです。

　なお、委託会社は、信託財産の計算その他本ファンドの事務管理に関する業務を第三者に委託することがあります。

ｂ．受託会社（株式会社ＳＭＢＣ信託銀行（以下「受託銀行」といいます。））

　本ファンドの受託者として、委託会社との間の信託契約に基づき、信託財産の保管および管理業務、基準価額の計算等を行います。なお、上記業務の一部につき再信託先である株式会社日本カストディ銀行に委託することができます。

ｃ．販売会社

　本ファンドの販売会社として、委託会社との間の証券投資信託受益権の募集・販売の取扱い等に関する契約書（以下「募集・販売契約」といいます。）に基づき、ファンドの募集・販売の取扱い、収益分配金の再投資、収益分配金、償還金および換金代金の支払い等を行います。

ファンド関係法人

【画像・図表はPDF原本参照】

＜ご参考＞ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント（ＧＳＡＭ）とは

ゴールドマン・サックスは、1869年（明治2年）創立の世界有数の金融グループのひとつであり、世界の主要都市に拠点を有し、世界中の政府機関・企業・金融機関等に対して、投資銀行業務・証券売買業務・為替商品取引・資産運用業務など、多岐にわたる金融サービスを提供しています。

　ゴールドマン・サックスの資産運用部門であるゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント（ＧＳＡＭ）は、1988年の設立以来、世界各国の投資家に資産運用サービスを提供しており、2026年6月末現在、グループ全体で3兆7,623億米ドル（約610兆円＊）の資産を運用しています。

＊米ドルの円貨換算は便宜上、2026年6月30日現在の株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（1米ドル＝162.39円）により、計算しております。

　ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社は、ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメントの東京拠点です。

②　委託会社等の概況

ａ．資本金

　委託会社の資本金の額は金４億9,000万円です（本書提出日現在）。

ｂ．沿革

1996年２月６日　会社設立

2002年４月１日　ゴールドマン・サックス・アセット・マネージメント・ジャパン・リミテッドの営業の全部を譲受け、商号をゴールドマン・サックス投信株式会社からゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社に変更

2023年７月１日　ＮＮインベストメント・パートナーズ株式会社と合併

ｃ．大株主の状況

（本書提出日現在）

氏名または名称

住所

所有株式数

（株）

所有比率

（％）

ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント・インターナショナル・ホールディングス・エルエルシー

アメリカ合衆国ニューヨーク州

ニューヨーク市ウェスト・ストリート200番地

6,400

100

２【投資方針】

（１）【投資方針】

ａ．基本方針

　本ファンドは、信託財産の着実な成長と安定した収益の確保をめざして運用を行います。

ｂ．本ファンドの運用方針

・　主として日本を含む世界の企業が発行する比較的デュレーションの短い債券（ハイ・イールド債券を含みます。）を主要投資対象とする投資信託証券に投資します。

・　主要投資対象とする投資信託証券では、原則として外貨建資産の70％程度に対して対円の為替ヘッジを行うことをめざします。当該為替ヘッジ比率は、市況動向や市場環境によって今後変更される場合があります。

・　投資信託証券への投資は、高位に維持することを基本とします。

・　投資信託証券への投資にあたっては、別に定める投資信託証券（以下「指定投資信託証券」といいます。）に投資を行うことを基本とします。なお、指定投資信託証券は見直されることがあります。この際、指定投資信託証券として指定されていた投資信託証券が指定から外れたり、新たな投資信託証券が指定投資信託証券として指定されたりする場合もあります。

・　指定投資信託証券における実質的なデリバティブ取引（法人税法第61条の5に定めるものをいいます。）は、価格変動リスク、金利変動リスクおよび為替変動リスクを回避する目的ならびに投資対象資産を保有した場合と同様の損益を実現する目的以外には利用しないものとします。

・　市況動向や資金動向その他の要因等によっては、運用方針にしたがった運用ができない場合があります。

　指定投資信託証券の詳細については、（２）投資対象　(e) 投資対象とする投資信託証券（指定投資信託証券）をご覧ください。

（２）【投資対象】

(a）投資の対象とする資産の種類（信託約款第16条）

　この信託において投資の対象とする資産の種類は、次に掲げるものとします。

１．次に掲げる特定資産（「特定資産」とは、投資信託法第２条第１項で定めるものをいいます。以下同じ。）

イ．有価証券

ロ．金銭債権

ハ．約束手形（金融商品取引法第２条第１項第15号に掲げるものを除きます。）

２．次に掲げる特定資産以外の資産

イ．為替手形

(b）投資対象有価証券（信託約款第17条第１項）

　委託会社は、信託金を、主として指定投資信託証券のほか、次の有価証券（金融商品取引法第２条第２項の規定により有価証券とみなされる同項各号に掲げる権利を除きます。）に投資することを指図します。

１．コマーシャル・ペーパーおよび短期社債等（社振法第66条第１号に規定する短期社債、保険業法第61条の10第１項に規定する短期社債、資産の流動化に関する法律第２条第８項に規定する特定短期社債、信用金庫法第54条の４第１項に規定する短期債、農林中央金庫法第62条の２第１項に規定する短期農林債および一般振替機関の監督に関する命令第38条第２項に規定する短期外債をいいます。）

２．外国または外国の者の発行する証券または証書で、前号の証券または証書の性質を有するもの

３．外国法人が発行する譲渡性預金証書

４．指定金銭信託の受益証券（金融商品取引法第２条第１項第14号で定める受益証券発行信託の受益証券に限ります。）

(c）有価証券以外の投資対象（信託約款第17条第２項および第３項）

　委託会社は、信託金を、上記(b)に掲げる有価証券のほか、次に掲げる金融商品（金融商品取引法第２条第２項の規定により有価証券とみなされる同項各号に掲げる権利を含みます。）により運用することを指図することができます。

１．預金

２．指定金銭信託（金融商品取引法第２条第１項第14号に規定する受益証券発行信託を除きます。）

３．コール・ローン

４．手形割引市場において売買される手形

　上記(b)の規定にかかわらず、この信託の設定、解約、償還、投資環境の変動等への対応等、委託会社が運用上必要と認めるときには、委託会社は、信託金を、上記１．ないし４．に掲げる金融商品により運用することの指図ができます。

(d）その他の取引の指図

　委託会社は、信託財産に属する外貨建資産の為替変動リスクを回避するため、外国為替の売買の予約を指図することができます。

　なお、委託会社は、信託財産の効率的な運用および運用の安定性をはかるため、信託財産における特定の資産につき、為替予約取引、資金の借入れその他の取引により信託財産の負担する債務を担保するため、日本法または外国法に基づく担保権の設定（現金を預託して相殺権を与えることを含みます。）の指図をすることができ、また、これに伴い適用法上当該担保権の効力を発生させ、または対抗要件を具備するために必要となる契約の締結、登記、登録、引渡しその他一切の行為を行うことの指図をすることができます。

　担保権の設定に要する費用は、受益者の負担とし、信託財産中より支弁します。

(e）投資対象とする投資信託証券（指定投資信託証券）

　本ファンドは、以下の指定投資信託証券を実質的な主要投資対象とします。なお、指定投資信託証券は見直されることがあります。この際、指定投資信託証券として指定されていた投資信託証券が指定から外れたり、新たな投資信託証券が指定投資信託証券として指定される場合もあります。

ファンド名

ゴールドマン・サックス・インベストメント・ユニット・トラスト

－グローバル・ショート・デュレーション・コーポレート・ボンド・サブ・トラスト

ファンド形態

ケイマン籍外国投資信託（円建て）

投資目的

主にグローバル（含む日本）の企業が発行する債券に投資することにより、収入（インカム）と資産価値増加（キャピタル・ゲイン）からなる高水準のトータル・リターンを獲得することを目的とします。

運用の基本方針等

①　主にグローバル（含む日本）の企業が発行する比較的デュレーションの短い債券に投資します。

②　原則として、取得時においてスタンダード・アンド・プアーズ、ムーディーズ、フィッチまたはその他の格付機関によりB-格相当以上の格付を得ている銘柄に投資します。なお、格付けを取得していない銘柄については、投資顧問会社がB-格相当以上と判断した場合には投資することができるものとします。

③　ポートフォリオの平均格付けは、BBB-格相当以上を維持することをめざします。

④　固定利付債、変動利付債などの債券にも投資を行うことができます。

⑤　純資産の10％を上限に、デュレーションの長いシニア債や劣後債にも投資することができます。

⑥　原則として、外貨建資産の70％程度に対して対円で為替ヘッジを行うことをめざします。当該為替ヘッジ比率は、市況動向や市場環境によって今後変更される場合があります。

⑦　デリバティブの利用はヘッジ目的に限定します。

⑧　市況動向や資金動向その他の要因等によっては、運用方針に従った運用ができない場合があります。

主な投資制限

①　通常の状況において、日本において有価証券に属する証券に純資産総額の50％以上を投資します。

②　他の投資信託証券（ＥＴＦは除きます。）への投資は総資産額の5%以下とします。

③　純資産総額の10％を超える借入は行わないものとします。

④　単一の発行体の証券への投資割合は、純資産総額の10％を超えないものとします。

⑤　流動性に欠ける資産への投資は、純資産総額の10％以内とします。

⑥　デリバティブ取引は、価格変動リスク、金利変動リスクおよび為替変動リスクを回避する目的ならびに投資対象資産を保有した場合と同様の損益を実現する目的以外には利用しないものとします。

運用報酬等

運用報酬：　　　なし

申込手数料：　　なし

解約手数料：　　なし

信託財産留保額：なし

その他の費用：　管理報酬、管理事務代行報酬、保管報酬、登録・名義書換事務代行報酬がファンドから支払われるほか、ファンドにかかる事務の処理等に要する諸費用（監査費用、法律顧問への報酬、印刷費用等を含みます。）が、ファンドより実費にて支払われます。また、その他、株式等の売買委託手数料等取引に要する費用、信託財産に関する租税等もファンドの負担となります。

投資顧問会社

ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント・エル・ピー

副投資顧問会社

ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント・インターナショナル

ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント（シンガポール）ピーティーイー・リミテッド

上記投資信託証券については、日々の流出入額が純資産総額の一定割合を超える場合、純資産価格の調整が行われる場合があります。これは、資金の流出入から受ける取引コスト等が当該投資信託証券に与えるインパクトを軽減することを意図していますが、算出日における資金の流出入の動向が、純資産価格に影響を与えることになります。

上記は本書提出日現在の概要であり、今後、当該項目の内容が変更される場合があります。

ファンド名

ゴールドマン・サックス・ファンズ・ピーエルシー

－ゴールドマン・サックス円リキッド・リザーブズ・ファンド

ファンド形態

アイルランド籍外国投資証券（円建て）

投資目的

元本と流動性を確保しつつ、最大限の収益を得ることを目標として運用を行います。

運用の基本方針等

①　主に円建ての短期の市場性を有する金融市場証券に分散投資することにより、元本と流動性を確保しつつ最大限の収益を追求します。

②　高格付証券として適格であり、また格付けのない場合には高格付証券と同等の信用度を有すると投資顧問会社がみなす広範な証券に投資します。

③　原則として購入時において満期まで397日以下の証券、証書および債務に投資し、60日以下の加重平均満期と、120日以下の加重平均残存年限を維持します。

主な投資制限

①　通常の状況において、日本において有価証券に属する証券に純資産総額の50％以上を投資します。

②　他の投資信託証券への投資は行いません。

運用報酬等

運用報酬：なし

申込手数料：なし

解約手数料：なし（一定の条件下を除く）

信託財産留保額：なし

その他の諸費用：管理事務代行、保管、登録・名義書換事務代行、受益者サービス等に係る報酬がファンドから支払われるほか、ファンドにかかる事務の処理等に要する諸費用（監査費用、法律顧問への報酬、名義書換事務代行費用、印刷費用等）が、ファンドより実費にて支払われます。また、その他、株式等の売買委託手数料等取引に要する費用、信託財産に関する租税等もファンドの負担となります。

管理会社

ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント・ファンド・サービシズ・リミテッド

投資顧問会社

ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント・インターナショナル

副投資顧問会社

ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント・エル・ピー

上記は本書提出日現在の概要であり、今後、当該項目の内容が変更される場合があります。

（３）【運用体制】

ａ．組織

本ファンドの実質的な運用は、ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメントのグローバル債券・通貨運用グループによって行われます。同グループは世界各地に運用拠点を展開し、幅広い調査能力ならびに専門性を活用した運用を行っています。また、運用チームとは独立したリスク管理専任部門がファンドのリスク管理を行います。

【画像・図表はPDF原本参照】

（注１）本書上、リスク管理とは、ポートフォリオのリスクを監視し、一定水準に管理することをめざしたものであり、必ずしもリスクの低減を目的とするものではありません。

（注２）上記運用体制およびリスク管理体制は、将来変更される場合があります。

ｂ．運用体制に関する社内規則等

　ファンドの運用に関する社内規則として、ポートフォリオ・マネジャーが遵守すべき服務規程のほか、有価証券などの売買執行基準およびその遵守手続などに関して取扱い基準を設けることにより、法令遵守の徹底を図るとともに、利益相反となる取引、インサイダー取引等を防止し、かつ売買執行においては最良執行に努めています（運用の全部または一部を海外に外部委託する場合は、現地の法令および諸規則にもあわせて従うこととなります。）。

ｃ．内部管理体制

　委託会社は、リスク検討委員会を設置しています。リスク検討委員会は、委託会社の関係各部署の代表から構成されており、リスク管理専任部門からの報告事項等（ファンドの運営に大きな影響を与えると判断された流動性に関する事項を含みます。）に対して、必要な報告聴取、調査、検討、決定等を月次で行います。また、リスク検討委員会は、流動性リスク管理の適切な実施の確保や流動性リスク管理態勢について監督します。

委託会社では、流動性リスク管理に関する規程を定めファンドの組入資産モニタリングを実施するとともに、緊急時対応策の策定・検証などを行います。

（４）【分配方針】

　2024年8月15日以降、年2回決算を行い、毎計算期末（毎年2月15日および8月15日。ただし、休業日の場合は翌営業日。）に原則として以下の方針に基づき収益分配を行います。ただし、将来の分配金の支払いおよびその金額について保証するものではありません。

①　信託財産の成長に資するため、収益分配金は少額に抑えることを基本方針とします。ただし、分配を行わない場合もあります。

②　分配対象額の範囲は、経費控除後の利子・配当等収益および売買損益（評価損益を含みます。）等の範囲内とします。

③　分配金額は、基準価額水準、市場動向等を勘案して決定します。

④　収益分配にあてず信託財産内に留保した利益については特に制限を設けず、元本部分と同様に運用の基本方針に基づき運用を行います。

※　一般コースの場合、収益分配金は、原則として計算期間終了日から起算して５営業日までに販売会社を通じて支払いを開始します。

※　自動けいぞく投資コースの場合、収益分配金は、税金を差引いた後無手数料で全額自動的に再投資されます。自動けいぞく投資契約に基づいて収益分配金を再投資する場合の受益権の発行価格は、各計算期間終了日の基準価額とします。

※　自動けいぞく投資コースの場合で、収益分配金の受取りをご希望の方は、販売会社によっては再投資を中止することを申し出ることができます。詳しくは販売会社までお問い合わせください。

＜収益分配金に関わる留意点＞

分配金は、計算期間中に発生した収益（経費控除後の配当等収益および評価益を含む売買益）を超えて支払われる場合があります。したがって、ファンドの分配金の水準は必ずしも計算期間におけるファンドの収益率を示唆するものではありません。

計算期間中に運用収益があった場合においても、当該運用収益を超えて分配を行った場合、当期決算日の基準価額は前期決算日の基準価額と比べて下落することになります。また、投資家のファンドの購入価額によっては、分配金の一部または全部が、実質的には元本の一部払戻しに相当する場合があります。

（５）【投資制限】

　本ファンドは、以下の投資制限に従います。

(a）信託約款の「運用の基本方針」に定める投資制限

１．投資信託証券への投資割合には制限を設けません。

２．株式（指定投資信託証券を除きます。）への直接投資は行いません。

３．外貨建資産への投資割合には制限を設けません。

４．指定投資信託証券および短期金融商品等以外の有価証券への直接投資は行いません。

５．有価証券先物取引等の派生商品取引の指図ならびに有価証券の貸付、空売りおよび借入れの指図は行いません。

６．デリバティブ取引等については、一般社団法人資産運用業協会規則に従い、委託会社が定める合理的な方法により算出した額が、信託財産の純資産総額を超えないものとします。

７．組入投資信託証券が、一般社団法人資産運用業協会の規則に定めるエクスポージャーがルックスルーできる場合に該当しないときは、同一銘柄の投資信託証券への投資は、信託財産の純資産総額の10％以下とします。

８．一般社団法人資産運用業協会の規則に定める一の者に対する株式等エクスポージャー、債券等エクスポージャーおよびデリバティブ取引等エクスポージャーの信託財産の純資産総額に対する比率は、原則としてそれぞれ10％、合計で20％以下とし、当該比率を超えることとなった場合には、委託会社は、一般社団法人資産運用業協会の規則に従い当該比率以内となるよう調整を行うこととします。

(b）信託約款上のその他の投資制限

１．特別の場合の外貨建有価証券への投資制限（信託約款第21条）

　外貨建有価証券への投資については、わが国の国際収支上の理由等により特に必要と認められる場合には、制約されることがあります。

２．外国為替予約の運用指図（信託約款第22条）

　委託会社は、信託財産に属する外貨建資産の為替変動リスクを回避するため、外国為替の売買の予約を指図することができます。

３．資金の借入れ（信託約款第29条）

　委託会社は、信託財産の効率的な運用ならびに運用の安定性をはかるため、信託財産において一部解約金の支払資金の手当て（一部解約に伴う支払資金の手当てのために借入れた資金の返済を含みます。）を目的として、または再投資にかかる収益分配金の支払資金の手当てを目的として、資金借入れ（コール市場を通じる場合を含みます。）の指図をすることができます。なお、当該借入金をもって有価証券等の運用は行わないものとします。

　一部解約に伴う支払資金の手当てにかかる借入期間は、受益者への解約代金支払開始日から信託財産で保有する有価証券等の売却代金の受渡日までの間、受益者への解約代金支払開始日から信託財産で保有する有価証券等の解約代金入金日までの間または受益者への解約代金支払開始日から信託財産で保有する有価証券等の償還金の入金日までが５営業日以内である場合のその期間とし、資金借入額は当該有価証券等の売却代金、解約代金および償還金の合計額を限度とします。

　収益分配金の再投資にかかる借入期間は信託財産から収益分配金が支弁される日からその翌営業日までとし、資金借入額は収益分配金の再投資額を限度とします。

　借入金の利息は信託財産中より支弁します。

(c）その他の法令上の投資制限

　委託会社は、運用財産に関し、金利、通貨の価格、金融商品市場における相場その他の指標に係る変動その他の理由により発生し得る危険に対応する額としてあらかじめ委託会社が定めた合理的な方法により算出した額が当該運用財産の純資産額を超えることとなる場合において、デリバティブ取引（新株予約権証券、新投資口予約権証券又はオプションを表示する証券若しくは証書に係る取引及び選択権付債券売買を含みます。）を行い、又は継続することを内容とした運用を行うことを受託銀行に指示することはできません（金融商品取引業等に関する内閣府令第130条第１項第８号）。

３【投資リスク】

(1）投資リスク

　本ファンドへの投資には、一定のリスクを伴います。本ファンドの購入申込者は、以下に掲げる本ファンドに関するリスクおよび留意点を十分にご検討いただく必要があります。なお、以下に記載するリスクおよび留意点は、本ファンドに関わるすべてのリスクおよび留意点を完全に網羅しないことにつき、ご留意ください。

(a）元本変動リスク

　投資信託は預貯金と異なります。本ファンド（文脈により、組入れる投資信託証券を含む場合、あるいはこれらのみを指す場合があります。）は、値動きのある有価証券等に投資しますので、基準価額が変動します。また為替の変動により損失を被ることがあります。したがって、ご投資家の皆さまの投資元金は保証されているものではなく、基準価額の下落により、損失を被り、投資元金が割り込むことがあります。信託財産に生じた損益はすべてご投資家の皆さまに帰属します。主なリスクとして以下のものがあげられます。

１．債券への投資リスク（価格変動リスク・信用リスク）

本ファンドは外貨建ての債券を実質的な投資対象としますので、本ファンドへの投資には、債券投資にかかる価格変動リスクなどが伴います。

債券の市場価格は、金利が上昇すると下落し、金利が低下すると上昇します。金利の変動による債券価格の変化の度合い（リスク）は、債券の満期までの期間が長ければ長いほど、大きくなる傾向があります。

債券への投資に際しては、債券発行体の倒産等の理由で、利息や元本の支払いがなされない、もしくは滞ること等（これを債務不履行といいます。）の信用リスクを伴います。一般に、債券の信用リスクは、発行体の信用度が低いほど大きくなる傾向があり、債券価格が下落する要因となります。債券の格付けは、BBB格以上が投資適格格付け、BB格以下が投機的格付けとされています。投資適格格付けと投機的格付けにおいては、債務不履行率に大きな格差が見られます。

また、劣後債へ投資する場合には、劣後リスク（法的弁済順位が普通社債より劣後し、発行体の破綻時等には、他の優先する債権が全額支払われない限り、元利金の支払いを受けることができないリスク）、繰上償還延期リスク、利払い変更リスクなどがあり、価格変動リスクや信用リスクは相対的に大きいものとなります。

２．ハイ・イールド債券への投資リスク

　一般に、ハイ・イールド債券は投資適格債券と比較して、債券発行体の業績や財務内容などの変化（格付けの変更や市場での評判等を含みます。）により、債券価格が大きく変動することがあります。

特に信用状況が大きく悪化するような場合では、短期間で債券価格が大きく下落することがあり、本ファンドの基準価額が下落する要因となります。また、ハイ・イールド債券は投資適格債券と比較して、債務不履行が生じる可能性が高いと考えられます。

３．為替変動リスク

　本ファンドは日本を含む世界の企業が発行する債券を投資対象とする投資信託証券を主要な投資対象とし、原則としてその外貨建資産の70％程度に対して対円での為替ヘッジを行い部分的に為替変動リスクの低減を図ります。なお、為替ヘッジを行うにあたりヘッジ・コストがかかります（ヘッジ・コストは、為替ヘッジを行う通貨の金利と円の金利の差が目安となり、円の金利の方が低い場合この金利差分収益が低下します。）。為替市場の状況によっては、金利差相当分以上のヘッジ・コストとなる場合があります。

為替ヘッジを行わない外貨建資産の30％程度については、為替変動の影響を直接的に受け、円高局面ではその資産価値を減少させる可能性があります。為替レートは短期間に大幅に変動することがあります。

４．取引先に関するリスク

　有価証券の貸付、為替取引、先物取引、余資運用等において、相手先の決済不履行リスクや信用リスクが伴います。

５．市場の閉鎖等に伴うリスク

　金融商品市場および外国為替市場は、世界的な経済事情の急変またはその国における天災地変、政変、経済事情の変化もしくは政策の変更等の諸事情により閉鎖されることがあります。これにより本ファンドの運用が影響を被り、基準価額の下落につながることがあります。

(b) 基準価額に関わる留意点

　ファンド・オブ・ファンズの基準価額は、主として組入れる投資信託証券の純資産価格および外貨建投資信託に投資する場合は為替レートの影響を反映します。したがって、ファンド・オブ・ファンズの基準価額は必ずしも投資対象市場の動向のみを直接に反映するものではなく、組入れ投資信託証券における運用の結果を反映します。また、ファンド・オブ・ファンズの基準価額は、組入れ投資信託証券が採用する組入資産の評価時点の市場価格を間接的に反映するため、基準価額が計算される時点での直近の投資対象市場の動向とは、異なる動きをすることがあります。

(c）流動性リスクに関わる留意点

　大量の解約が発生し短期間で解約資金を手当てする必要が生じた場合や主たる取引市場において市場環境が急変した場合等には、一時的に組入資産の流動性が低下し、市場実勢より大幅に安い価格で売却せざるを得ないことや取引量が限られてしまうことがあります。これらは、基準価額が下落する要因となり、換金のお申込みを制限する可能性、換金代金のお支払いが遅延する可能性もあります。なお、解約資金を手当てするため、資金借入れの指図を行った場合、当該借入金の利息は信託財産から支払われます。

(d）資産規模に関わる留意点

　本ファンドの資産規模によっては、本書で説明するような投資が効率的にできない場合があります。その場合には、適切な資産規模の場合と比較して収益性が劣る可能性があります。

(e）繰上償還に関わる留意点

　委託会社は、信託契約の一部を解約することにより、信託財産の純資産総額が30億円を下回ることとなった場合等には、受託銀行と合意のうえ、必要な手続を経て、信託を終了させることができます。また、信託契約を解約することが受益者のために有利であると認めるとき、または正当な理由があるときは、受託銀行と合意のうえ、必要な手続を経て、信託契約を解約し、信託を終了させることができます。また、本ファンドが主要投資対象とする投資信託証券が存続しないこととなる場合には、受託銀行と合意のうえ、必要な手続を経て、繰上償還されます。繰上償還された場合には、申込手数料は返還されません。

(f）外国口座税務コンプライアンス法（FATCA）に関わる留意点

　2014年６月30日より後に行われる米国源泉の利子または配当（および同様の支払い）の本ファンドに対する支払いおよび2016年12月31日より後に行われる米国源泉の利子もしくは配当を生じうる財産の売却その他の処分による総受取額の本ファンドに対する一定の支払いは、30％の源泉徴収税の対象となります。ただし、本ファンドが米国内国歳入庁（以下「IRS」といいます。）との間で源泉徴収契約を締結すること、本ファンドが一定の受益者から一定の情報を取得すること、本ファンドがかかる情報のうち一定の情報をIRSに開示すること等の要件が満たされる場合には、源泉徴収税の対象とはなりません。本ファンドがかかる源泉徴収税の対象とならない保証はありません。受益者は、この源泉徴収税について考えられる影響についてご自身の税務顧問にご相談ください。

＜外国口座税務コンプライアンス法（FATCA）について＞

　外国口座税務コンプライアンス法（Foreign Account Tax Compliance Act）（以下「FATCA」といいます。）として知られる米国の源泉徴収規定により、外国金融機関またはその他の外国事業体に対する（i）2014年６月30日より後に行われる、定額または確定可能額の米国源泉の所得の１年に一度または定期的な一定の支払い、（ii）2016年12月31日より後に行われる、米国源泉の利子または配当を生じうる財産の売却その他の処分による総受取額に帰せられる一定の支払い、および（iii）2016年12月31日より後に行われる、外国金融機関による一定の支払い（またはその一部）は、本ファンドがFATCAにおける各種報告要件を充足しない限り、30％の源泉徴収税の対象となります。米国は、日本の金融機関によるFATCAの実施に関して、日本政府との間で政府間協定（以下「日米政府間協定」といいます。）を締結しています。FATCAおよび日米政府間協定の下で、本ファンドは、この目的上、「外国金融機関」として扱われることが予想されます。本ファンドは、外国金融機関として、FATCAを遵守するには、IRSに登録して、IRSとの間で、特に以下の要件を本ファンドに義務付ける内容の契約（以下「FFI契約」といいます。）を締結する必要があります。

１．受益者が「特定米国人」（すなわち、免税事業体および一定のその他の者を除く米国連邦所得税法上の米国人）および（一定の場合）特定米国人により所有される非米国人（以下「米国所有外国事業体」といいます。）に該当するか否かを判断するために、一定の受益者に関する情報を取得し、確認すること

２．FATCAを遵守していない受益者の情報（まとめて）、特定米国人の情報および米国所有外国事業体の情報を１年に一度IRSに報告すること

３．特定米国人、米国所有外国事業体またはFATCAを遵守していない外国金融機関であって、本ファンドから報告義務のある額の支払いを受ける既存の口座保有者からの同意の取得を試み、一定の当該保有者の口座情報をIRSに報告すること、新規口座については、かかる同意の取得を口座開設の条件とすること

　本ファンドがFFI契約を締結してこれを遵守することができる保証はなく、本ファンドがこの30％の源泉徴収税を免除される保証もありません。

　各受益者は、本ファンドへの投資により、当該受益者の税務上の居住国・地域の税務当局が、本ファンドから、直接または間接的かを問わず、条約、政府間協定等の規定に従い、当該受益者に関する情報の提供を受ける可能性があることをご認識ください。これに関し、本ファンドが特定米国人および米国所有外国事業体である受益者に関する情報を１年に一度報告する義務に加えて、IRSは、日米租税条約に基づき、FATCAを遵守していない受益者に関する情報を日本の財務大臣に請求することができます。

　受益者は、この源泉徴収税について考えられる影響についてご自身の税務顧問にご相談ください。

(g）法令・税制・会計等の変更可能性に関わる留意点

　法令・税制・会計等は変更される可能性があります。

(h）その他の留意点

　収益分配金・一部解約金・償還金の支払いはすべて販売会社を通じて行われます。それぞれの場合においてその金額が販売会社に対して支払われた後は、委託会社は受益者への支払いについての責任を負いません。

　委託会社は、販売会社とは別法人であり、委託会社は設定・運用について、販売会社は販売（お買付代金の預り等を含みます。）について、それぞれ責任を有し、互いに他について責任を有しません。

(2）投資リスクに対する管理体制

　運用チームとは独立したリスク管理専任部門がファンドのリスク管理を行います。リスク管理専任部門では、運用チームと独立した立場で、運用チームにより構築されたポジションのリスク水準をモニタリングし、各運用チーム、委託会社のリスク検討委員会に報告します。

　リスク検討委員会は、委託会社の関係各部署の代表から構成されており、リスク管理専任部門からの報告事項等（ファンドの運営に大きな影響を与えると判断された流動性に関する事項を含みます。）に対して、必要な報告聴取、調査、検討、決定等を月次で行います。また、リスク検討委員会は、流動性リスク管理の適切な実施の確保や流動性リスク管理態勢について監督します。

委託会社では、流動性リスク管理に関する規程を定めファンドの組入資産モニタリングを実施するとともに、緊急時対応策の策定・検証などを行います。

（注１）リスク管理とは、ポートフォリオのリスクを監視し、一定水準に管理することをめざしたものであり、必ずしもリスクの低減を目的とするものではありません。

（注２）上記リスク管理体制は、将来変更される場合があります。

(3）参考情報

【画像・図表はPDF原本参照】

４【手数料等及び税金】

（１）【申込手数料】

(a）1.1％（税抜1％）を上限として販売会社がそれぞれ定める申込手数料率を取得申込日の翌営業日の基準価額に乗じて得た額が申込手数料となります。詳しくは、販売会社にお問い合わせいただくか、申込手数料を記載した書面等をご覧ください。申込手数料は、お申込時にご負担いただきます。

　申込手数料は、商品および投資環境に関する情報提供等、ならびに申込みに関する事務手続きの対価として販売会社が得る手数料です。

(b）自動けいぞく投資契約に基づいて収益分配金を再投資する場合には、取得する口数について申込手数料はかかりません。

（２）【換金（解約）手数料】

　換金（解約）請求には手数料はかかりません。

（３）【信託報酬等】

　以下の支払先が行う本ファンドに関する業務の対価として本ファンドから支払われる信託報酬は、本ファンドの信託財産の計算期間を通じて毎日、本ファンドの信託財産の純資産総額に年率0.9042％（税抜0.822％）を乗じて得た額とします。委託会社、受託銀行および販売会社間の配分については以下のとおりとします。なお、販売会社の間における配分については、販売会社の取扱いにかかる純資産総額に応じて決められます。

支払先

役務の内容

配分

委託会社

ファンドの運用、受託銀行への指図、基準価額の算出、

目論見書・運用報告書等の作成　等

年率0.44％

（税抜0.4％）

販売会社

購入後の情報提供、運用報告書等各種書類の送付、

分配金・換金代金・償還金の支払い業務 等

年率0.44％

（税抜0.4％）

受託銀行

ファンドの財産の管理、

委託会社からの指図の実行　等

年率0.0242％

（税抜0.022％）

　信託報酬は日々計上され、本ファンドの基準価額に反映されます。なお、毎計算期末または信託終了のときに信託財産中から支払われます。委託会社および販売会社の報酬は本ファンドから委託会社に対して支払われ、販売会社の報酬は委託会社より販売会社に対して支払われます。受託銀行の報酬は本ファンドから受託銀行に対して支払われます。

本ファンドの実質的な投資対象である指定投資信託証券において運用報酬はかかりません。委託会社から各指定投資信託証券の運用会社に対し、その実質的な運用に対する対価として別途報酬が支払われます。

※なお、投資信託証券にかかる信託事務の処理等に要する諸費用等が別途かかります。詳しくは前記「第１ ファンドの状況　２ 投資方針　(2) 投資対象 (e) 投資対象とする投資信託証券（指定投資信託証券）」をご覧ください。

（４）【その他の手数料等】

　本ファンドから支払われる費用には以下のものがあります（ただし、これらに限定されるものではありません。）。

(a）株式等の売買委託手数料

(b）外貨建資産の保管費用

(c）借入金の利息、受託銀行等の立替えた立替金の利息

(d）信託財産に関する租税

(e）その他信託事務の処理等に要する諸費用（監査法人等に支払うファンドの監査に係る費用、法律顧問・税務顧問への報酬、印刷費用、郵送費用、公告費用、格付費用等を含みます。）

　上記(a)から(d)記載の費用・税金については、ファンドより実費として間接的にご負担いただきますが、運用状況等により変動するものであり、事前に料率、上限額等を表示することができません。また、委託会社は、上記(e)記載の諸費用の支払を信託財産のために行い、その金額をあらかじめ合理的に見積もったうえで、信託財産の純資産総額の年率0.1％相当額を上限として定率で日々計上し、本ファンドより受領します。ただし、委託会社は、信託財産の規模等を考慮して、信託の設定時または期中に、随時かかる諸費用の定率を見直し、0.1％を上限としてこれを変更することができます。

　上記(e)記載の諸費用の額は、本ファンドの計算期間を通じて毎日、前営業日の信託財産の純資産総額に応じて計上されます。かかる諸費用は、毎計算期末または信託終了のとき、信託財産中から委託会社に対して支払われます。また、このほかに、組入れる投資信託証券においても、信託事務の処理等に要する諸費用、株式等の売買手数料等取引に関する費用、信託財産に関する租税等が支払われます。

（５）【課税上の取扱い】

　収益分配時・換金時・償還時に受益者が負担する税金は本書提出日現在、以下のとおりです。ただし、税法が改正された場合には、下記の内容が変更になることがあります。税金の取扱いの詳細については、税務専門家等にご確認されることをお勧めします。

個人の受益者の場合＊１

時期

項目

税金

収益分配時

所得税および地方税

普通分配金×20.315％＊２

換金時

（解約請求による場合）

所得税および地方税

譲渡益×20.315％＊２

償還時

所得税および地方税

譲渡益×20.315％＊２

＊１　法人の受益者の場合については、後記「収益分配金の課税について」「換金時および償還時の課税について」をご覧ください。

＊２　詳しくは、後記「収益分配金の課税について」「換金時および償還時の課税について」をご覧ください。

　上記のほか、申込手数料に対する消費税等相当額をご負担いただきます。

　元本払戻金（特別分配金）は投資元本の一部払戻しとみなされ、非課税扱いとなります。

　なお、外国での組入有価証券の取引には、当該外国において税金または費用が課せられることがあります。外国税額控除の適用となった場合には、分配時の税金が軽減される場合があります。また、信託報酬および信託財産から支払われる費用等について消費税等が課せられる場合には、当該消費税等相当額は信託財産により負担されます。

　本ファンドは、課税上、株式投資信託として取扱われます。本ファンドは、少額投資非課税制度（NISA）の「成長投資枠（特定非課税管理勘定）」の適用対象ですが、販売会社により取扱いが異なる場合があります。詳しくは、販売会社にお問い合わせください。

少額投資非課税制度「愛称：NISA（ニーサ）」をご利用の場合

少額投資非課税制度（NISA）は、少額上場株式等に関する非課税制度であり、一定の額を上限として、毎年、一定額の範囲で新たに購入した公募株式投資信託などから生じる配当所得および譲渡所得が無期限で非課税となります。

ご利用になれるのは、販売会社で非課税口座を開設し、税法上の要件を満たした商品を購入するなど、一定の条件に該当する方が対象となります。詳しくは、販売会社にお問い合わせください。

＜個別元本について＞

①　個別元本とは、追加型株式投資信託について、受益者毎の信託時の受益権の価額等（申込手数料および当該申込手数料にかかる消費税等相当額は含まれません。）をいい、税法上の元本（個別元本）にあたります。

②　受益者が同一ファンドの受益権を複数回取得した場合、個別元本は、当該受益者が追加信託を行うつど当該受益者の受益権口数で加重平均することにより算出されます。

③　ただし、同一ファンドを複数の販売会社で取得する場合については販売会社毎に、個別元本の算出が行われます。また、同一販売会社であっても複数支店等で同一ファンドを取得する場合は当該支店等毎に、「一般コース」と「自動けいぞく投資コース」の両コースで取得する場合はコース別に、個別元本の算出が行われる場合があります。

④　受益者が元本払戻金（特別分配金）を受け取った場合、収益分配金発生時にその個別元本から当該元本払戻金（特別分配金）を控除した額が、その後の当該受益者の個別元本となります。（「元本払戻金（特別分配金）」については、下記の＜収益分配金の課税について＞をご覧ください。）

＜収益分配金の課税について＞

　追加型株式投資信託の収益分配金には、課税扱いとなる「普通分配金」と、非課税扱いとなる「元本払戻金（特別分配金）」（受益者毎の元本の一部払戻しに相当する部分）の区分があります。

　受益者が収益分配金を受け取る際、①当該収益分配金落ち後の基準価額が当該受益者の個別元本と同額の場合または当該受益者の個別元本を上回っている場合には、当該収益分配金の全額が普通分配金となり、②当該収益分配金落ち後の基準価額が当該受益者の個別元本を下回っている場合には、その下回る部分の額が元本払戻金（特別分配金）となり、当該収益分配金から当該元本払戻金（特別分配金）を控除した額が普通分配金となります。

　なお、受益者が元本払戻金（特別分配金）を受け取った場合、収益分配金発生時にその個別元本から当該元本払戻金（特別分配金）を控除した額が、その後の当該受益者の個別元本となります。

①　個人の受益者に対する課税

個人の受益者が支払いを受ける収益分配金のうち課税扱いとなる普通分配金については、原則として20.315％（所得税15.315％、地方税５％）の税率で源泉徴収され、確定申告不要制度が適用されます。なお、確定申告により、総合課税（配当控除の適用なし）または申告分離課税のいずれかを選択することもできます。

所得税法上課税対象となるのは普通分配金のみであり、元本払戻金（特別分配金）は課税されません。

収益分配金について上場株式等の配当等として確定申告を行う場合（申告分離課税を選択した場合に限ります。）、他の上場株式等の配当所得（申告分離課税を選択したものに限ります。）および譲渡所得等ならびに特定公社債等（公募公社債投資信託を含みます。）の利子所得等および譲渡所得等との損益通算が可能です。

②　法人の受益者に対する課税

法人の受益者が支払いを受ける収益分配金のうち課税扱いとなる普通分配金については、原則として15.315％（所得税15.315％）の税率で源泉徴収され法人の受取額となります。

所得税法上課税対象となるのは普通分配金のみであり、元本払戻金（特別分配金）は課税されません。

＜換金時および償還時の課税について＞

①　個人の受益者に対する課税

換金時および償還時の譲渡益が課税対象となり、原則として20.315％（所得税15.315％、地方税５％）の税率による申告分離課税が適用されます。

譲渡益が発生し課税される場合は、源泉徴収選択口座を用いなければ、源泉徴収は行われず、確定申告が必要となります。また、買取差損益および解約(償還)差損益を含めて上場株式等の譲渡損が発生した場合は、確定申告を行うことにより、他の上場株式等の配当所得（申告分離課税を選択したものに限ります。）および譲渡所得等ならびに特定公社債等（公募公社債投資信託を含みます。）の利子所得等および譲渡所得等との損益通算が可能です。

②　法人の受益者に対する課税

換金時および償還時の個別元本超過額については、原則として15.315％（所得税15.315％）の税率で源泉徴収され法人の受取額となります。

(参考情報)ファンドの総経費率

【画像・図表はPDF原本参照】

５【運用状況】

（１）【投資状況】

(2026年８月31日現在)

資産の種類

国／地域

時価合計（円)

投資比率（％)

投資信託受益証券

ケイマン

46,699,231,534

97.55

投資証券

アイルランド

1,012,372,538

2.11

現金・預金・その他の資産（負債控除後）

―

158,619,670

0.34

合計（純資産総額）

―

47,870,223,742

100.00

(注)　投資比率とは、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいいます。

（２）【投資資産】

①【投資有価証券の主要銘柄】

 

 

 

 

 

 

 

 

(2026年８月31日現在)

順位

国／

地域

種類

銘柄名

数量又は

額面総額

帳簿価額

単価

（円）

帳簿価額

金額

（円）

評価額

単価

（円）

評価額

金額

（円）

投資

比率

（％）

１

ケイマン

投資信託受益証券

ゴールドマン・サックス・インベストメント・ユニット・トラスト－グローバル・ショート・デュレーション・コーポレート・ボンド・サブ・トラスト　IOアキュムレーション・クラス

4,218,539.434

11,066.1

46,682,798,178

11,070

46,699,231,534

97.55

２

アイルランド

投資証券

ゴールドマン・サックス・ファンズ・ピーエルシー－ゴールドマン・サックス円リキッド・リザーブズ・ファンド　Xアキュムレーション・クラス

102,434.612

9,879.48

1,012,000,700

9,883.11

1,012,372,538

2.11

業種別及び種類別投資比率

(2026年８月31日現在)

種類

投資比率（％）

投資信託受益証券

97.55

投資証券

2.11

合計

99.67

　(注)　投資比率とは、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいいます。

②【投資不動産物件】

(2026年８月31日現在)

該当事項はありません。

③【その他投資資産の主要なもの】

(2026年８月31日現在)

該当事項はありません。

（３）【運用実績】

①【純資産の推移】

2026年８月31日及び同日前１年以内における各月末ならびに下記計算期末の純資産の推移は次の通りです。

期別

純資産総額

(百万円)

(分配落)

純資産総額

(百万円)

(分配付)

１口当たり

純資産額（円)

(分配落)

１口当たり

純資産額（円)

(分配付)

第１計算期間末

（2024年８月15日）

13,703

13,703

1.0220

1.0220

第２計算期間末

（2025年２月17日）

22,446

22,446

1.0311

1.0311

第３計算期間末

（2025年８月15日）

25,920

25,920

1.0489

1.0489

第４計算期間末

（2026年２月16日）

39,568

39,568

1.0720

1.0720

第５計算期間末

（2026年８月17日）

46,378

46,378

1.0753

1.0753

2025年８月末日

26,557

－

1.0493

－

９月末日

28,735

－

1.0543

－

10月末日

29,577

－

1.0658

－

11月末日

32,396

－

1.0729

－

12月末日

35,479

－

1.0740

－

2026年１月末日

38,320

－

1.0699

－

２月末日

40,222

－

1.0775

－

３月末日

41,741

－

1.0641

－

４月末日

42,166

－

1.0737

－

５月末日

43,444

－

1.0752

－

６月末日

44,775

－

1.0805

－

７月末日

45,977

－

1.0713

－

８月末日

47,870

－

1.0753

－

(注)　表中の末日とはその月の最終営業日を指します。

②【分配の推移】

期

期間

１口当たりの分配金（円)

第１計算期間

2023年11月21日～2024年８月15日

0.0000

第２計算期間

2024年８月16日～2025年２月17日

0.0000

第３計算期間

2025年２月18日～2025年８月15日

0.0000

第４計算期間

2025年８月16日～2026年２月16日

0.0000

第５計算期間

2026年２月17日～2026年８月17日

0.0000

③【収益率の推移】

期

期間

収益率（％）

第１計算期間

2023年11月21日～2024年８月15日

2.2

第２計算期間

2024年８月16日～2025年２月17日

0.9

第３計算期間

2025年２月18日～2025年８月15日

1.7

第４計算期間

2025年８月16日～2026年２月16日

2.2

第５計算期間

2026年２月17日～2026年８月17日

0.3

（４）【設定及び解約の実績】

下記計算期間中の設定及び解約の実績ならびに当該計算期末の発行済み口数は次の通りです。

期

期間

設定口数（口)

解約口数（口)

発行済み口数（口)

第１計算期間

2023年11月21日～2024年８月15日

13,745,054,760

336,235,979

13,408,818,781

第２計算期間

2024年８月16日～2025年２月17日

10,002,074,256

1,641,656,692

21,769,236,345

第３計算期間

2025年２月18日～2025年８月15日

5,104,555,820

2,160,480,324

24,713,311,841

第４計算期間

2025年８月16日～2026年２月16日

14,730,968,034

2,533,853,911

36,910,425,964

第５計算期間

2026年２月17日～2026年８月17日

10,501,368,337

4,279,655,528

43,132,138,773

(注)　設定口数には当初募集期間中の設定口数を含みます。

（参考）運用実績

【画像・図表はPDF原本参照】

【画像・図表はPDF原本参照】

【画像・図表はPDF原本参照】

第２【管理及び運営】

１【申込（販売）手続等】

(1) 受益権の取得申込者は、販売会社において取引口座を開設のうえ、お買付のお申込みを行うものとします。

お買付のお申込みは、販売会社所定の方法により、毎営業日＊１受付けます。毎営業日の原則として午後３時30分＊２までに、お買付のお申込みが行われかつ当該お申込みの受付に係る販売会社所定の事務手続が完了したものを当日の申込分とします。当日の受付終了後のお申込みについては、翌営業日のお取扱いとします。

＊１　英国証券取引所もしくはニューヨーク証券取引所またはロンドンもしくはニューヨークの銀行の休業日および主要投資対象とする投資信託証券が休業日と定めるその他の日（以下「ファンド休業日」といいます。）に該当する場合には、販売会社の営業日であっても、お買付のお申込みはお受付けいたしません。収益分配金の再投資に係る追加信託金のお申込みに限り、これを受付けるものとします。

＊２　販売会社によっては対応が異なる場合がありますので、詳しくは販売会社にご確認ください。

(2) 収益分配金の受取方法により、収益分配時に収益分配金を受取る「一般コース」、収益分配金が税金を差引かれた後自動的に無手数料で再投資される「自動けいぞく投資コース」がありますので、どちらかのコースをお選びいただくことになります（ただし、販売会社によっては、どちらか一方のみのお取扱いとなる場合があります。）。一度お選びいただいたコースは原則として途中で変更することはできません。

　「自動けいぞく投資コース」をお申込みの場合、お買付に際して、本ファンドにかかる「自動けいぞく投資契約」（販売会社によっては名称が異なる場合があります。）を当該販売会社との間で結んでいただきます。ただし、販売会社によっては、自動けいぞく投資契約を結んだ場合であっても、収益分配金の受取りをご希望の方は、再投資を中止することを申し出ることができます。詳しくは、販売会社にお問い合わせください。

(3) お買付価額は、取得申込日の翌営業日の基準価額とします。また、お買付には申込手数料および当該申込手数料に係る消費税等相当額がかかります。ただし、自動けいぞく投資契約に基づいて収益分配金を再投資する場合は、各計算期間終了日の基準価額とします。最新の基準価額は販売会社または下記の照会先で入手可能です。

　　　ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社

　　　電話　　　　　　　　　：03（4587）6000（受付時間：営業日の午前９時から午後５時まで）

　　　ホームページ・アドレス：www.gsam.co.jp

　また、原則として、日本経済新聞（朝刊）の「オープン基準価格」欄に、基準価額が掲載されます（略称：「グロパ」）。

(4) お買付単位は販売会社によって異なります。詳しくは販売会社にお問い合わせください。販売会社については、上記(3)の照会先までお問い合わせください。

　自動けいぞく投資契約に基づいて収益分配金を再投資する場合は、１口の整数倍をもって取得のお申込みに応じます。

(5) お買付代金はお申込みの販売会社にお支払いください。お買付代金の払込期日は販売会社によって異なります。詳しくは、販売会社にお問い合わせください。

(6) 金融商品取引所における取引の停止、外国為替取引の停止その他合理的な事情（コンピュータの誤作動等により決済が不能となった場合、基準価額の計算が不能となった場合、計算された基準価額の正確性に合理的な疑いが生じた場合、流動性の低下により投資対象資産の取引が困難となった場合、投資対象とする投資信託証券の価格が算出されない場合等を含みます。）があると委託会社が判断したときは、販売会社は、受益権の取得申込みの受付を中止することおよびすでに受付けた取得申込みを取消すことができます。

２【換金（解約）手続等】

(1) ご換金（解約）のお申込みは、毎営業日＊１受付けます。毎営業日の原則として午後３時30分＊２までに、ご換金のお申込みが行われ、かつ当該お申込みの受付に係る販売会社所定の事務手続が完了したものを当日の申込分とします。当日の受付終了後のお申込みについては、翌営業日のお取扱いとします。ご換金場所は販売会社の本・支店、営業所です。

＊１　「ファンド休業日」を除きます。

＊２　販売会社によっては対応が異なる場合がありますので、詳しくは販売会社にご確認ください。

(2) ご換金の単位は販売会社によって異なります。詳しくは販売会社にお問い合わせください。

(3) ご換金の価額は、一部解約の実行の請求日の翌営業日の基準価額とします。手取額は、当該基準価額から、換金にかかる税金を差し引いた金額となります。

　詳しくは、「第１　ファンドの状況　４　手数料等及び税金　(5）課税上の取扱い」をご覧ください。

(4) 本ファンドの基準価額は毎営業日算出されます。最新の基準価額は販売会社または下記の照会先で入手可能です。

　　　ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社

　　　電話　　　　　　　　　：03（4587）6000（受付時間：営業日の午前９時から午後５時まで）

　　　ホームページ・アドレス：www.gsam.co.jp

　また、原則として、日本経済新聞（朝刊）の「オープン基準価格」欄に、基準価額が掲載されます（略称：「グロパ」）。

(5) ご換金の代金は、受益者による一部解約の実行の請求日から起算して、原則として7営業日目から販売会社を通じて受益者に支払われます。

(6) 信託財産の資金管理を円滑に行うため、委託会社の判断により大口のご換金の場合には制限を設ける場合があります。詳しくは、販売会社にお問い合わせください。

(7) 金融商品取引所における取引の停止、外国為替取引の停止その他合理的な事情（コンピュータの誤作動等により決済が不能となった場合、基準価額の計算が不能となった場合、計算された基準価額の正確性に合理的な疑いが生じた場合、流動性の低下により投資対象資産の取引が困難となった場合、投資対象とする投資信託証券の価格が算出されない場合等を含みます。）があると委託会社が判断したときは、上記の一部解約の実行の請求の受付を中止することおよびすでに受付けた一部解約の実行の請求を保留または取消させていただくことがあります。これにより一部解約の実行の請求の受付が中止され、またはすでに受付けた一部解約の実行の請求が保留された場合には、受益者は当該受付中止または請求保留以前に行った当日の一部解約の実行の請求を撤回できます。ただし、受益者がその一部解約の実行の請求を撤回しない場合には、当該受益権の一部解約の価額は、当該受付中止または請求保留を解除した後の最初の基準価額の計算日を一部解約の実行の請求日として上記に準じて計算された価額とします。

３【資産管理等の概要】

（１）【資産の評価】

　本ファンド１万口当たりの純資産総額（以下「基準価額」といいます。）は、本ファンドの信託財産の純資産総額をその時の受益権総口数で除して得た額の１万口当たりの額です。「信託財産の純資産総額」とは、信託財産に属する資産（受入担保金代用有価証券を除きます。）を法令および一般社団法人資産運用業協会規則に従って時価評価して得た信託財産の資産総額から負債総額を控除した金額をいいます。なお、外貨建資産の円換算については、原則としてわが国における計算日の対顧客電信売買相場の仲値によって計算します。予約為替の評価は、原則としてわが国における計算日の対顧客先物売買相場の仲値によるものとします。

　本ファンドの基準価額は毎営業日算出されます。最新の基準価額は販売会社または下記の照会先で入手可能です。

　　　ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社

　　　電話　　　　　　　　　：03（4587）6000（受付時間：営業日の午前９時から午後５時まで）

　　　ホームページ・アドレス：www.gsam.co.jp

　また、原則として、日本経済新聞（朝刊）の「オープン基準価格」欄に、基準価額が掲載されます（略称：「グロパ」）。年2回（2月および8月）の決算時および償還時に、期中の運用経過のほか信託財産の内容などを記載した交付運用報告書を作成し、販売会社を通じてお渡しいたします。

　運用報告書（全体版）は、委託会社のホームページに掲載されます。ただし、受益者から運用報告書（全体版）の交付請求があった場合には、交付します。

　委託会社が設定・運用を行うファンドについては、通常、月次で運用経過について記載したレポートが作成されています。最新のレポートは、販売会社または上記のホームページにおいて入手可能です。

（２）【保管】

　該当事項はありません。

（３）【信託期間】

　本ファンドの信託期間は2023年11月21日から開始し、期限はありません。ただし、下記「(5) その他　ａ．信託の終了」の場合には、信託は終了します。

（４）【計算期間】

　本ファンドの計算期間は、毎年2月16日から8月15日までおよび8月16日から翌年2月15日までとすることを原則とします。なお、第１計算期間は信託契約締結日から2024年8月15日までとします。以上にかかわらず、この原則により各計算期間終了日に該当する日が休業日のとき、各計算期間終了日は該当日以降の営業日で該当日に最も近い日とし、その翌日より次の計算期間が開始されるものとします。ただし、最終計算期間の終了日は、信託期間の終了日までとします。

（５）【その他】

ａ．信託の終了

①　委託会社は、信託契約の一部を解約することにより、信託財産の純資産総額が30億円を下回ることとなった場合には、受託銀行と合意のうえ、あらかじめ監督官庁に届け出ることにより、信託契約を解約し、信託を終了させることができます。

②　委託会社は、信託期間中において、この信託契約を解約することが受益者のため有利であると認めるとき、または正当な理由があるときは、受託銀行と合意のうえ、この信託契約を解約し、信託を終了させることができます。この場合において、委託会社は、あらかじめ、解約しようとする旨を監督官庁に届け出ます。

③　委託会社は、この信託が主要投資対象とする投資信託証券が存続しないこととなる場合には、受託銀行と合意のうえ、この信託契約を解約し、信託を終了させるものとします。この場合において、委託会社は、あらかじめ、解約しようとする旨を監督官庁に届け出ます。

④　委託会社は、①および②の事項について、書面による決議（以下「書面決議」といいます。）を行います。この場合において、あらかじめ、書面決議の日ならびに信託契約の解約の理由などの事項を定め、当該決議の日の２週間前までに、この信託契約に係る知れている受益者に対し、書面をもってこれらの事項を記載した書面決議の通知を発します。

⑤　④の書面決議において、受益者（委託会社およびこの信託の信託財産にこの信託の受益権が属するときの当該受益権に係る受益者としての受託銀行を除きます。以下本⑤において同じ。）は受益権の口数に応じて、議決権を有し、これを行使することができます。なお、知れている受益者が議決権を行使しないときは、当該知れている受益者は書面決議について賛成するものとみなします。

⑥　④の書面決議は議決権を行使することができる受益者の議決権の３分の２以上に当たる多数をもって行います。

⑦　④から⑥までの規定は、委託会社が信託契約の解約について提案をした場合において、当該提案につき、この信託契約に係るすべての受益者が書面または電磁的記録により同意の意思表示をしたときには適用しません。また、信託財産の状態に照らし、真にやむを得ない事情が生じている場合であって、④から⑥までに規定する信託契約の解約の手続きを行うことが困難な場合には適用しません。

⑧　監督官庁の命令があったとき、委託会社の登録取消、解散、業務廃止のとき（ただし監督官庁が信託契約に関する委託者の業務を他の投資信託委託会社に引継ぐことを命じたときは、信託は、下記ｂ．に記載する書面決議が否決された場合を除き、当該投資信託委託会社と受託銀行との間において存続します。）、受託銀行が信託業務を営む銀行でなくなったとき（ただし他の信託銀行が受託者の業務を引継ぐときを除きます。）、受託銀行の辞任または解任に際し新受託者を選任できないときは（新受託者の選任を行う場合は、下記ｂ．に定める手続を準用します。）、委託会社は信託契約を解約し、信託は終了します。なお、受託銀行は、委託会社の承諾を受けて受託者の任務を辞任することができます。また、受託銀行がその任務に違反して信託財産に著しい損害を与えたことその他重要な事由があるときは、委託会社または受益者は、裁判所に受託銀行の解任を申立てることができます。なお、受益者は、上記によって行う場合を除き、受託銀行を解任することはできないものとします。

ｂ．約款変更等

①　委託会社は、監督官庁の命令があったとき、受益者の利益のため必要と認めるときまたは正当な理由があるときは、受託銀行と合意のうえ、信託約款を変更することまたは本ファンドと他のファンドとの併合（投資信託及び投資法人に関する法律に規定する「委託者指図型投資信託の併合」をいいます。以下同じ。）を行うことができ、あらかじめ、変更または併合しようとする旨およびその内容を監督官庁に届け出ます。なお、信託約款は本ｂ．「約款変更等」に定める以外の方法によって変更することができないものとします。

②　委託会社は、①の事項（①の変更事項にあってはその変更の内容が重大なものに該当する場合に限り、併合の事項にあってはその併合が受益者の利益に及ぼす影響が軽微なものに該当する場合を除き、合わせて「重大な約款の変更等」といいます。）について、書面決議を行います。この場合において、あらかじめ、書面決議の日ならびに重大な約款の変更等の内容およびその理由などの事項を定め、当該決議の日の２週間前までに、信託約款に係る知れている受益者に対し、書面をもってこれらの事項を記載した書面決議の通知を発します。

③　②の書面決議において、受益者（委託会社およびこの信託の信託財産にこの信託の受益権が属するときの当該受益権に係る受益者としての受託銀行を除きます。以下本③において同じ。）は受益権の口数に応じて、議決権を有し、これを行使することができます。なお、知れている受益者が議決権を行使しないときは、当該知れている受益者は書面決議について賛成するものとみなします。

④　②の書面決議は議決権を行使することができる受益者の議決権の３分の２以上に当たる多数をもって行います。

⑤　書面決議の効力は、本ファンドのすべての受益者に対してその効力を生じます。

⑥　上記②から⑤までの規定は、委託会社が重大な約款の変更等について提案をした場合において、当該提案につき、信託約款に係るすべての受益者が書面または電磁的記録により同意の意思表示をしたときには適用しません。

⑦　①から⑥までの規定にかかわらず、本ファンドにおいて併合の書面決議が可決された場合にあっても、当該併合にかかる一または複数の他のファンドにおいて当該併合の書面決議が否決された場合は、当該他のファンドとの併合を行うことはできません。

ｃ．反対受益者の受益権買取請求の不適用

　本ファンドは、受益者が一部解約請求を行ったときは、委託会社が信託契約の一部の解約をすることにより当該請求に応じ、当該受益権の公正な価格が当該受益者に一部解約金として支払われることとなる委託者指図型投資信託に該当するため、上記ａ．に規定する信託契約の解約または上記ｂ．に規定する重大な約款変更等を行う場合において、法令に定める反対受益者による受益権買取請求の規定の適用を受けません。

ｄ．関係法人との契約の更改等

募集・販売契約

　委託会社と販売会社との間の募集・販売契約は、当事者の別段の意思表示のない限り、１年ごとに自動的に更新されます。募集・販売契約は、当事者間の合意により変更することができます。

ｅ．委託会社の事業の譲渡および承継に伴う取扱い

　委託会社は、投資信託委託会社の事業の全部または一部を譲渡することがあり、これに伴い、信託契約に関する事業を譲渡することがあります。

　委託会社は、分割により事業の全部または一部を承継させることがあり、これに伴い、信託契約に関する事業を承継させることがあります。

ｆ．信託業務の委託等

　受託銀行は、委託会社と協議のうえ、信託業務の一部について、信託業法第22条第１項に定める信託業務の委託をするときは、以下に掲げる基準のすべてに適合するもの（受託銀行の利害関係人を含みます。）を委託先として選定します。

(a) 委託先の信用力に照らし、継続的に委託業務の遂行に懸念がないこと

(b) 委託先の委託業務に係る実績等に照らし、委託業務を確実に処理する能力があると認められること

(c) 委託される信託財産に属する財産と自己の固有財産その他の財産とを区分する等の管理を行う体制が整備されていること

(d) 内部管理に関する業務を適正に遂行するための体制が整備されていること

　受託銀行は、上記に定める委託先の選定にあたっては、当該委託先が上記に掲げる基準に適合していることを確認するものとします。

　上記にかかわらず、受託銀行は、次に掲げる業務を、受託銀行および委託会社が適当と認める者（受託銀行の利害関係人を含みます。）に委託することができるものとします。

(a) 信託財産の保存に係る業務

(b) 信託財産の性質を変えない範囲内において、その利用または改良を目的とする業務

(c) 委託会社のみの指図により信託財産の処分およびその他の信託の目的の達成のために必要な行為に係る業務

(d) 受託銀行が行う業務の遂行にとって補助的な機能を有する行為

　保管費用は、受益者の負担とし、信託財産中より支弁します。

ｇ．投資信託証券の登録の管理

　投資信託財産に属する外国投資信託証券については、受託銀行名義で当該外国投資信託証券の管理会社において登録され、当該外国投資信託証券の発行国または当該管理会社が所在する国内の諸法令および慣例ならびに当該管理会社の諸規則にしたがって管理させることができます。

ｈ．混蔵寄託

　金融機関または第一種金融商品取引業者（金融商品取引法第28条第１項に規定する第一種金融商品取引業を行う者および外国の法令に準拠して設立された法人でこの者に類する者をいいます。以下本ｈ．において同じ。）から、売買代金および償還金等について円貨で約定し円貨で決済する取引により取得した外国において発行された譲渡性預金証書またはコマーシャル・ペーパーは、当該金融機関または第一種金融商品取引業者が保管契約を締結した保管機関に当該金融機関または第一種金融商品取引業者の名義で混蔵寄託できるものとします。

ｉ．信託財産の登記等および記載等の留保等

　信託の登記または登録をすることができる信託財産については、信託の登記または登録をすることとします。ただし、受託銀行が認める場合は、信託の登記または登録を留保することがあります。

　上記ただし書きにかかわらず、受益者保護のために委託会社または受託銀行が必要と認めるときは、速やかに登記または登録をするものとします。

　信託財産に属する旨の記載または記録をすることができる信託財産については、信託財産に属する旨の記載または記録をするとともに、その計算を明らかにする方法により分別して管理するものとします。ただし、受託銀行が認める場合は、その計算を明らかにする方法により分別して管理することがあります。

動産（金銭を除きます。）については、外形上区別することができる方法によるほか、その計算を明らかにする方法により分別して管理することがあります。

ｊ．一部解約の請求および有価証券売却等の指図

　委託会社は、信託財産に属する外国投資信託の受益証券にかかる信託契約の一部解約の請求、外国投資証券にかかる買戻し請求、外国投資証券の償還の請求および有価証券の売却等の指図ができます。

ｋ．再投資の指図

　委託会社は、上記の規定による一部解約の代金、売却代金、有価証券にかかる償還金等、外国投資信託の受益証券にかかる収益分配金、外国投資証券の清算分配金、有価証券等にかかる利子等、外国投資証券の配当金およびその他の収入金を再投資することの指図ができます。

ｌ．他の受益者の氏名等の開示の請求の制限

　本ファンドの受益者は、委託会社または受託銀行に対し、次に掲げる事項の開示の請求を行うことはできません。

・他の受益者の氏名または名称および住所

・他の受益者が有する受益権の内容

ｍ．公告

　委託会社が受益者に対してする公告は、日本経済新聞に掲載します。

４【受益者の権利等】

(1) 収益分配金の受領権に関する内容および権利行使の手続

　収益分配金は、原則として本ファンドの毎計算期間の終了日から起算して５営業日までに販売会社を通じて、毎計算期間の末日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている受益者への支払いを開始します。

　上記にかかわらず、自動けいぞく投資契約に基づいて収益分配金を再投資する受益者に対しては、受託銀行が委託会社の指定する預金口座等に払い込むことにより、原則として、毎計算期間終了日の翌営業日に、収益分配金が販売会社に交付されます。この場合、販売会社は、自動けいぞく投資契約に基づき、受益者に対し遅滞なく収益分配金の再投資にかかる受益権の取得の申込みに応じるものとします。当該取得申込みにより増加した受益権は、振替口座簿に記載または記録されます。

　販売会社は、受益者が自己に帰属する受益権の全部もしくは一部の口数について、あらかじめ計算期間を指定し、上記の収益分配金の再投資にかかる受益権の取得申込を中止することを申し出た場合においては、上記にかかわらず、当該受益権に帰属する収益分配金を当該計算期間終了のつど受益者に支払うことができます。

　受益者が、収益分配金について支払開始日から５年間その支払いを請求しないときは、その権利を失い、受託銀行から交付を受けた金銭は、委託会社に帰属します。

(2) 償還金の受領権に関する内容および権利行使の手続

　償還金（信託終了時における信託財産の純資産総額を受益権総口数で除した額をいいます。以下同じ。）は、原則として信託終了日から起算して５営業日までに販売会社を通じて信託終了日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている受益者への支払いを開始します。

　受益者が、信託終了による償還金について支払開始日から10年間その支払いを請求しないときは、その権利を失い、受託銀行から交付を受けた金銭は、委託会社に帰属します。

(3) 一部解約金の受領権に関する内容および権利行使の手続

　一部解約金の受領権に関する内容および権利行使の手続については、前記「第２ 管理及び運営　２ 換金（解約）手続等」をご覧ください。

　一部解約金は、受益者による一部解約の実行の請求日から起算して、原則として7営業日目から販売会社を通じて受益者に支払います。

(4) 収益分配金、償還金および一部解約金の払い込みと支払いに関する受託銀行の免責

　受託銀行は、収益分配金については支払開始日（一般コースの場合）および交付開始前（自動けいぞく投資コースの場合）までに、償還金については支払開始日までに、一部解約金については支払日までに、その全額を委託会社の指定する預金口座等に払い込みます。

　受託銀行は、上記により委託会社の指定する預金口座等に収益分配金、償還金および一部解約金を払い込んだ後は、受益者に対する支払いにつき、その責に任じません。

(5) 委託会社の免責

　収益分配金、償還金および一部解約金の受益者への支払いについては、当該販売会社に対する支払いをもって委託会社は免責されるものとします。かかる支払いがなされた後は、当該収益分配金、償還金および一部解約金は、源泉徴収されるべき税額（および委託会社が一定期間経過後販売会社より回収した金額があればその金額）を除き、受益者の計算に属する金銭となります。

(6) 換金手続等

　前記「第２ 管理及び運営　２ 換金（解約）手続等」をご覧ください。

有価証券届出書（内国投資信託受益証券）_20261109162947

第３【ファンドの経理状況】

(1）本ファンドの財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大蔵省令第59号）並びに同規則第２条の２の規定により、「投資信託財産の計算に関する規則」（平成12年総理府令第133号）に基づき作成しております。

なお、財務諸表に掲載している金額は、円単位で表示しております。

(2）本ファンドの計算期間は６ヵ月であるため、財務諸表は６ヵ月毎に作成しております。

(3）本ファンドは、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、第５期計算期間（2026年２月17日から2026年８月17日まで）の財務諸表について、PwC Japan有限責任監査法人による監査を受けております。

１【財務諸表】

【ＧＳグローバル・パーシャルヘッジ社債ファンド】

（１）【貸借対照表】

（単位：円）

第４期

（2026年２月16日現在）

第５期

（2026年８月17日現在）

資産の部

流動資産

コール・ローン

757,784,227

713,767,471

投資信託受益証券

38,316,959,898

45,042,798,178

投資証券

1,008,343,784

1,012,000,700

未収利息

12,456

16,621

流動資産合計

40,083,100,365

46,768,582,970

資産合計

40,083,100,365

46,768,582,970

負債の部

流動負債

未払金

300,000,000

－

未払解約金

66,649,235

193,829,704

未払受託者報酬

3,899,870

5,193,286

未払委託者報酬

141,813,373

188,846,776

その他未払費用

2,588,096

1,829,488

流動負債合計

514,950,574

389,699,254

負債合計

514,950,574

389,699,254

純資産の部

元本等

元本

36,910,425,964

43,132,138,773

剰余金

期末剰余金又は期末欠損金（△）

2,657,723,827

3,246,744,943

（分配準備積立金）

1,145,201,722

1,141,687,924

元本等合計

39,568,149,791

46,378,883,716

純資産合計

39,568,149,791

46,378,883,716

負債純資産合計

40,083,100,365

46,768,582,970

有価証券届出書（内国投資信託受益証券）_20261109162947

（２）【損益及び剰余金計算書】

（単位：円）

第４期

自　2025年８月16日

至　2026年２月16日

第５期

自　2026年２月17日

至　2026年８月17日

営業収益

受取利息

1,303,232

1,963,142

有価証券売買等損益

768,900,774

319,495,196

営業収益合計

770,204,006

321,458,338

営業費用

受託者報酬

3,899,870

5,193,286

委託者報酬

141,813,373

188,846,776

その他費用

2,588,096

1,829,488

営業費用合計

148,301,339

195,869,550

営業利益又は営業損失（△）

621,902,667

125,588,788

経常利益又は経常損失（△）

621,902,667

125,588,788

当期純利益又は当期純損失（△）

621,902,667

125,588,788

一部解約に伴う当期純利益金額の分配額又は一部解約に伴う当期純損失金額の分配額（△）

31,891,698

12,966,991

期首剰余金又は期首欠損金（△）

1,207,425,636

2,657,723,827

剰余金増加額又は欠損金減少額

989,276,641

785,281,859

当期追加信託に伴う剰余金増加額又は欠損金減少額

989,276,641

785,281,859

剰余金減少額又は欠損金増加額

128,989,419

308,882,540

当期一部解約に伴う剰余金減少額又は欠損金増加額

128,989,419

308,882,540

分配金

－

－

期末剰余金又は期末欠損金（△）

2,657,723,827

3,246,744,943

有価証券届出書（内国投資信託受益証券）_20261109162947

（３）【注記表】

（重要な会計方針に係る事項に関する注記）

区分

第４期

自　2025年８月16日

至　2026年２月16日

第５期

自　2026年２月17日

至　2026年８月17日

１．有価証券の評価基準及び評価方法

投資信託受益証券、投資証券

　移動平均法に基づき、時価評価しております。

投資信託受益証券、投資証券

　同左

２．その他財務諸表作成のための基礎となる事項

計算期間の取扱い

　2026年２月15日が休業日のため、当計算期間末日は2026年２月16日としております。

計算期間の取扱い

　2026年２月15日が休業日のため、当計算期間期首は2026年２月17日としております。また、2026年８月15日及びその翌日が休業日のため、当計算期間末日は2026年８月17日としております。

（重要な会計上の見積りに関する注記）

　財務諸表の作成にあたって行った会計上の見積りが当計算期間の翌計算期間の財務諸表に重要な影響を及ぼすリスクは識別していないため、注記を省略しております。

（貸借対照表に関する注記）

区分

第４期

(2026年２月16日現在)

第５期

(2026年８月17日現在)

１．元本の推移

期首元本額

24,713,311,841円

36,910,425,964円

期中追加設定元本額

14,730,968,034円

10,501,368,337円

期中一部解約元本額

2,533,853,911円

4,279,655,528円

２．受益権の総数

36,910,425,964口

43,132,138,773口

（損益及び剰余金計算書に関する注記）

区分

第４期

自　2025年８月16日

至　2026年２月16日

第５期

自　2026年２月17日

至　2026年８月17日

分配金の計算過程

費用控除後の配当等収益額

1,036,290円

709,577円

費用控除後・繰越欠損金補填後の有価証券売買等損益額

588,974,679円

111,912,220円

収益調整金額

1,512,522,105円

2,105,057,019円

分配準備積立金額

555,190,753円

1,029,066,127円

本ファンドの分配対象収益額

2,657,723,827円

3,246,744,943円

本ファンドの期末残存口数

36,910,425,964口

43,132,138,773口

10,000口当たり収益分配対象額

720円

752円

10,000口当たり分配金額

－円

－円

収益分配金金額

－円

－円

（金融商品に関する注記）

Ⅰ　金融商品の状況に関する事項

区分

第４期

自　2025年８月16日

至　2026年２月16日

第５期

自　2026年２月17日

至　2026年８月17日

１．金融商品に対する取組方針

　本ファンドは証券投資信託として、有価証券等への投資を信託約款に定める「運用の基本方針」に基づき行っております。

同左

２．金融商品の内容及びそのリスク

　本ファンドが保有する主な金融資産は投資信託受益証券、投資証券であり、売買目的で保有しております。

　投資対象とする金融商品の主なリスクは価格が変動する事によって発生する市場リスク、金融商品の発行者や取引先等の経営・財務状況が悪化した場合に発生する信用リスク、及び金融商品の取引量が著しく乏しい場合に発生する流動性リスクがあります。

同左

３．金融商品に係るリスク管理体制

　コンプライアンス部門ならびにオペレーション部門では、運用チームから独立した立場で、法令や信託約款等に実際の売買取引が則っているか、また日々のポジションのモニタリングを行っております。

　運用チームとは独立したリスク管理専任部門がファンドのリスク管理を行います。リスク管理専任部門では、運用チームと独立した立場で、運用チームにより構築されたポジションのリスク水準をモニタリングし、各運用チーム、委託会社のリスク検討委員会に報告します。

　リスク検討委員会は、委託会社の関係各部署の代表から構成されており、リスク管理専任部門からの報告事項等（ファンドの運営に大きな影響を与えると判断された流動性に関する事項を含みます。）に対して、必要な報告聴取、調査、検討、決定等を月次で行います。また、リスク検討委員会は、流動性リスク管理の適切な実施の確保や流動性リスク管理態勢について監督します。

　委託会社では、流動性リスク管理に関する規程を定めファンドの組入資産モニタリングを実施するとともに、緊急時対応策の策定・検証などを行います。

同左

Ⅱ　金融商品の時価等に関する事項

区分

第４期

自　2025年８月16日

至　2026年２月16日

第５期

自　2026年２月17日

至　2026年８月17日

１．貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額

　金融商品は時価で計上しているため記載を省略しております。

同左

２．時価の算定方法

(1）有価証券以外の金融商品

　有価証券以外の金融商品については、短期間で決済され、時価は帳簿価額と近似しているため、当該帳簿価額を時価としております。

(1）有価証券以外の金融商品

　同左

(2）有価証券

「（重要な会計方針に係る事項に関する注記）」の「有価証券の評価基準及び評価方法」に記載しております。

(2）有価証券

　同左

３．金融商品の時価等に関する事項についての補足説明

　金融商品の時価の算定においては一定の前提条件等を採用しているため、異なる前提条件等によった場合、当該価額が異なることもあります。

同左

（有価証券に関する注記）

　売買目的有価証券

種類

第４期

(2026年２月16日現在)

第５期

(2026年８月17日現在)

当計算期間の損益に含まれた評価差額

（円）

当計算期間の損益に含まれた評価差額

（円）

投資信託受益証券

767,185,578

313,729,391

投資証券

1,715,196

3,656,916

合計

768,900,774

317,386,307

（デリバティブ取引等に関する注記）

該当事項はありません。

（関連当事者との取引に関する注記）

該当事項はありません。

（１口当たり情報）

区分

第４期

(2026年２月16日現在)

第５期

(2026年８月17日現在)

１口当たり純資産額

1.0720円

1.0753円

（重要な後発事象に関する注記）

 該当事項はありません。

（４）【附属明細表】

①　有価証券明細表

(ア）株式

　　 該当事項はありません。

(イ）株式以外の有価証券

通貨

種類

銘柄

券面総額

評価額

備考

日本円

投資信託受益証券

ゴールドマン・サックス・インベストメント・ユニット・トラスト－グローバル・ショート・デュレーション・コーポレート・ボンド・サブ・トラスト　IOアキュムレーション・クラス

4,070,377.569

45,042,798,178

投資証券

ゴールドマン・サックス・ファンズ・ピーエルシー－ゴールドマン・サックス円リキッド・リザーブズ・ファンド　Xアキュムレーション・クラス

102,434.612

1,012,000,700

合計

46,054,798,878

②　デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表

　該当事項はありません。

参考情報

　本ファンドは、「ゴールドマン・サックス・インベストメント・ユニット・トラスト－グローバル・ショート・デュレーション・コーポレート・ボンド・サブ・トラスト　IOアキュムレーション・クラス」を主要投資対象としております。

　「ゴールドマン・サックス・インベストメント・ユニット・トラスト－グローバル・ショート・デュレーション・コーポレート・ボンド・サブ・トラスト　IOアキュムレーション・クラス」は、ケイマン籍の契約型の外国投資信託です。同投資信託受益証券は、2026年３月31日に計算期間が終了し、英領ケイマン諸島において一般に公正妥当と認められる会計原則に準拠した財務書類が作成されております。

　なお、この投資信託受益証券について、以下に掲載する「資産負債計算書」の情報は、財務書類から抜粋・翻訳したものであり、「投資有価証券明細表」の情報は、当該投資信託受益証券の事務代行会社より入手したデータ（現地2026年３月31日現在）に基づき作成しています。全てのクラスが対象となっております。また、以下に掲載する情報は監査対象外です。

ゴールドマン・サックス・インベストメント・ユニット・トラスト－グローバル・ショート・デュレーション・コーポレート・ボンド・サブ・トラスト　IOアキュムレーション・クラス

資産負債計算書

2026年３月31日現在

(単位：日本円)

資産

流動資産

損益を通じて公正価値で測定する金融資産

38,726,158,004

未収入金

未収利息

500,912,942

差入保証金

差入委託証拠金

2,498,003

差入担保金

960,903,585

投資売却未収金

154,216,481

現金および現金等価物

1,743,972,385

資産合計

42,088,661,400

負債

流動負債

損益を通じて公正価値で測定する金融負債

1,102,945,727

未払金

受入保証金

受入担保金

3,181,800

投資購入未払金

351,031,630

管理事務代行報酬

2,537,155

監査報酬

10,569,198

受託報酬

619,364

保管費用

4,930,103

名義書換事務代行報酬

225,986

投資主サービス報酬

146,180

弁護士報酬

9,571,436

雑費

952,094

負債合計（買戻可能参加受益証券保有者に帰属する純資産を除く）

1,486,710,673

資本

買戻可能参加受益証券保有者に帰属する純資産

40,601,950,727

投資有価証券明細表

2026年３月31日現在

額面

銘柄名称

利率

償還年月日

／満期日

評価額

(日本円)

純資産比率(％)

 

債券

 

 

 

 

 

社債

 

 

 

 

 

英ポンド

 

 

 

 

325,000

APA Infrastructure Ltd

3.50％

22/03/2030

63,525,122

0.16

200,000

Assura Financing PLC

3.00％

19/07/2028

39,607,052

0.10

250,000

B&M European Value Retail SA

4.00％

15/11/2028

49,595,007

0.12

800,000

Banque Federative du Credit Mutuel SA

4.50％

22/10/2030

162,566,842

0.40

200,000

BAT International Finance PLC

4.00％

04/09/2026

41,863,627

0.10

625,000

BAT International Finance PLC

2.25％

26/06/2028

123,199,596

0.30

100,000

CPUK Finance Ltd

4.50％

28/08/2027

20,512,800

0.05

159,000

CPUK Finance Ltd

5.94％

28/08/2030

33,968,866

0.09

400,000

Credit Agricole SA

5.75％

29/11/2026

84,420,835

0.21

400,000

Deuce Finco PLC

7.00％

20/11/2031

82,647,031

0.20

100,000

Heathrow Funding Ltd

2.63％

16/03/2028

19,862,130

0.05

500,000

HSBC Holdings PLC

3.00％

29/05/2029

98,046,796

0.24

150,000

Iceland Bondco PLC

4.38％

15/05/2028

30,058,129

0.08

352,000

InterContinental Hotels Group PLC

2.13％

24/08/2026

73,111,728

0.18

200,000

National Australia Bank Ltd

1.70％

15/09/2026

41,334,985

0.10

200,000

Pinewood Finco PLC

3.63％

15/11/2027

40,656,551

0.10

200,000

Premier Foods Finance PLC

3.50％

15/10/2026

41,637,429

0.10

346,000

Segro PLC

2.38％

11/10/2029

66,392,469

0.16

238,000

SW Finance I PLC

5.75％

19/11/2030

49,009,851

0.12

 

 

 

 

1,162,016,846

2.86

 

ユーロ

 

 

 

 

700,000

Abanca Corp Bancaria SA

3.25％

14/02/2030

126,262,378

0.31

250,000

AbbVie Inc

2.13％

01/06/2029

44,399,623

0.11

300,000

Abertis France SAS

3.38％

21/04/2029

54,466,532

0.13

200,000

AGCO International Holdings BV

0.80％

06/10/2028

34,033,963

0.08

200,000

AIB Group PLC

2.88％

30/05/2026

36,655,207

0.09

325,000

Amcor UK Finance PLC

3.20％

17/11/2029

58,591,104

0.14

400,000

Amprion GmbH

2.75％

30/09/2029

71,671,552

0.18

100,000

ASB Bank Ltd

3.19％

16/04/2029

18,250,658

0.05

500,000

Ashland Services BV

2.00％

30/01/2028

88,484,945

0.22

1,050,000

Athora Netherlands NV

5.38％

31/05/2027

195,251,523

0.48

625,000

Autostrade per l'Italia SpA

2.00％

04/12/2028

110,099,770

0.27

447,000

Avis Budget Finance Plc

7.00％

28/02/2029

80,783,513

0.20

250,000

Azelis Finance NV

4.75％

25/09/2029

45,905,416

0.11

675,000

Banca Monte dei Paschi di Siena SpA

3.63％

27/11/2029

123,095,290

0.30

900,000

Banco Santander SA

3.25％

02/04/2028

164,428,427

0.41

200,000

Banijay Entertainment SAS

7.00％

01/05/2029

37,678,880

0.09

1,138,000

Bank of America Corp

2.98％

30/10/2030

202,125,527

0.50

100,000

Bank of Ireland Group PLC

4.88％

16/07/2027

18,709,844

0.05

512,000

Bank of Ireland Group PLC

5.00％

04/07/2030

98,844,313

0.24

425,000

Bank of New Zealand

3.05％

20/11/2030

76,551,637

0.19

100,000

Banque Federative du Credit Mutuel SA

2.63％

31/03/2027

18,233,393

0.05

200,000

Banque Federative du Credit Mutuel SA

3.88％

26/01/2028

37,034,813

0.09

100,000

Barclays PLC

0.88％

28/01/2027

18,014,338

0.04

1,821,000

Barclays PLC

0.58％

09/08/2028

312,048,197

0.77

475,000

Barclays PLC

3.54％

14/08/2030

86,122,777

0.21

314,000

BAT International Finance PLC

3.13％

06/03/2029

56,939,102

0.14

475,000

Blackstone Property Partners Europe Holdings Sarl

1.00％

04/05/2028

82,187,173

0.20

100,000

BNP Paribas SA

2.75％

25/07/2027

18,189,196

0.05

100,000

BNP Paribas SA

1.13％

17/04/2028

17,514,489

0.04

200,000

Boels Topholding BV

6.25％

15/02/2029

37,538,222

0.09

129,000

Booking Holdings Inc

3.50％

01/03/2029

23,762,224

0.06

500,000

BPCE SA

3.38％

19/12/2030

89,618,791

0.22

100,000

Brenntag Finance BV

3.75％

24/04/2028

18,424,402

0.05

100,000

CaixaBank SA

0.50％

09/02/2028

17,416,473

0.04

700,000

CaixaBank SA

5.00％

19/07/2028

132,809,711

0.33

650,000

Canadian Imperial Bank of Commerce

3.00％

30/07/2029

116,880,342

0.29

259,000

Cargill Inc

3.88％

24/04/2030

48,123,025

0.12

200,000

Celanese US Holdings LLC

2.13％

01/03/2027

36,160,173

0.09

200,000

Cellnex Finance Co SA

1.50％

08/06/2028

35,244,882

0.09

500,000

Cellnex Finance Co SA

3.00％

19/01/2031

88,390,676

0.22

500,000

Cellnex Telecom SA

1.88％

26/06/2029

86,752,669

0.21

375,000

Cencora Inc

2.88％

22/05/2028

68,055,676

0.17

750,000

Chubb INA Holdings LLC

0.88％

15/12/2029

125,295,612

0.31

1,997,000

Citigroup Inc

2.93％

22/10/2029

358,236,453

0.88

400,000

Commerzbank AG

5.25％

25/03/2028

75,825,337

0.19

600,000

Commerzbank AG

5.13％

18/01/2029

114,468,903

0.28

100,000

Commerzbank AG

3.13％

06/06/2029

18,055,564

0.05

600,000

Commerzbank AG

3.13％

03/09/2030

107,109,942

0.26

654,000

Compass Group PLC

2.63％

15/01/2029

117,983,459

0.29

434,000

Continental AG

2.88％

22/11/2028

78,305,805

0.19

257,000

Continental AG

2.88％

09/06/2029

46,032,483

0.11

200,000

Credit Agricole SA

0.38％

20/04/2028

34,534,079

0.09

500,000

Crown European Holdings SACA

4.75％

15/03/2029

93,296,260

0.23

175,000

Danske Bank A/S

4.63％

14/02/2029

32,751,172

0.08

額面

銘柄名称

利率

償還年月日

／満期日

評価額

(日本円)

純資産比率(％)

 

債券

 

 

 

 

 

社債

 

 

 

 

 

ユーロ

 

 

 

 

600,000

Deutsche Bank AG

1.88％

23/02/2027

108,773,368

0.27

800,000

Deutsche Bank AG

2.63％

13/08/2027

145,127,229

0.36

100,000

Deutsche Bank AG

1.75％

17/01/2028

17,823,150

0.04

600,000

Deutsche Bank AG

4.13％

04/04/2029

111,179,719

0.27

216,000

DSV Finance BV

3.13％

06/11/2028

39,389,356

0.10

150,000

Dufry One BV

2.00％

15/02/2027

27,015,245

0.07

179,000

Dufry One BV

3.38％

15/04/2028

32,229,883

0.08

200,000

Electricite de France SA

3.75％

05/06/2027

36,955,747

0.09

275,000

EnBW International Finance BV

3.00％

20/05/2029

50,152,275

0.12

353,000

Equinix Europe 2 Financing Corp LLC

3.25％

19/05/2029

63,790,946

0.16

300,000

Eurogrid GmbH

3.08％

18/10/2027

54,939,140

0.14

100,000

Fibercop SpA

2.38％

12/10/2027

18,030,930

0.04

225,000

Fibercop SpA

6.88％

15/02/2028

42,958,511

0.11

100,000

Fibercop SpA

4.75％

30/06/2030

18,193,706

0.04

200,000

Fnac Darty SA

6.00％

01/04/2029

37,753,125

0.09

101,000

Ford Motor Credit Co LLC

4.87％

03/08/2027

18,747,957

0.05

340,000

Givaudan Finance Europe BV

2.88％

09/09/2029

61,238,998

0.15

300,000

Glencore Capital Finance DAC

1.13％

10/03/2028

52,833,589

0.13

537,000

Glencore Capital Finance DAC

0.75％

01/03/2029

91,131,556

0.22

400,000

Grifols SA

2.25％

15/11/2027

72,476,085

0.18

475,000

Grifols SA

3.88％

15/10/2028

85,318,720

0.21

269,000

GXO Logistics Capital BV

3.75％

24/11/2030

48,573,160

0.12

850,000

Hamburg Commercial Bank AG

3.50％

31/01/2030

155,063,270

0.38

724,000

Hamburg Commercial Bank AG

3.25％

03/02/2031

129,949,434

0.32

350,000

Heimstaden Bostad Treasury BV

1.38％

03/03/2027

62,986,892

0.16

1,061,000

HSBC Holdings PLC

3.45％

25/09/2029

193,150,275

0.48

500,000

Ibercaja Banco SA

3.13％

10/08/2030

89,551,073

0.22

453,000

IDS Financing PLC

3.25％

01/10/2029

81,076,476

0.20

109,000

IGT Lottery Holdings BV

4.25％

15/03/2030

19,609,221

0.05

225,000

IHO Verwaltungs GmbH

8.75％

15/05/2028

42,340,377

0.10

400,000

Iliad Holding SAS

5.38％

15/04/2030

74,324,729

0.18

200,000

iliad SA

5.38％

14/06/2027

37,185,993

0.09

100,000

iliad SA

5.38％

15/02/2029

18,945,002

0.05

300,000

iliad SA

4.25％

15/12/2029

55,156,851

0.14

100,000

IMCD NV

4.88％

18/09/2028

18,749,088

0.05

300,000

Infineon Technologies AG

2.88％

13/02/2030

53,652,334

0.13

175,000

Informa PLC

3.00％

23/10/2027

32,054,034

0.08

100,000

ING Groep NV

4.50％

23/05/2028

18,734,682

0.05

100,000

ING Groep NV

3.88％

12/08/2028

18,513,134

0.05

400,000

ING Groep NV

4.38％

15/05/2029

74,035,433

0.18

400,000

ING Groep NV

2.88％

10/11/2029

71,595,686

0.18

400,000

ING Groep NV

3.00％

17/08/2030

71,248,029

0.18

200,000

International Game Technology PLC

2.38％

15/04/2028

35,716,500

0.09

100,000

IPSOS SA

3.75％

22/01/2030

18,214,041

0.05

100,000

IQVIA Inc

2.25％

15/01/2028

17,803,313

0.04

426,000

IQVIA Inc

2.88％

15/06/2028

76,220,200

0.19

100,000

IQVIA Inc

2.25％

15/03/2029

17,402,610

0.04

531,000

JPMorgan Chase & Co

3.14％

18/02/2031

94,863,437

0.23

100,000

KBC Group NV

0.13％

14/01/2028

17,336,432

0.04

400,000

KBC Group NV

4.75％

17/01/2030

74,839,765

0.18

354,000

Koninklijke Philips NV

2.00％

30/03/2030

61,120,755

0.15

29,787

Lorca Telecom Bondco SA

4.00％

18/09/2027

5,460,371

0.01

100,000

Loxam SAS

4.50％

15/02/2027

18,295,487

0.05

100,000

Loxam SAS

4.25％

15/02/2030

18,078,441

0.05

1,350,000

Magnum Icc Finance BV

2.75％

26/02/2029

242,657,899

0.60

300,000

Mahle GmbH

2.38％

14/05/2028

52,768,883

0.13

618,000

Maple Parent Holdings Corp

3.88％

26/03/2030

112,726,718

0.28

250,000

Matterhorn Telecom SA

4.50％

30/01/2030

45,763,986

0.11

151,000

Mondi Finance PLC

3.38％

23/05/2031

26,871,309

0.07

1,084,000

Morgan Stanley

3.38％

23/01/2031

195,312,316

0.48

125,000

Motability Operations Group PLC

0.13％

20/07/2028

21,297,353

0.05

445,000

Motability Operations Group PLC

4.00％

17/01/2030

82,280,879

0.20

200,000

Nationwide Building Society

4.00％

18/03/2027

36,945,206

0.09

357,000

Nationwide Building Society

4.63％

29/10/2027

66,763,120

0.16

323,000

Nationwide Building Society

3.11％

03/02/2030

58,020,008

0.14

515,000

Nationwide Building Society

3.00％

03/03/2030

92,628,731

0.23

375,000

NatWest Markets PLC

3.13％

10/01/2030

67,933,759

0.17

400,000

Nexi SpA

2.13％

30/04/2029

69,591,042

0.17

475,000

NJJ Continental SA

3.88％

15/10/2030

83,999,205

0.21

225,000

Nomad Foods Bondco PLC

2.50％

24/06/2028

39,744,704

0.10

544,000

Nomura Holdings Inc

3.67％

06/04/2029

99,819,808

0.25

400,000

Norddeutsche Landesbank-Girozentrale

2.75％

02/10/2027

72,426,353

0.18

400,000

Novo Nordisk Finance Netherlands BV

2.50％

20/02/2029

71,996,602

0.18

319,000

NTT Finance Corp

2.91％

16/03/2029

57,799,054

0.14

383,000

Nykredit Realkredit A/S

3.63％

24/07/2030

69,976,385

0.17

172,000

OI European Group BV

5.25％

01/06/2029

31,162,954

0.08

300,000

Orange SA

2.50％

13/11/2028

54,029,987

0.13

600,000

Orange SA

2.75％

19/05/2029

108,182,584

0.27

500,000

Organon & Co / Organon Foreign Debt Co- Issuer BV

2.88％

30/04/2028

88,386,469

0.22

575,000

Parker-Hannifin Corp

2.90％

01/03/2030

102,920,612

0.25

額面

銘柄名称

利率

償還年月日

／満期日

評価額

(日本円)

純資産比率(％)

 

債券

 

 

 

 

 

社債

 

 

 

 

 

ユーロ

 

 

 

 

640,000

Permanent TSB Group Holdings PLC

6.63％

25/04/2027

121,109,152

0.30

200,000

Phoenix PIB Dutch Finance BV

4.88％

10/07/2029

37,672,198

0.09

350,000

Playtech Plc

5.88％

28/06/2028

64,000,750

0.16

200,000

ProGroup AG

5.13％

15/04/2029

36,595,015

0.09

250,000

Prysmian SpA

3.63％

28/11/2028

45,872,494

0.11

310,000

Q-Park Holding I BV

5.13％

01/03/2029

57,351,958

0.14

300,000

Raiffeisen Bank International AG

6.00％

15/09/2027

56,896,124

0.14

200,000

Raiffeisen Bank International AG

4.63％

21/08/2028

37,496,608

0.09

300,000

Raiffeisen Bank International AG

3.88％

03/01/2029

55,443,426

0.14

700,000

Raiffeisen Bank International AG

4.50％

31/05/2029

131,244,008

0.32

500,000

Raiffeisen Bank International AG

5.25％

02/10/2029

94,465,368

0.23

300,000

Raiffeisen Schweiz Genossenschaft

5.23％

01/11/2027

56,507,503

0.14

200,000

Renault SA

2.50％

01/04/2028

35,654,877

0.09

300,000

Renault SA

3.88％

30/09/2030

53,927,583

0.13

400,000

REWE International Finance BV

2.75％

03/07/2028

72,076,504

0.18

400,000

Robert Bosch Finance LLC

2.75％

28/05/2028

72,327,219

0.18

275,000

Sandoz Finance BV

3.25％

12/09/2029

50,100,069

0.12

575,000

Santander UK Group Holdings PLC

2.96％

16/02/2029

103,247,112

0.25

350,000

Silgan Holdings Inc

2.25％

01/06/2028

61,696,106

0.15

700,000

Skandinaviska Enskilda Banken AB

5.00％

17/08/2028

132,295,028

0.33

478,000

Smurfit Kappa Treasury ULC

0.50％

22/09/2029

79,186,570

0.20

100,000

SNF Group SACA

2.63％

01/02/2029

17,674,379

0.04

600,000

Societe Generale SA

0.88％

22/09/2027

106,107,153

0.26

100,000

Takeda Pharmaceutical Co Ltd

0.75％

09/07/2027

17,824,937

0.04

275,000

Teollisuuden Voima Oyj

1.38％

23/06/2028

48,067,913

0.12

600,000

Teollisuuden Voima Oyj

4.75％

01/06/2030

114,150,611

0.28

189,000

TUI AG

5.88％

15/03/2029

34,605,978

0.09

300,000

UBS Group AG

0.65％

14/01/2027

54,008,757

0.13

993,000

UBS Group AG

7.75％

01/03/2028

196,321,891

0.48

594,000

UBS Group AG

2.88％

12/02/2029

106,815,234

0.26

626,000

UniCredit SpA

3.30％

16/07/2028

114,283,090

0.28

375,000

UniCredit SpA

2.88％

15/07/2029

67,460,011

0.17

710,000

UniCredit SpA

3.20％

22/09/2030

127,068,387

0.31

425,000

Verisure Midholding AB

5.25％

15/02/2029

77,832,904

0.19

500,000

Volkswagen Bank GmbH

2.75％

19/06/2028

90,312,135

0.22

1,000,000

Volkswagen Bank GmbH

3.13％

10/12/2029

179,823,106

0.44

250,000

Volkswagen Leasing GmbH

3.88％

11/10/2028

46,218,549

0.11

115,000

Volvo Car AB

4.25％

31/05/2028

21,126,732

0.05

600,000

Vonovia SE

0.63％

14/12/2029

98,941,764

0.24

200,000

VZ Vendor Financing II BV

2.88％

15/01/2029

33,520,570

0.08

250,000

WMG Acquisition Corp

2.75％

15/07/2028

44,798,296

0.11

400,000

ZF Finance GmbH

3.75％

21/09/2028

71,193,940

0.18

 

 

 

 

12,516,879,610

30.83

 

米ドル

 

 

 

 

275,000

1011778 BC ULC / New Red Finance Inc

4.38％

15/01/2028

43,213,871

0.11

565,000

1011778 BC ULC / New Red Finance Inc

3.50％

15/02/2029

86,119,554

0.21

675,000

1011778 BC ULC / New Red Finance Inc

4.00％

15/10/2030

101,084,399

0.25

255,000

Acrisure LLC / Acrisure Finance Inc

4.25％

15/02/2029

38,302,438

0.09

610,000

Acrisure LLC / Acrisure Finance Inc

4.25％

15/02/2029

91,625,439

0.23

365,000

AdaptHealth LLC

6.13％

01/08/2028

58,024,661

0.14

600,000

AerCap Ireland Capital DAC / AerCap Global Aviation Trust

5.75％

06/06/2028

97,825,104

0.24

475,000

AerCap Ireland Capital DAC / AerCap Global Aviation Trust

4.13％

28/02/2029

74,607,994

0.18

25,000

Air Lease Corp

3.63％

01/12/2027

3,919,180

0.01

150,000

Air Lease Corp

5.85％

15/12/2027

24,356,812

0.06

593,000

Air Lease Corp

5.30％

01/02/2028

95,421,272

0.23

133,000

Air Lease Corp

2.10％

01/09/2028

19,906,567

0.05

93,000

Air Lease Corp

4.63％

01/10/2028

14,730,744

0.04

250,000

Air Lease Corp

3.00％

01/02/2030

36,997,270

0.09

150,000

Aircastle Ltd / Aircastle Ireland DAC

5.25％

15/03/2030

24,098,264

0.06

150,000

Aircastle Ltd / Aircastle Ireland DAC

5.00％

15/09/2030

23,824,651

0.06

965,000

Albertsons Cos Inc / Safeway Inc / New Albertsons LP / Albertsons LLC

3.50％

15/03/2029

146,583,689

0.36

375,000

Alimentation Couche-Tard Inc

4.15％

29/09/2028

59,256,977

0.15

429,000

Allied Universal Holdco LLC/Allied Universal Finance Corp/Atlas Luxco 4 Sarl

4.63％

01/06/2028

66,917,221

0.16

25,000

Ally Financial Inc

4.75％

09/06/2027

3,984,824

0.01

91,000

Ally Financial Inc

5.74％

15/05/2028

14,707,466

0.04

300,000

Altria Group Inc

4.50％

06/08/2030

47,544,579

0.12

566,000

Alumina Pty Ltd

6.13％

15/03/2030

92,139,969

0.23

18,750

American Airlines Inc/AAdvantage Loyalty IP Ltd

5.50％

20/04/2026

2,985,799

0.01

185,000

American Airlines Inc/AAdvantage Loyalty IP Ltd

5.75％

20/04/2029

29,227,265

0.07

470,000

American Airlines Inc/AAdvantage Loyalty IP Ltd

5.75％

20/04/2029

74,253,051

0.18

125,000

American Builders & Contractors Supply Co Inc

4.00％

15/01/2028

19,534,222

0.05

389,000

American Homes 4 Rent LP

4.25％

15/02/2028

61,597,202

0.15

181,000

American Homes 4 Rent LP

4.90％

15/02/2029

28,979,188

0.07

200,000

American Tower Corp

1.50％

31/01/2028

30,164,739

0.07

89,000

American Tower Corp

5.20％

15/02/2029

14,399,826

0.04

額面

銘柄名称

利率

償還年月日

／満期日

評価額

(日本円)

純資産比率(％)

 

債券

 

 

 

 

 

社債

 

 

 

 

 

米ドル

 

 

 

 

225,000

American Tower Corp

3.95％

15/03/2029

35,233,670

0.09

450,000

American Tower Corp

4.90％

15/03/2030

72,210,780

0.18

200,000

AmeriGas Partners LP / AmeriGas Finance Corp

9.38％

01/06/2028

32,723,279

0.08

316,000

Amgen Inc

5.15％

02/03/2028

51,019,780

0.13

425,000

Amrize Finance US LLC

4.95％

07/04/2030

68,391,889

0.17

425,000

ANGI Group LLC

3.88％

15/08/2028

60,474,629

0.15

632,000

APH Somerset Investor 2 LLC / APH2 Somerset Investor 2 LLC / APH3 Somerset Inves

7.88％

01/11/2029

91,022,082

0.22

902,000

APi Group DE Inc

4.13％

15/07/2029

137,013,740

0.34

212,000

APLD ComputeCo LLC

9.25％

15/12/2030

34,789,920

0.09

535,000

Archrock Partners LP / Archrock Partners Finance Corp

6.25％

01/04/2028

85,113,149

0.21

190,000

Asbury Automotive Group Inc

4.50％

01/03/2028

29,730,491

0.07

373,000

Asbury Automotive Group Inc

4.63％

15/11/2029

57,400,290

0.14

316,000

Ashtead Capital Inc

4.00％

01/05/2028

49,685,291

0.12

120,000

AT&T Inc

4.30％

15/02/2030

18,968,662

0.05

50,000

AutoNation Inc

3.80％

15/11/2027

7,852,558

0.02

425,000

AutoNation Inc

1.95％

01/08/2028

63,699,703

0.16

925,000

AutoNation Inc

4.75％

01/06/2030

146,344,324

0.36

625,000

Aviation Capital Group LLC

5.13％

10/04/2030

99,982,739

0.25

320,000

Avis Budget Car Rental LLC / Avis Budget Finance Inc

8.25％

15/01/2030

51,411,944

0.13

397,000

Avolon Holdings Funding Ltd

4.95％

15/01/2028

63,465,477

0.16

325,000

Avolon Holdings Funding Ltd

5.75％

01/03/2029

52,942,450

0.13

884,000

Axalta Coating Systems LLC

3.38％

15/02/2029

133,129,969

0.33

725,000

Axon Enterprise Inc

6.13％

15/03/2030

117,838,973

0.29

510,000

Ball Corp

6.00％

15/06/2029

82,504,087

0.20

800,000

Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA

4.15％

03/03/2029

125,822,672

0.31

200,000

Banco Santander SA

1.72％

14/09/2026

31,414,269

0.08

200,000

Banco Santander SA

5.55％

14/03/2027

32,084,941

0.08

200,000

Banco Santander SA

4.18％

24/03/2027

31,682,234

0.08

200,000

Banco Santander SA

4.25％

11/04/2027

31,781,787

0.08

795,000

Bank of America Corp

1.73％

22/07/2026

125,425,843

0.31

119,000

Bank of America Corp

3.82％

20/01/2027

18,839,383

0.05

120,000

Bank of America Corp

4.38％

27/04/2027

19,076,696

0.05

50,000

Bank of America Corp

3.42％

20/12/2027

7,815,267

0.02

500,000

Bank of America Corp

3.97％

05/03/2028

78,857,175

0.19

75,000

Bank of America Corp

5.20％

25/04/2028

12,104,819

0.03

675,000

Bank of America Corp

5.16％

24/01/2030

109,429,582

0.27

25,000

Bank of Montreal

5.20％

01/02/2028

4,038,283

0.01

650,000

Banque Federative du Credit Mutuel SA

4.54％

15/01/2031

101,986,038

0.25

200,000

Barclays PLC

2.28％

24/11/2026

31,344,549

0.08

375,000

Barclays PLC

4.84％

10/09/2027

59,890,626

0.15

301,000

Barclays PLC

7.39％

02/11/2027

49,897,380

0.12

206,000

Barclays PLC

4.97％

16/05/2028

32,968,056

0.08

50,000

BAT Capital Corp

2.26％

25/03/2028

7,640,372

0.02

223,000

Blackstone Private Credit Fund

5.05％

10/09/2030

33,497,945

0.08

144,000

Blackstone Secured Lending Fund

5.30％

30/06/2030

22,176,334

0.05

860,000

Block Inc

5.63％

15/08/2030

136,159,852

0.33

142,000

Boeing Co

2.70％

01/02/2027

22,271,274

0.06

250,000

Boeing Co

3.25％

01/02/2028

38,987,728

0.10

1,753,000

Boeing Co

6.30％

01/05/2029

293,049,008

0.72

246,000

Boyne USA Inc

4.75％

15/05/2029

38,065,868

0.09

50,000

BP Capital Markets PLC

3.72％

28/11/2028

7,834,115

0.02

375,000

Brink's Co

6.50％

15/06/2029

60,558,300

0.15

125,000

Broadcom Corp / Broadcom Cayman Finance Ltd

3.50％

15/01/2028

19,657,586

0.05

600,000

Brown & Brown Inc

4.90％

23/06/2030

95,398,508

0.23

245,000

Buckeye Partners LP

4.13％

01/12/2027

38,226,724

0.09

1,006,000

Builders FirstSource Inc

5.00％

01/03/2030

156,010,018

0.38

418,000

Cardinal Health Inc

5.13％

15/02/2029

67,660,365

0.17

400,000

Cardinal Health Inc

5.00％

15/11/2029

64,567,033

0.16

130,000

Carnival Corp

4.00％

01/08/2028

20,207,129

0.05

640,000

Carnival Corp

5.75％

15/03/2030

102,729,905

0.25

492,000

CBRE Services Inc

5.50％

01/04/2029

80,188,225

0.20

225,000

CBRE Services Inc

4.80％

15/06/2030

35,881,611

0.09

840,000

CCO Holdings LLC / CCO Holdings Capital Corp

5.38％

01/06/2029

131,926,978

0.33

238,000

Celanese US Holdings LLC

1.40％

05/08/2026

37,345,586

0.09

125,000

Cencora Inc

3.45％

15/12/2027

19,596,569

0.05

416,000

Central Garden & Pet Co

5.13％

01/02/2028

65,927,891

0.16

184,000

Charter Communications Operating LLC / Charter Communications Operating Capital

3.75％

15/02/2028

28,770,674

0.07

826,000

Chord Energy Corp

6.00％

01/10/2030

132,938,515

0.33

273,000

Cigna Corp

2.40％

15/03/2030

40,141,819

0.10

178,000

Cigna Group

4.38％

15/10/2028

28,309,270

0.07

237,000

Cigna Group

5.00％

15/05/2029

38,395,307

0.09

828,000

Cinemark USA Inc

5.25％

15/07/2028

131,064,745

0.32

204,000

Cipher Compute LLC

7.13％

15/11/2030

33,692,000

0.08

375,000

Citadel Securities Global Holdings LLC

5.50％

18/06/2030

60,671,481

0.15

25,000

Citigroup Inc

3.07％

24/02/2027

3,929,707

0.01

275,000

Citigroup Inc

3.52％

27/10/2027

43,106,019

0.11

350,000

Citigroup Inc

5.59％

19/11/2029

56,486,997

0.14

269,000

Citigroup Inc

2.57％

03/06/2030

39,259,168

0.10

額面

銘柄名称

利率

償還年月日

／満期日

評価額

(日本円)

純資産比率(％)

 

債券

 

 

 

 

 

社債

 

 

 

 

 

米ドル

 

 

 

 

1,025,000

Citizens Financial Group Inc

5.25％

05/03/2030

164,999,228

0.41

565,000

Clarios Global LP / Clarios US Finance Co

6.75％

15/05/2028

91,051,829

0.22

555,000

Cleveland-Cliffs Inc

6.88％

01/11/2029

88,352,923

0.22

842,000

Cloud Software Group Inc

6.50％

31/03/2029

130,452,132

0.32

340,000

Cloud Software Group Inc

6.63％

15/08/2033

48,226,841

0.12

358,000

Constellation Brands Inc

3.15％

01/08/2029

54,501,018

0.13

125,000

Constellation Brands Inc

4.80％

01/05/2030

20,018,517

0.05

95,000

Constellation Energy Generation LLC

4.63％

01/02/2029

14,937,658

0.04

350,000

Constellium SE

3.75％

15/04/2029

53,255,100

0.13

575,000

Corebridge Global Funding

4.55％

09/01/2031

90,357,622

0.22

224,000

CoreWeave Inc

9.25％

01/06/2030

34,779,772

0.09

1,500,000

Cousins Properties LP

5.25％

15/07/2030

241,821,795

0.60

625,000

Credit Agricole SA

3.25％

14/01/2030

93,334,142

0.23

390,000

Crowdstrike Holdings Inc

3.00％

15/02/2029

59,149,876

0.15

25,000

Crown Castle Inc

4.00％

01/03/2027

3,959,655

0.01

242,000

Crown Castle Inc

3.65％

01/09/2027

38,044,327

0.09

150,000

Crown Castle Inc

3.80％

15/02/2028

23,538,192

0.06

180,000

Crown Castle Inc

4.90％

01/09/2029

28,792,318

0.07

254,000

CVS Health Corp

3.00％

15/08/2026

40,225,489

0.10

207,000

CVS Health Corp

4.30％

25/03/2028

32,826,175

0.08

226,000

CVS Health Corp

5.40％

01/06/2029

36,819,768

0.09

1,264,000

CVS Health Corp

3.25％

15/08/2029

192,873,045

0.47

425,000

CVS Health Corp

3.75％

01/04/2030

65,391,231

0.16

250,000

Danske Bank A/S

4.61％

02/10/2029

39,636,567

0.10

615,000

DBR Land Holdings LLC

6.25％

01/12/2030

99,218,870

0.24

527,000

Delek Logistics Partners LP / Delek Logistics Finance Corp

7.13％

01/06/2028

83,963,824

0.21

125,000

Dell Inc

7.10％

15/04/2028

20,894,285

0.05

334,000

Dell International LLC / EMC Corp

5.00％

01/04/2030

53,821,957

0.13

550,000

Delta Air Lines Inc

4.95％

10/07/2028

87,828,357

0.22

173,000

Deutsche Bank AG/New York NY

6.72％

18/01/2028

28,509,187

0.07

225,000

Deutsche Bank AG/New York NY

4.47％

10/12/2030

35,190,167

0.09

100,000

Diamondback Energy Inc

3.50％

01/12/2029

15,353,483

0.04

248,000

Diamondback Energy Inc

5.15％

30/01/2030

40,314,338

0.10

442,000

Digital Realty Trust LP

3.60％

01/07/2029

68,337,150

0.17

518,000

Directv Financing LLC

8.88％

01/02/2030

82,407,656

0.20

82,000

Directv Financing LLC / Directv Financing Co- Obligor Inc

5.88％

15/08/2027

13,019,521

0.03

335,000

Discovery Communications LLC

3.63％

15/05/2030

49,627,366

0.12

449,000

Dollar General Corp

5.20％

05/07/2028

72,332,881

0.18

662,000

Dollar General Corp

3.50％

03/04/2030

100,395,525

0.25

75,000

Dominion Energy Inc

4.60％

15/05/2028

11,972,370

0.03

736,000

Dominion Energy Inc

5.00％

15/06/2030

118,804,100

0.29

622,000

Dream Finders Homes Inc

8.25％

15/08/2028

100,593,025

0.25

150,000

DTE Energy Co

4.95％

01/07/2027

24,032,019

0.06

275,000

DTE Energy Co

5.20％

01/04/2030

44,645,401

0.11

370,000

Dycom Industries Inc

4.50％

15/04/2029

57,220,416

0.14

215,000

Elanco Animal Health Inc

6.40％

28/08/2028

35,147,682

0.09

701,000

Elastic NV

4.13％

15/07/2029

104,717,002

0.26

220,000

Element Solutions Inc

3.88％

01/09/2028

34,096,857

0.08

75,000

Enbridge Inc

5.90％

15/11/2026

12,031,245

0.03

66,000

Enbridge Inc

6.00％

15/11/2028

10,909,024

0.03

375,000

Enbridge Inc

6.20％

15/11/2030

63,310,798

0.16

265,000

Energizer Holdings Inc

4.38％

31/03/2029

40,209,270

0.10

50,000

Energy Transfer LP

6.05％

01/12/2026

8,030,693

0.02

82,000

Energy Transfer LP

4.40％

15/03/2027

13,041,993

0.03

25,000

Energy Transfer LP

5.50％

01/06/2027

4,016,836

0.01

350,000

Equitable Financial Life Global Funding

5.00％

27/03/2030

56,063,967

0.14

25,000

Expedia Group Inc

4.63％

01/08/2027

3,980,946

0.01

445,000

Expedia Group Inc

3.80％

15/02/2028

69,872,171

0.17

647,000

Fair Isaac Corp

4.00％

15/06/2028

100,025,849

0.25

425,000

Fidelity National Information Services Inc

4.80％

10/03/2031

67,079,496

0.16

187,000

Fifth Third Bancorp

6.36％

27/10/2027

30,613,353

0.07

269,000

Fifth Third Bancorp

4.90％

06/09/2029

42,978,685

0.11

175,000

First Horizon Corp

5.51％

07/03/2030

28,206,248

0.07

65,000

Fiserv Inc

5.45％

02/03/2028

10,491,694

0.03

750,000

Ford Motor Credit Co LLC

2.70％

10/08/2026

118,457,516

0.29

750,000

Ford Motor Credit Co LLC

5.42％

09/04/2031

117,163,442

0.29

340,000

Garda World Security Corp

7.75％

15/02/2028

55,149,685

0.14

443,000

GE HealthCare Technologies Inc

5.65％

15/11/2027

71,897,064

0.18

289,000

GE HealthCare Technologies Inc

4.80％

14/08/2029

46,400,885

0.11

75,000

General Motors Financial Co Inc

5.80％

23/06/2028

12,224,151

0.03

50,000

General Motors Financial Co Inc

2.40％

15/10/2028

7,540,123

0.02

75,000

General Motors Financial Co Inc

5.80％

07/01/2029

12,283,412

0.03

187,000

General Motors Financial Co Inc

4.90％

06/10/2029

29,906,657

0.07

134,000

General Motors Financial Co Inc

5.85％

06/04/2030

22,085,265

0.05

275,000

General Motors Financial Co Inc

5.45％

15/07/2030

44,789,627

0.11

430,000

GFL Environmental Inc

4.75％

15/06/2029

67,268,961

0.17

1,073,000

GFL Environmental Inc

4.38％

15/08/2029

166,152,640

0.41

175,000

Glencore Funding LLC

5.19％

01/04/2030

28,233,770

0.07

375,000

Global Infrastructure Solutions Inc

5.63％

01/06/2029

58,574,850

0.14

額面

銘柄名称

利率

償還年月日

／満期日

評価額

(日本円)

純資産比率(％)

 

債券

 

 

 

 

 

社債

 

 

 

 

 

米ドル

 

 

 

 

533,000

Go Daddy Operating Co LLC / GD Finance Co Inc

3.50％

01/03/2029

79,020,913

0.20

188,000

goeasy Ltd

9.25％

01/12/2028

27,861,695

0.07

312,000

goeasy Ltd

6.88％

15/05/2030

41,079,028

0.10

859,000

GXO Logistics Inc

6.25％

06/05/2029

141,825,112

0.35

25,000

HCA Inc

4.50％

15/02/2027

3,978,284

0.01

25,000

HCA Inc

5.20％

01/06/2028

4,037,863

0.01

476,000

HCA Inc

5.88％

01/02/2029

77,913,577

0.19

175,000

HCA Inc

3.38％

15/03/2029

26,968,434

0.07

575,000

HCA Inc

4.13％

15/06/2029

90,309,566

0.22

550,000

HCA Inc

3.50％

01/09/2030

83,112,613

0.20

106,000

Hertz Corp/The

12.63％

15/07/2029

14,812,755

0.04

137,000

Hilton Grand Vacations Borrower LLC / Hilton Grand Vacations Borrower Inc

5.00％

01/06/2029

20,731,065

0.05

295,000

Hilton Grand Vacations Borrower LLC / Hilton Grand Vacations Borrower Inc

5.00％

01/06/2029

44,639,883

0.11

125,000

Host Hotels & Resorts LP

4.25％

15/12/2028

19,668,634

0.05

425,000

HSBC Holdings PLC

5.13％

19/11/2027

68,160,154

0.17

500,000

HSBC Holdings PLC

5.13％

03/03/2030

80,418,113

0.20

359,000

Huntington Bancshares Inc/OH

6.21％

21/08/2028

59,247,493

0.15

350,000

Huntington Bancshares Inc/OH

5.27％

15/01/2030

56,541,672

0.14

250,000

Huntington National Bank/The

4.55％

17/05/2027

39,792,774

0.10

50,000

Hyatt Hotels Corp

4.38％

15/09/2028

7,901,354

0.02

495,000

Hyatt Hotels Corp

5.25％

30/06/2029

80,040,803

0.20

1,000,000

Hyundai Capital America

4.90％

23/06/2028

159,928,484

0.39

487,000

Hyundai Capital America

5.30％

24/06/2029

78,755,623

0.19

268,000

Icahn Enterprises LP / Icahn Enterprises Finance Corp

5.25％

15/05/2027

41,838,915

0.10

201,000

IDEX Corp

4.95％

01/09/2029

32,358,023

0.08

182,000

IDEX Corp

3.00％

01/05/2030

27,243,901

0.07

300,000

Imola Merger Corp

4.75％

15/05/2029

46,454,745

0.11

211,000

Ingersoll Rand Inc

5.40％

14/08/2028

34,343,894

0.09

270,000

Ingersoll Rand Inc

5.18％

15/06/2029

43,979,324

0.11

385,000

Ingevity Corp

3.88％

01/11/2028

58,845,188

0.14

79,000

International Flavors & Fragrances Inc

1.83％

15/10/2027

12,059,515

0.03

536,000

International Flavors & Fragrances Inc

4.45％

26/09/2028

85,093,092

0.21

475,000

International Flavors & Fragrances Inc

2.30％

01/11/2030

67,288,683

0.17

350,000

Inversion Escrow Issuer LLC

6.75％

01/08/2032

53,108,419

0.13

634,000

Invitation Homes Operating Partnership LP

2.30％

15/11/2028

94,949,384

0.23

150,000

Iron Mountain Inc

5.25％

15/03/2028

23,759,195

0.06

662,000

Iron Mountain Inc

5.00％

15/07/2028

104,448,976

0.26

930,000

Jane Street Group / JSG Finance Inc

4.50％

15/11/2029

143,383,812

0.35

400,000

Jazz Securities DAC

4.38％

15/01/2029

61,927,791

0.15

416,000

JM Smucker Co

5.90％

15/11/2028

68,468,251

0.17

230,000

JPMorgan Chase & Co

1.47％

22/09/2026

36,090,541

0.09

175,000

JPMorgan Chase & Co

4.01％

23/04/2028

27,610,767

0.07

170,000

JPMorgan Chase & Co

5.30％

24/07/2028

27,550,523

0.07

350,000

JPMorgan Chase & Co

6.09％

23/10/2028

57,880,058

0.14

426,000

JPMorgan Chase & Co

4.45％

05/12/2028

67,861,698

0.17

829,000

JPMorgan Chase & Co

5.01％

23/01/2029

133,761,152

0.33

1,525,000

JPMorgan Chase & Co

4.26％

22/10/2030

238,981,930

0.59

475,000

JPMorgan Chase & Co

4.35％

22/01/2031

74,524,551

0.18

118,000

Keurig Dr Pepper Inc

4.60％

25/05/2028

18,774,079

0.05

125,000

Kilroy Realty LP

4.75％

15/12/2028

19,744,636

0.05

103,000

Kilroy Realty LP

4.25％

15/08/2029

15,846,756

0.04

270,000

Kinetik Holdings LP

6.63％

15/12/2028

43,702,325

0.11

82,000

L3Harris Technologies Inc

4.40％

15/06/2028

13,051,500

0.03

236,000

L3Harris Technologies Inc

5.05％

01/06/2029

38,201,616

0.09

378,000

Laboratory Corp of America Holdings

4.35％

01/04/2030

59,648,675

0.15

1,074,000

Lamar Media Corp

4.00％

15/02/2030

163,357,086

0.40

734,000

LCM Investments Holdings II LLC

4.88％

01/05/2029

113,831,245

0.28

400,000

LifePoint Health Inc

11.00％

15/10/2030

68,619,006

0.17

492,000

Light & Wonder International Inc

7.25％

15/11/2029

79,996,857

0.20

864,000

Lithia Motors Inc

5.50％

01/10/2030

135,279,728

0.33

100,000

M&T Bank Corp

4.83％

16/01/2028

15,988,090

0.04

931,000

M&T Bank Corp

7.41％

30/10/2028

158,256,900

0.39

525,000

M&T Bank Corp

5.18％

08/07/2030

84,406,076

0.21

175,000

M&T Bank Corp

5.40％

30/07/2030

27,777,018

0.07

543,000

Macquarie Airfinance Holdings Ltd

5.20％

27/03/2028

86,771,185

0.21

775,000

Maple Parent Holdings Corp

4.75％

26/03/2029

123,247,158

0.30

25,000

Marriott International Inc/MD

5.00％

15/10/2027

4,014,347

0.01

213,000

Marriott International Inc/MD

4.65％

01/12/2028

34,075,243

0.08

125,000

Marriott International Inc/MD

4.90％

15/04/2029

20,117,226

0.05

25,000

Marriott International Inc/MD

4.88％

15/05/2029

4,021,663

0.01

200,000

Marriott Ownership Resorts Inc

4.75％

15/01/2028

31,350,735

0.08

350,000

Mars Inc

4.80％

01/03/2030

56,282,112

0.14

325,000

Mars Inc

5.00％

01/03/2032

52,362,110

0.13

50,000

Masco Corp

1.50％

15/02/2028

7,533,949

0.02

125,000

Match Group Holdings II LLC

5.63％

15/02/2029

19,654,771

0.05

887,000

Match Group Holdings II LLC

5.63％

15/02/2029

139,470,251

0.34

175,000

Mauser Packaging Solutions Holding Co

7.88％

15/04/2030

27,849,283

0.07

567,000

MGM Resorts International

4.75％

15/10/2028

88,794,730

0.22

額面

銘柄名称

利率

償還年月日

／満期日

評価額

(日本円)

純資産比率(％)

 

債券

 

 

 

 

 

社債

 

 

 

 

 

米ドル

 

 

 

 

715,000

Millrose Properties Inc

6.38％

01/08/2030

114,033,838

0.28

242,000

Mineral Resources Ltd

9.25％

01/10/2028

39,960,929

0.10

366,000

Mineral Resources Ltd

8.50％

01/05/2030

59,906,775

0.15

789,000

Molina Healthcare Inc

4.38％

15/06/2028

121,663,084

0.30

565,000

Molina Healthcare Inc

3.88％

15/11/2030

80,570,030

0.20

340,000

Moog Inc

4.25％

15/12/2027

54,090,599

0.13

418,000

Morgan Stanley

5.16％

20/04/2028

67,276,637

0.17

465,000

Morgan Stanley

6.41％

01/11/2028

77,197,468

0.19

820,000

Morgan Stanley

5.66％

18/04/2029

134,249,695

0.33

846,000

Morgan Stanley

4.65％

18/10/2029

134,530,520

0.33

600,000

Morgan Stanley

4.36％

22/10/2030

93,638,626

0.23

225,000

Morgan Stanley

4.49％

16/01/2031

35,238,059

0.09

225,000

MPLX LP

4.80％

15/02/2029

36,115,650

0.09

661,000

MSCI Inc

3.63％

01/09/2030

99,444,138

0.24

996,000

NatWest Group PLC

4.89％

18/05/2028

159,582,169

0.39

200,000

NatWest Group PLC

5.12％

23/05/2030

32,148,312

0.08

375,000

NatWest Markets PLC

4.89％

27/03/2031

59,787,089

0.15

235,000

Navient Corp

5.00％

15/03/2027

36,635,622

0.09

502,000

Neptune Bidco US Inc

9.29％

15/04/2029

80,194,643

0.20

575,000

Newell Brands Inc

6.63％

15/09/2029

89,442,145

0.22

60,000

NiSource Inc

5.25％

30/03/2028

9,695,734

0.02

100,000

NiSource Inc

5.20％

01/07/2029

16,244,799

0.04

285,000

NNN REIT Inc

4.30％

15/10/2028

45,207,887

0.11

300,000

Norinchukin Bank/The

4.68％

10/03/2031

47,196,520

0.12

420,000

NRG Energy Inc

5.25％

15/06/2029

66,314,655

0.16

665,000

NRG Energy Inc

5.75％

15/07/2029

105,791,819

0.26

500,000

NTT Finance Corp

4.62％

16/07/2028

79,795,177

0.20

375,000

NTT Finance Corp

4.88％

16/07/2030

60,054,874

0.15

240,000

NuStar Logistics LP

5.63％

28/04/2027

38,279,487

0.09

132,000

NXP BV / NXP Funding LLC

5.55％

01/12/2028

21,505,854

0.05

175,000

NXP BV / NXP Funding LLC / NXP USA Inc

3.15％

01/05/2027

27,466,344

0.07

278,000

Olympus Water US Holding Corp

4.25％

01/10/2028

42,399,363

0.10

315,000

OneMain Finance Corp

3.50％

15/01/2027

49,283,100

0.12

455,000

OneMain Finance Corp

5.38％

15/11/2029

70,037,227

0.17

361,000

OneSky Flight LLC

8.88％

15/12/2029

59,249,159

0.15

150,000

Open Text Corp

3.88％

15/02/2028

23,011,197

0.06

385,000

Open Text Corp

3.88％

15/02/2028

59,062,072

0.14

125,000

Oracle Corp

2.30％

25/03/2028

18,955,880

0.05

625,000

Oracle Corp

4.80％

03/08/2028

99,486,025

0.24

399,000

Oracle Corp

6.15％

09/11/2029

65,487,337

0.16

398,000

Oracle Corp

2.95％

01/04/2030

57,777,516

0.14

1,450,000

Oracle Corp

4.45％

26/09/2030

222,351,424

0.55

1,500,000

Oracle Corp

4.95％

04/02/2031

233,664,333

0.57

425,000

Oracle Corp

5.35％

04/05/2033

65,823,817

0.16

290,000

Oracle Corp

5.70％

04/02/2036

44,378,330

0.11

316,000

ORIX Corp

4.65％

10/09/2029

50,658,749

0.12

513,000

Owens Corning

3.50％

15/02/2030

78,459,983

0.19

300,000

Pacific Gas and Electric Co

5.00％

04/06/2028

48,150,166

0.12

496,000

PennyMac Financial Services Inc

7.13％

15/11/2030

78,806,322

0.19

385,000

Permian Resources Operating LLC

5.88％

01/07/2029

61,363,613

0.15

590,000

Phinia Inc

6.75％

15/04/2029

95,867,846

0.24

50,000

PNC Financial Services Group Inc/The

5.35％

02/12/2027

8,082,410

0.02

657,000

PNC Financial Services Group Inc/The

5.49％

14/05/2029

107,518,491

0.26

325,000

PNC Financial Services Group Inc/The

5.22％

29/01/2030

52,741,794

0.13

207,000

Quanta Services Inc

4.75％

09/08/2027

33,114,489

0.08

359,000

Regency Centers LP

2.95％

15/09/2029

54,437,479

0.13

275,000

RELX Capital Inc

4.75％

27/03/2030

44,100,196

0.11

650,000

RHP Hotel Properties LP / RHP Finance Corp

4.50％

15/02/2029

100,568,683

0.25

180,000

Rocket Cos Inc

6.13％

01/08/2030

28,984,608

0.07

353,000

Rocket Mortgage LLC / Rocket Mortgage Co- Issuer Inc

3.63％

01/03/2029

53,353,233

0.13

360,000

Rocket Mortgage LLC / Rocket Mortgage Co- Issuer Inc

3.63％

01/03/2029

54,411,229

0.13

621,000

Rogers Communications Inc

2.90％

15/11/2026

97,973,042

0.24

111,000

Rogers Communications Inc

5.00％

15/02/2029

17,840,064

0.04

150,000

RTX Corp

5.75％

15/01/2029

24,760,637

0.06

200,000

Sabine Pass Liquefaction LLC

4.20％

15/03/2028

31,688,021

0.08

200,000

Santander UK Group Holdings PLC

1.67％

14/06/2026

31,620,440

0.08

425,000

Santander UK Group Holdings PLC

4.32％

22/09/2028

67,006,796

0.16

288,000

Sensata Technologies BV

4.00％

15/04/2029

44,296,257

0.11

375,000

Service Corp International/US

5.13％

01/06/2029

59,324,425

0.15

369,000

SESI LLC

7.88％

30/09/2030

59,929,382

0.15

530,000

Sirius XM Radio LLC

4.00％

15/07/2028

81,599,827

0.20

210,000

Smyrna Ready Mix Concrete LLC

6.00％

01/11/2028

33,187,904

0.08

300,000

Smyrna Ready Mix Concrete LLC

6.00％

01/11/2028

47,411,292

0.12

200,000

SNF Group SACA

3.13％

15/03/2027

31,817,999

0.08

700,000

Sodexo Inc

5.15％

15/08/2030

112,999,587

0.28

397,000

Solventum Corp

5.40％

01/03/2029

64,689,859

0.16

379,000

Sonic Automotive Inc

4.63％

15/11/2029

58,469,916

0.14

175,000

Southern Power Co

4.25％

01/10/2030

27,467,787

0.07

75,000

Spectra Energy Partners LP

3.38％

15/10/2026

11,869,800

0.03

200,000

Standard Chartered PLC

5.55％

21/01/2028

32,295,044

0.08

額面

銘柄名称

利率

償還年月日

／満期日

評価額

(日本円)

純資産比率(％)

 

債券

 

 

 

 

 

社債

 

 

 

 

 

米ドル

 

 

 

 

500,000

Standard Industries Inc

4.75％

15/01/2028

78,824,763

0.19

455,000

Standard Industries Inc/NY

4.38％

15/07/2030

68,444,572

0.17

25,000

Stanley Black & Decker Inc

6.00％

06/03/2028

4,100,752

0.01

225,000

Starwood Property Trust Inc

4.38％

15/01/2027

35,635,991

0.09

35,000

Starwood Property Trust Inc

7.25％

01/04/2029

5,741,625

0.01

344,000

Starwood Property Trust Inc

7.25％

01/04/2029

56,431,966

0.14

200,000

Sumitomo Mitsui Financial Group Inc

5.52％

13/01/2028

32,452,753

0.08

425,000

Sumitomo Mitsui Financial Group Inc

4.49％

15/01/2031

66,609,813

0.16

578,000

Sunoco LP / Sunoco Finance Corp

4.50％

15/05/2029

89,778,070

0.22

450,000

Synopsys Inc

4.65％

01/04/2028

71,899,986

0.18

700,000

Synopsys Inc

4.85％

01/04/2030

112,214,820

0.28

50,000

Sysco Corp

5.75％

17/01/2029

8,176,319

0.02

475,000

Takeoff Merger Sub Inc

4.85％

24/03/2031

74,676,083

0.18

775,000

Tallgrass Energy Partners LP / Tallgrass Energy Finance Corp

5.50％

15/01/2028

122,520,750

0.30

715,000

Tenet Healthcare Corp

4.63％

15/06/2028

112,868,747

0.28

190,000

Tenet Healthcare Corp

4.38％

15/01/2030

29,342,958

0.07

157,000

Tennessee Gas Pipeline Co LLC

7.00％

15/10/2028

26,535,133

0.06

619,000

The Campbell's Company

5.20％

21/03/2029

99,449,523

0.24

142,000

T-Mobile USA Inc

2.05％

15/02/2028

21,672,926

0.05

275,000

T-Mobile USA Inc

3.38％

15/04/2029

42,422,407

0.10

313,000

T-Mobile USA Inc

3.88％

15/04/2030

48,493,514

0.12

500,000

TransDigm Inc

6.75％

15/08/2028

80,576,885

0.20

180,000

TransDigm Inc

4.63％

15/01/2029

28,178,859

0.07

240,000

TransDigm Inc

6.38％

01/03/2029

38,977,686

0.10

480,000

TransDigm Inc

6.38％

01/03/2029

77,955,371

0.19

151,000

Travel + Leisure Co

6.00％

01/04/2027

24,183,624

0.06

25,000

Travel + Leisure Co

4.50％

01/12/2029

3,817,011

0.01

392,000

Travel + Leisure Co

4.63％

01/03/2030

59,452,048

0.15

285,000

Tri Pointe Homes Inc

5.25％

01/06/2027

45,290,776

0.11

380,000

TriNet Group Inc

3.50％

01/03/2029

54,663,322

0.13

420,000

TriNet Group Inc

3.50％

01/03/2029

60,417,355

0.15

323,000

Truist Financial Corp

4.87％

26/01/2028

51,751,941

0.13

131,000

Truist Financial Corp

7.16％

30/10/2028

22,155,489

0.05

247,000

Truist Financial Corp

5.44％

24/01/2029

40,214,097

0.10

295,000

Twilio Inc

3.63％

15/03/2029

44,911,144

0.11

25,000

Tyson Foods Inc

3.55％

02/06/2027

3,940,351

0.01

1,250,000

UBS AG/Stamford CT

4.63％

16/02/2031

198,226,662

0.49

596,000

UBS Group AG

4.25％

23/03/2028

94,497,839

0.23

300,000

UniCredit SpA

7.30％

02/04/2029

50,265,322

0.12

368,000

United Airlines Holdings Inc

4.88％

01/03/2029

57,544,596

0.14

250,000

US Bancorp

5.38％

23/01/2029

40,715,194

0.10

386,000

US Bancorp

5.10％

23/07/2029

62,507,967

0.15

1,000,000

UWM Holdings LLC

6.63％

01/02/2030

150,164,993

0.37

458,000

Venture Global Calcasieu Pass LLC

3.88％

15/08/2029

69,317,790

0.17

515,000

Venture Global Plaquemines LNG LLC

6.13％

15/12/2030

84,349,972

0.21

440,000

Vertiv Group Corp

4.13％

15/11/2028

68,747,774

0.17

285,000

Viking Cruises Ltd

7.00％

15/02/2029

45,457,133

0.11

565,000

Viking Cruises Ltd

7.00％

15/02/2029

90,116,774

0.22

167,000

VistaJet Malta Finance PLC / Vista Management Holding Inc

7.88％

01/05/2027

26,209,694

0.07

35,000

VistaJet Malta Finance PLC / Vista Management Holding Inc

9.50％

01/06/2028

5,446,093

0.01

210,000

Vistra Operations Co LLC

5.63％

15/02/2027

33,422,195

0.08

425,000

Vistra Operations Co LLC

4.70％

31/01/2031

66,606,026

0.17

500,000

VOC Escrow Ltd

5.00％

15/02/2028

79,335,194

0.20

265,000

WBI Operating LLC

6.25％

15/10/2030

42,428,063

0.10

100,000

Wells Fargo & Co

3.53％

24/03/2027

15,780,072

0.04

675,000

Wells Fargo & Co

4.18％

23/01/2029

106,457,183

0.26

25,000

Western Midstream Operating LP

4.50％

01/03/2028

3,982,177

0.01

359,000

Westinghouse Air Brake Technologies Corp

4.90％

29/05/2030

57,744,198

0.14

258,000

Westpac Banking Corp

4.32％

23/11/2026

40,949,754

0.10

386,000

WULF Compute LLC

7.75％

15/10/2030

64,923,840

0.16

518,000

Xcel Energy Inc

2.60％

01/12/2029

77,066,364

0.19

325,000

ZF North America Capital Inc

6.88％

14/04/2028

52,431,115

0.13

425,000

ZoomInfo Technologies LLC/ZoomInfo Finance Corp

3.88％

01/02/2029

56,292,254

0.14

440,000

ZoomInfo Technologies LLC/ZoomInfo Finance Corp

3.88％

01/02/2029

58,279,039

0.14

 

 

 

 

24,282,575,925

59.80

債券合計

 

 

 

37,961,472,381

93.49

口数

銘柄名称

 

 

評価額

(日本円)

純資産比率(％)

 

投資ファンド

 

 

 

 

 

米ドル

 

 

 

 

244

Goldman Sachs Funds PLC - US$ Standard VNAV Fund, Class X (Acc.)

 

 

490,517,946

1.21

投資ファンド合計

 

 

490,517,946

1.21

売買目的の外国為替予約取引

 

 

 

 

償還年月日

／満期日

通貨

(買)

元本(買)

通貨

(売)

元本(売)

取引相手方

未実現利益

(日本円)

純資産比率

(％)

28/04/2026

USD

5,571,411

GBP

4,068,862

Morgan Stanley & Co.

32,665,872

0.08

22/05/2026

USD

592,938

EUR

500,486

BNP Paribas

2,344,937

0.01

22/05/2026

USD

58,068,330

EUR

49,001,653

Westpac Banking Corp

231,947,849

0.57

22/05/2026

USD

1,010,876

EUR

848,910

HSBC Bank PLC

4,793,320

0.02

13/05/2026

USD

2,803,072

JPY

441,881,616

Standard Chartered Bank

2,415,699

0.00

売買目的の外国為替予約取引未実現利益合計

 

 

274,167,677

0.68

償還年月日

／満期日

通貨

(買)

元本(買)

通貨

(売)

元本(売)

取引相手方

未実現損失

(日本円)

純資産比率

(％)

28/04/2026

GBP

175,484

USD

232,937

BNP Paribas

(242,455)

(0.00)

13/05/2026

JPY

409,838,119

USD

2,603,669

Australia and New Zealand Banking Group Ltd

(2,853,141)

(0.01)

13/05/2026

JPY

13,119,371,080

USD

86,271,638

Standard Chartered Bank

(555,004,842)

(1.37)

22/05/2026

EUR

520,004

USD

603,964

Standard Chartered Bank

(520,477)

(0.00)

22/05/2026

EUR

1,771,086

USD

2,047,015

BNP Paribas

(183,935)

(0.00)

22/05/2026

USD

1,560,605

EUR

1,351,168

Standard Chartered Bank

(29,199)

(0.00)

13/05/2026

JPY

840,082,054

USD

5,408,873

HSBC Bank PLC

(17,244,538)

(0.04)

13/05/2026

JPY

13,706,062,330

USD

89,741,697

Westpac Banking Corp

(518,330,942)

(1.28)

13/05/2026

JPY

753,947,219

USD

4,810,508

BNP Paribas

(8,536,198)

(0.02)

売買目的の外国為替予約取引未実現損失合計

 

 

(1,102,945,727)

(2.72)

スワップ契約未実現損失

 

 

 

 

 

中央清算型クレジット・デフォルト・スワップ

 

 

 

 

 

現地通貨建

想定元本額

銘柄名称

クレジット・プロテクション

利率

通貨

償還年月日／満期日

未実現損失

(日本円)

純資産比率(％)

198,000

CDX.NA.HY.45-V1

Sold

5.00％

USD

20/12/2030

(651,160)

(0.00)

クレジット・デフォルト・スワップ未実現損失合計

 

 

 

(651,160)

(0.00)

2026年３月31日時点で現預金 JPY 793,473 を委託証拠金に供しております。

 

 

 

 

投資合計

評価額

(日本円)

純資産比率(％)

債券合計

37,961,472,381

93.49

投資ファンド合計

490,517,946

1.21

売買目的の外国為替予約取引未実現利益合計

274,167,677

0.68

クレジット・デフォルト・スワップ未実現損失合計

(651,160)

(0.00)

売買目的の外国為替予約取引未実現損失合計

(1,102,945,727)

(2.72)

その他資産・負債

2,979,389,610

7.34

買戻可能参加受益証券保有者に帰属する純資産

40,601,950,727

100.00

有価証券届出書（内国投資信託受益証券）_20261109162947

２【ファンドの現況】

【純資産額計算書】

(2026年８月31日現在)

Ⅰ　資産総額

48,185,310,687円

Ⅱ　負債総額

315,086,945円

Ⅲ　純資産総額（Ⅰ－Ⅱ)

47,870,223,742円

Ⅳ　発行済口数

44,518,664,740口

Ⅴ　１口当たり純資産額（Ⅲ／Ⅳ)

1.0753円

第４【内国投資信託受益証券事務の概要】

a　受益権の名義書換

　該当事項はありません。

b　受益者に対する特典

　該当事項はありません。

c　受益権の譲渡制限

　該当事項はありません。ただし、振替口座簿への記載または記録によらなければ、委託会社および受託銀行に対抗することができません。

d　そ の 他

　本ファンドの受益権は振替受益権であり、委託会社はやむを得ない事情がある場合を除き、当該振替受益権を表示する受益証券を発行しません。

有価証券届出書（内国投資信託受益証券）_20261109162947

第三部【委託会社等の情報】

第１【委託会社等の概況】

１【委託会社等の概況】

(1）資本金の額（本書提出日現在）

①　資本金の額：金４億9,000万円

②　発行する株式の総数：8,000株

③　発行済株式の総数：6,400株

④　最近５年間における主な資本の額の増減：該当事項はありません。

(2）委託会社等の機構

①　委託会社の業務運営の組織体系は以下の通りです。

【画像・図表はPDF原本参照】

　経営の意思決定機関として取締役会をおきます。取締役会は、委託会社の業務執行の基本方針を決定し、取締役の職務を監督します。代表取締役である社長は、委託会社を代表し、全般の業務執行について指揮統括します。取締役は、委嘱された業務の執行にあたり、また、社長に事故あるときにその職務を代行します。

　委託会社の業務執行にかかる重要事項を審議する機関として経営委員会をおきます。経営委員会は、取締役会に直属し、定時取締役会が開催されない期間においては、委託会社の業務執行に関して法令により認められる限度で取締役会が有する一切の権限を保持し、執行します（取締役会の専権事項を除きます。）。

　リスク検討委員会は、経営委員会の監督の下に、当社の一切の活動における法令遵守、内部統制、オペレーショナル・リスク、システム・リスク等のリスク、及び関連するレピュテーション上の問題を監視・監督し、当社の経営理念に沿った各種規定及び業務手順が整備されていることを確保するため、権限を行使することができます。また、リスク検討委員会は、適用法令、協会規則、投資信託約款、顧客との運用ガイドラインを遵守するとともに、善良なる管理者としての注意義務および忠実義務の観点から受託者としての責任を遵守するため（議決権行使に関する方針を含みます。）、必要な報告徴収、調査、検討、決定等を行うことができます。

　新商品等検討委員会は、経営委員会の監督の下に、新商品等検討委員会規則に基づき、新商品、投資信託の分配方針等に関する正式な検討プロセスを維持することに責任を持ちます。

　プロダクトガバナンス委員会は、経営委員会の監督の下に、お客様本位の業務運営を実現するため、金融商品の組成から償還までのライフサイクル全体を通じて、金融商品の組成・提供・管理の各プロセスにおける品質管理を適切に行うべく、検証・検討を実施し意思決定を行います。

　監査役は、委託会社の会計監査および業務監査を行います。業務の執行は、取締役が行います。

②　投資運用の意思決定機構

　委託会社における投資運用の意思決定は運用本部所属の各部において行われます。運用本部は以下のような部によって構成されています。運用本部の各部では株式運用部長、計量運用部長および債券通貨運用部長がその所属員を指揮監督し、部の業務を統括しています。株式運用部は、日本株の運用を、計量運用部は、計量運用によるタイミング戦略、株式国別配分、債券国別配分および通貨配分などの各戦略をはじめとする多資産クラスの運用ならびに計量運用手法による株式の運用を、債券通貨運用部は、債券および通貨の運用をそれぞれ担当します。それぞれの運用部は各資産クラスの運用について独立した責任と権限をもち、投資運用に関する意思決定を行います。また、運用本部には、上記のほかに、運用投資戦略部、外部委託投資部、マルチプロダクト・ファンド部、スチュワードシップ責任推進部、オルタナティブ運用部およびオルタナティブ・マルチ戦略投資室があります。

【画像・図表はPDF原本参照】

　投資運用の意思決定には、委託会社が属するゴールドマン・サックスの資産運用部門のリソースが活用されます。委託会社の運用本部はゴールドマン・サックスの資産運用部門のポートフォリオ・マネジメント・チームの構成員として、他の構成員たる様々な地域のポートフォリオ・マネジメント・チームとグローバルな情報交換を行っています。

２【事業の内容及び営業の概況】

①　事業の内容

　投資信託及び投資法人に関する法律に定める投資信託委託会社である委託会社は、証券投資信託の設定を行うとともに金融商品取引法に定める金融商品取引業者としてその投資運用業務および投資助言業務を行っています。また、金融商品取引法に定める第一種金融商品取引業務および第二種金融商品取引業務を行っています。

②　委託会社の運用するファンド

2026年8月末現在、委託会社が運用する証券投資信託は以下のとおりです（親投資信託を除きます。）。

種類

本数

純資産総額（円）

追加型株式投資信託

160

8,173,395,258,239

単位型株式投資信託

3

121,560,378,464

合計

163

8,294,955,636,703

３【委託会社等の経理状況】

１．財務諸表及び中間財務諸表の作成方法について

　当社の財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大蔵省令第59号、以下「財務諸表等規則」という。）並びに同規則第２条の規定に基づき「金融商品取引業等に関する内閣府令」（平成19年内閣府令第52号）に基づいて作成しております。

　当社の中間財務諸表は、「財務諸表等規則」並びに同規則第282条及び第306条の規定に基づき「金融商品取引業等に関する内閣府令」（平成19年内閣府令第52号）に基づいて作成しております。

　なお、財務諸表及び中間財務諸表の金額については、千円未満の端数を切り捨てて記載しております。

２．監査証明について

　当社は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、第31期事業年度（2025年１月１日から2025年12月31日まで）の財務諸表について、PwC Japan有限責任監査法人により監査を受けております。また、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、第32期事業年度の中間会計期間（2026年１月１日から2026年６月30日まで）の中間財務諸表について、PwC Japan有限責任監査法人の中間監査を受けております。

（１）【貸借対照表】

期別

第30期

（2024年12月31日現在）

第31期

（2025年12月31日現在）

資産の部

科目

注記

番号

内訳

金額

内訳

金額

千円

千円

千円

千円

流動資産

現金・預金

11,278,244

997,946

短期貸付金

19,786,571

29,054,242

支払委託金

12

12

収益分配金

12

12

前払費用

537,495

626,322

未収委託者報酬

6,085,927

6,790,595

未収運用受託報酬

2,343,058

2,572,897

未収収益

203,521

149,386

その他流動資産

870

528

流動資産計

40,235,703

40,191,932

固定資産

無形固定資産

8,212,679

7,813,486

ソフトウェア

519,673

747,437

のれん

2,041,091

1,874,471

顧客関連資産

5,651,914

5,191,577

投資その他の資産

586,283

935,350

投資有価証券

－

205,140

長期差入保証金

45,976

47,387

繰延税金資産

11,828

51,702

その他の投資等

528,478

631,120

固定資産計

8,798,963

8,748,837

資産合計

49,034,666

48,940,769

期別

第30期

（2024年12月31日現在）

第31期

（2025年12月31日現在）

負債の部

科目

注記

番号

内訳

金額

内訳

金額

千円

千円

千円

千円

流動負債

預り金

112,841

105,895

未払金

4,610,160

4,782,037

未払収益分配金

116

128

未払手数料

2,953,189

3,241,191

その他未払金

1,656,854

1,540,717

未払費用

＊１

3,281,418

3,260,578

一年内返済予定の関係会社長期借入金

4,000,000

2,000,000

未払法人税等

3,340,518

2,683,947

未払消費税等

755,211

648,269

その他流動負債

211,678

171,526

流動負債計

16,311,828

13,652,254

固定負債

関係会社長期借入金

2,000,000

2,000,000

退職給付引当金

766,011

797,605

長期未払費用

＊１

755,712

923,643

固定負債計

3,521,724

3,721,248

負債合計

19,833,553

17,373,503

純資産の部

科目

内訳

金額

内訳

金額

千円

千円

千円

千円

株主資本

資本金

490,000

490,000

資本剰余金

390,000

390,000

資本準備金

390,000

390,000

利益剰余金

28,321,113

30,683,700

その他利益剰余金

28,321,113

30,683,700

繰越利益剰余金

28,321,113

30,683,700

株主資本合計

29,201,113

31,563,700

評価・換算差額等

その他有価証券評価差額金

－

3,566

評価・換算差額等合計

－

3,566

純資産合計

29,201,113

31,567,266

負債・純資産合計

49,034,666

48,940,769

（２）【損益計算書】

期別

第30期

（自　2024年１月１日

至　2024年12月31日）

第31期

（自　2025年１月１日

至　2025年12月31日）

科目

注記

番号

内訳

金額

内訳

金額

経

常

損

益

の

部

営

業

損

益

の

部

千円

千円

千円

千円

営業収益

委託者報酬

43,361,329

46,711,545

運用受託報酬

＊２

15,157,326

15,924,882

その他営業収益

＊２

6,496,003

7,628,469

営業収益計

65,014,659

70,264,896

営業費用

支払手数料

20,899,519

22,535,515

支払投資顧問料

337,352

289,029

広告宣伝費

92,327

105,628

調査費

15,036,359

16,283,286

委託調査費

＊２

15,036,359

16,283,286

委託計算費

452,707

474,393

営業雑経費

277,031

260,289

通信費

22,357

13,923

印刷費

221,405

199,696

協会費

33,267

46,669

営業費用計

37,095,297

39,948,143

一般管理費

給料

7,547,795

7,294,405

役員報酬

172,789

137,179

給料・手当

3,856,810

3,495,872

賞与

1,640,402

1,531,011

株式従業員報酬

＊１

367,875

452,204

その他の報酬

1,509,918

1,678,138

交際費

120,780

58,411

寄付金

39,390

33,784

旅費交通費

204,871

179,532

租税公課

275,669

271,645

退職給付費用

471,393

498,794

固定資産減価償却費

512,110

608,432

のれん償却額

166,619

166,619

事務委託費

3,870,021

4,343,119

諸経費

1,309,206

1,321,501

一般管理費計

14,517,857

14,776,248

営業利益

13,401,504

15,540,504

営

業

外

損

益

の

部

営業外収益

受取利息

103,741

223,988

投資有価証券売却益

5,077

－

雑益

－

14

営業外収益計

108,818

224,002

営業外費用

支払利息

＊２

89,480

108,052

株式従業員報酬

＊１

＊２

389,631

476,458

為替差損

9,946

3,148

営業外費用計

489,058

587,659

経常利益

13,021,265

15,176,847

税引前当期純利益

13,021,265

15,176,847

法人税、住民税及び事業税

4,438,826

4,855,709

法人税等調整額

△308,628

△41,448

当期純利益

8,891,066

10,362,586

（３）【株主資本等変動計算書】

第30期（自2024年１月１日　至2024年12月31日）

 

 

 

（単位：千円）

 

株主資本

評価・換算差額等

純資産合計

 

資本金

資本剰余金

利益剰余金

株主資本合計

その他有価証券評価差額金

評価・換算差額等合計

 

資本準備金

資本剰余金合計

その他利益剰余金

利益剰余金合計

 

繰越利益剰余金

2024年１月１日残高

490,000

390,000

390,000

23,430,046

23,430,046

24,310,046

2,157

2,157

24,312,204

事業年度中の変動額

 

 

 

 

 

 

 

 

 

剰余金の配当

 

 

 

△ 4,000,000

△ 4,000,000

△ 4,000,000

 

 

△ 4,000,000

当期純利益

 

 

 

8,891,066

8,891,066

8,891,066

 

 

8,891,066

株主資本以外の項目の事業年度中の変動額（純額）

 

 

 

 

 

 

△ 2,157

△ 2,157

△ 2,157

事業年度中の変動額合計

－

－

－

4,891,066

4,891,066

4,891,066

△ 2,157

△ 2,157

4,888,909

2024年12月31日残高

490,000

390,000

390,000

28,321,113

28,321,113

29,201,113

－

－

29,201,113

第31期（自2025年１月１日　至2025年12月31日）

 

 

 

（単位：千円）

 

株主資本

評価・換算差額等

純資産合計

 

資本金

資本剰余金

利益剰余金

株主資本合計

その他有価証券評価差額金

評価・換算差額等合計

 

資本準備金

資本剰余金合計

その他利益剰余金

利益剰余金合計

 

繰越利益剰余金

2025年１月１日残高

490,000

390,000

390,000

28,321,113

28,321,113

29,201,113

－

－

29,201,113

事業年度中の変動額

 

 

 

 

 

 

 

 

 

剰余金の配当

 

 

 

△ 8,000,000

△ 8,000,000

△ 8,000,000

 

 

△ 8,000,000

当期純利益

 

 

 

10,362,586

10,362,586

10,362,586

 

 

10,362,586

株主資本以外の項目の事業年度中の変動額（純額）

 

 

 

 

 

 

3,566

3,566

3,566

事業年度中の変動額合計

－

－

－

2,362,586

2,362,586

2,362,586

3,566

3,566

2,366,153

2025年12月31日残高

490,000

390,000

390,000

30,683,700

30,683,700

31,563,700

3,566

3,566

31,567,266

重要な会計方針

１．有価証券の評価基準及び評価方法

その他有価証券

市場価格のない株式等以外のもの

時価をもって貸借対照表価額とし、取得原価（移動平均法による原価法）ないし償却原価との評価差額については全部純資産直入法によっております。

市場価格のない株式等

移動平均法による原価法によっております。

２．固定資産の減価償却の方法

無形固定資産

無形固定資産は、定額法により償却しております。

なお、主な償却年数は次のとおりであります。

ソフトウェア（自社利用）　３年（社内における利用可能期間）

のれん　　　　　　　　　　13年９ヶ月

顧客関連資産　　　　　　　13年９ヶ月

３．引当金の計上基準

(1）貸倒引当金

貸倒懸念債権等特定の債権については個別に回収可能性を勘案し、回収不能見込額を計上しております。なお、当事業年度末において計上すべき貸倒引当金はありません。

(2）退職給付引当金

当社は確定拠出年金制度（ＤＣ）とキャッシュ・バランス型の年金制度（ＣＢ）の２本立てからなる退職年金制度を採用しております。また、当該ＣＢには、一定の利回りを保証しており、これの将来の支払いに備えるため、確定給付型の会計基準に準じた会計処理方法により、引当金を計上しております。数理計算上の差異は、各事業年度の発生時における従業員の平均残存勤務期間以内の一定の年数（５年）による定額法により按分した額を、それぞれ発生の翌事業年度から費用処理しております。過去勤務費用は、各事業年度の発生時における従業員の平均残存勤務期間以内の一定の年数（５年）による定額法により按分した額を費用処理しております。

４．収益および費用の計上基準

当社は、投資運用サービスから委託者報酬、運用受託報酬およびその他営業収益を稼得しております。これらには成功報酬が含まれる場合があります。

(1）委託者報酬

委託者報酬は、投資信託の信託約款に基づき日々の純資産価額に対する一定割合として認識され、確定した報酬を投資信託によって月次、年４回、年２回もしくは年１回受け取ります。当該報酬は投資信託の運用期間にわたり収益として認識しております。

(2）運用受託報酬

運用受託報酬は、対象顧客との投資一任契約に基づき月末純資産価額に対する一定割合として認識され、確定した報酬を対象口座によって月次、年４回、年２回もしくは年１回受け取ります。当該報酬は対象口座の運用期間にわたり収益として認識しております。また、当社の関係会社から受け取る運用受託報酬は、関係会社との契約で定められた算式に基づき月次で認識され、月次で受け取ります。

(3）その他営業収益

関係会社からの振替収益は、当社の関係会社との契約で定められた算式に基づき月次で認識され、月次で受け取ります。当該報酬は当社が関係会社にオフショアファンド関連のサービス等を提供する期間にわたり収益として認識しております。

(4）成功報酬

成功報酬は対象となるファンドまたは口座の運用益に対する一定割合、もしくは特定のベンチマークまたはその他のパフォーマンス目標を上回る超過運用益に対する一定割合として認識されます。当該報酬は契約上支払われることが確定した時点で収益として認識しております。

５．その他財務諸表作成のための基礎となる事項

株式従業員報酬の会計処理方法

役員及び従業員に付与されております、ザ・ゴールドマン・サックス・グループ・インク株式に係る報酬については、企業会計基準第８号「ストック・オプション等に関する会計基準」及び企業会計基準適用指針第11号「ストック・オプション等に関する会計基準の適用指針」に準じて、権利付与日公正価値及び付与された株数に基づき計算される費用を権利確定計算期間にわたり人件費（一般管理費）として処理しております。また、ザ・ゴールドマン・サックス・グループ・インクとの契約に基づき当社が負担する、権利付与日以降の株価の変動により発生する損益については営業外損益として処理しております。

注記事項

（貸借対照表関係）

第30期

（2024年12月31日現在）

第31期

（2025年12月31日現在）

＊１　関係会社項目

＊１　関係会社項目

関係会社との取引に係るものが次のとおり含まれております。

関係会社との取引に係るものが次のとおり含まれております。

流動負債

未払費用

1,009,372千円

固定負債

長期未払費用

524,801千円

流動負債

未払費用

758,654千円

固定負債

長期未払費用

680,617千円

（損益計算書関係）

第30期

（自　2024年１月１日

至　2024年12月31日）

第31期

（自　2025年１月１日

至　2025年12月31日）

＊１　株式従業員報酬

＊１　株式従業員報酬

役員及び従業員に付与されておりますザ・ゴールドマン・サックス・グループ・インク株式に係る報酬に関するものであり、当該株式の株価及び付与された株数に基づき算出し配賦されております。

　同左

＊２　関係会社項目

＊２　関係会社項目

関係会社との取引に係るものが次のとおり含まれております。

関係会社との取引に係るものが次のとおり含まれております。

営業収益

運用受託報酬

9,562,227千円

その他営業収益

5,697,844千円

営業費用

委託調査費

14,986,531千円

営業外費用

支払利息

89,480千円

株式従業員報酬

389,631千円

営業収益

運用受託報酬

9,562,527千円

その他営業収益

7,246,933千円

営業費用

委託調査費

16,281,081千円

営業外費用

支払利息

108,052千円

株式従業員報酬

476,458千円

（株主資本等変動計算書関係）

第30期（自　2024年１月１日　至　2024年12月31日）

１．発行済株式に関する事項

株式の種類

当事業年度期首

増加

減少

当事業年度末

普通株式（株）

6,400

－

－

6,400

２．配当に関する事項

配当金支払額

決議

株式の種類

配当金の総額

（千円）

１株当たり

配当額（円）

基準日

効力発生日

2024年６月11日

臨時株主総会

普通株式

4,000,000

625,000

2024年６月25日

2024年６月25日

第31期（自　2025年１月１日　至　2025年12月31日）

１．発行済株式に関する事項

株式の種類

当事業年度期首

増加

減少

当事業年度末

普通株式（株）

6,400

－

－

6,400

２．配当に関する事項

配当金支払額

決議

株式の種類

配当金の総額

（千円）

１株当たり

配当額（円）

基準日

効力発生日

2025年６月18日

臨時株主総会

普通株式

8,000,000

1,250,000

2025年６月25日

2025年６月25日

（リース取引関係）

第30期

（自　2024年１月１日

至　2024年12月31日）

第31期

（自　2025年１月１日

至　2025年12月31日）

注記すべきリース取引を行っていないため、該当事項はありません。

　同左

（金融商品関係）

第30期

（自　2024年１月１日

至　2024年12月31日）

１．金融商品の状況に関する事項

(1）金融商品の内容及び金融商品に対する取組方針

当社は、投資運用業、投資助言・代理業を含む金融商品取引法により金融商品取引業者が行うことができる業務、及びこれに付帯関連する業務を行っております。これらの業務に関連し、当社は、主に現金・預金、短期貸付金、未収委託者報酬、未収運用受託報酬及び投資有価証券といった金融資産を保有しております。なお、当社は、資金運用については短期的な預金や貸付金等の短期金融商品に限定する方針です。投資有価証券は事業推進目的のために保有する当社設定の投資信託であります。また、主な金融負債は未払手数料、その他未払金及び関係会社長期借入金であります。

(2）金融商品に係るリスク及びその管理体制

金融商品に係るリスクは、信用リスク、市場リスク、流動性リスク等であります。当社は、効率的なリスク管理が極めて重要であると考えており、職務の分掌と経営陣による監督は、当社リスク管理手続の重要な要素であります。

信用リスク

当社の信用リスクは主に、銀行預金、短期貸付金、営業債権（当社が運用する投資信託から受領する委託者報酬及び投資一任契約に基づき顧客から受領する運用受託報酬等）に係るものがあります。銀行預金に係る信用リスクについては、預金先銀行の信用力を口座開設時およびその後継続的に評価することによって管理しております。短期貸付金に係る信用リスクについては貸付先をゴールドマン・サックス証券株式会社とし、定期的に金額その他条件を見直すことによって管理しております。

また、営業債権は一年以内に回収される債権であり、社内規程に沿ってリスク管理を行っております。なお、過去に未収委託者報酬及び未収運用受託報酬を回収できなかったケースはございません。

市場リスク

当社は、海外の関連会社との取引により生じた外国通貨建て資産負債を保有していることから、為替相場の変動によるリスクに晒されております。当社は為替リスクを管理するため、外貨建資産負債の純額が予め社内で設定した水準を越える場合、当該通貨の売買を行い、為替リスクを削減しております。また、当社は事業推進目的のために当社設定の投資有価証券を保有していることから、基準価額の変動による価格変動リスクに晒されております。係る投資有価証券については運用を行う資産の種類を文書に定め、取得にあたり事前に社内委員会にて検討・承認をし、保有の目的が達成されたと判断された時点で適時処分しております。

流動性および資金調達リスク

当社は、資金運用を短期的な預金や貸付金等の短期金融商品に限定することで流動性リスクを管理しており、当社において流動性リスク及び資金調達リスクは非常に低いものと考えております。また、ゴールドマン・サックスのグループ会社との間で融資枠を設定し、緊急時の資金調達手段を確保し、資金調達リスクに備えております。

第30期

（自　2024年１月１日

至　2024年12月31日）

２．金融商品の時価等に関する事項

2024年12月31日現在における貸借対照表計上額、貸借対照表日における時価及びその差額については、次のとおりであります。

（単位：千円）

貸借対照表計上額

時価

差額

関係会社長期借入金

一年内返済予定の関係会社長期借入金

4,000,000

4,000,000

－

関係会社長期借入金

2,000,000

2,000,000

－

負債計

6,000,000

6,000,000

－

（注１）現金・預金、短期貸付金、未収委託者報酬、未収運用受託報酬、未払手数料及びその他未払金については、短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、記載を省略しております。

（注２）長期借入金の返済予定額

（単位：千円）

１年以内

１年超

２年以内

２年超

３年以内

３年超

４年以内

４年超

５年以内

５年超

一年内返済予定の関係会社長期借入金

4,000,000

－

－

－

－

－

関係会社長期借入金

－

2,000,000

－

－

－

－

３．金融商品の時価のレベルごとの内訳等に関する事項

金融商品の時価を、時価の算定に用いたインプットの観察可能性及び重要性に応じて、以下３つのレベルに分類しております。

レベル１の時価：観察可能な時価の算定に係るインプットのうち、活発な市場において形成される当該時価の算定の対象となる資産又は負債に関する相場価格により算定した時価

レベル２の時価：観察可能な時価の算定に係るインプットのうち、レベル１のインプット以外の時価の算定に係るインプットを用いて算定した時価

レベル３の時価：観察できない時価の算定に係るインプットを使用して算定した時価

時価の算定に重要な影響を与えるインプットを複数使用している場合には、それらのインプットがそれぞれ属するレベルのうち、時価の算定における優先順位が最も低いレベルに時価を分類しております。

(1）時価をもって貸借対照表価額とする金融資産及び金融負債

該当事項はありません。

第30期

（自　2024年１月１日

至　2024年12月31日）

(2）時価をもって貸借対照表価額としない金融資産及び金融負債

（単位：千円）

時価

レベル１

レベル２

レベル３

合計

関係会社長期借入金

一年内返済予定の関係会社長期借入金

－

4,000,000

－

4,000,000

関係会社長期借入金

－

2,000,000

－

2,000,000

負債計

－

6,000,000

－

6,000,000

（注）時価の算定に用いた評価技法及びインプットの説明

関係会社長期借入金

　関係会社長期借入金については、変動金利により短期間で市場金利を反映しており、また当社の信用状態は実行後大きく異なっていないことから、時価は帳簿価額と近似していると考えられるため、当該帳簿価額によっております。これに伴い、レベル２の時価に分類しております。

（金融商品関係）

第31期

（自　2025年１月１日

至　2025年12月31日）

１．金融商品の状況に関する事項

(1）金融商品の内容及び金融商品に対する取組方針

当社は、投資運用業、投資助言・代理業を含む金融商品取引法により金融商品取引業者が行うことができる業務、及びこれに付帯関連する業務を行っております。これらの業務に関連し、当社は、主に現金・預金、短期貸付金、未収委託者報酬、未収運用受託報酬及び投資有価証券といった金融資産を保有しております。なお、当社は、資金運用については短期的な預金や貸付金等の短期金融商品に限定する方針です。投資有価証券は事業推進目的のために保有する当社設定の投資信託であります。また、主な金融負債は未払手数料、その他未払金及び関係会社長期借入金であります。

(2）金融商品に係るリスク及びその管理体制

金融商品に係るリスクは、信用リスク、市場リスク、流動性リスク等であります。当社は、効率的なリスク管理が極めて重要であると考えており、職務の分掌と経営陣による監督は、当社リスク管理手続の重要な要素であります。

信用リスク

当社の信用リスクは主に、銀行預金、短期貸付金、営業債権（当社が運用する投資信託から受領する委託者報酬及び投資一任契約に基づき顧客から受領する運用受託報酬等）に係るものがあります。銀行預金に係る信用リスクについては、預金先銀行の信用力を口座開設時およびその後継続的に評価することによって管理しております。短期貸付金に係る信用リスクについては貸付先をゴールドマン・サックス証券株式会社とし、定期的に金額その他条件を見直すことによって管理しております。

また、営業債権は一年以内に回収される債権であり、社内規程に沿ってリスク管理を行っております。なお、過去に未収委託者報酬及び未収運用受託報酬を回収できなかったケースはございません。

市場リスク

当社は、海外の関連会社との取引により生じた外国通貨建て資産負債を保有していることから、為替相場の変動によるリスクに晒されております。当社は為替リスクを管理するため、外貨建資産負債の純額が予め社内で設定した水準を越える場合、当該通貨の売買を行い、為替リスクを削減しております。また、当社は事業推進目的のために当社設定の投資有価証券を保有していることから、基準価額の変動による価格変動リスクに晒されております。係る投資有価証券については運用を行う資産の種類を文書に定め、取得にあたり事前に社内委員会にて検討・承認をし、保有の目的が達成されたと判断された時点で適時処分しております。

流動性および資金調達リスク

当社は、資金運用を短期的な預金や貸付金等の短期金融商品に限定することで流動性リスクを管理しており、当社において流動性リスク及び資金調達リスクは非常に低いものと考えております。また、ゴールドマン・サックスのグループ会社との間で融資枠を設定し、緊急時の資金調達手段を確保し、資金調達リスクに備えております。

第31期

（自　2025年１月１日

至　2025年12月31日）

２．金融商品の時価等に関する事項

2025年12月31日現在における貸借対照表計上額、貸借対照表日における時価及びその差額については、次のとおりであります。

（単位：千円）

貸借対照表計上額

時価

差額

投資有価証券

その他投資有価証券

205,140

205,140

－

資産計

205,140

205,140

－

関係会社長期借入金

一年内返済予定の関係会社長期借入金

2,000,000

2,000,000

－

関係会社長期借入金

2,000,000

2,000,000

－

負債計

4,000,000

4,000,000

－

（注１）現金・預金、短期貸付金、未収委託者報酬、未収運用受託報酬、未払手数料及びその他未払金については、短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、記載を省略しております。

（注２）長期借入金の返済予定額

（単位：千円）

１年以内

１年超

２年以内

２年超

３年以内

３年超

４年以内

４年超

５年以内

５年超

一年内返済予定の関係会社長期借入金

2,000,000

－

－

－

－

－

関係会社長期借入金

－

2,000,000

－

－

－

－

３．金融商品の時価のレベルごとの内訳等に関する事項

金融商品の時価を、時価の算定に用いたインプットの観察可能性及び重要性に応じて、以下３つのレベルに分類しております。

レベル１の時価：観察可能な時価の算定に係るインプットのうち、活発な市場において形成される当該時価の算定の対象となる資産又は負債に関する相場価格により算定した時価

レベル２の時価：観察可能な時価の算定に係るインプットのうち、レベル１のインプット以外の時価の算定に係るインプットを用いて算定した時価

レベル３の時価：観察できない時価の算定に係るインプットを使用して算定した時価

時価の算定に重要な影響を与えるインプットを複数使用している場合には、それらのインプットがそれぞれ属するレベルのうち、時価の算定における優先順位が最も低いレベルに時価を分類しております。

(1）時価をもって貸借対照表価額とする金融資産及び金融負債

（単位：千円）

時価

レベル１

レベル２

レベル３

合計

投資有価証券

その他投資有価証券

－

205,140

－

205,140

資産計

－

205,140

－

205,140

第31期

（自　2025年１月１日

至　2025年12月31日）

(2）時価をもって貸借対照表価額としない金融資産及び金融負債

（単位：千円）

時価

レベル１

レベル２

レベル３

合計

関係会社長期借入金

一年内返済予定の関係会社長期借入金

－

2,000,000

－

2,000,000

関係会社長期借入金

－

2,000,000

－

2,000,000

負債計

－

4,000,000

－

4,000,000

（注）時価の算定に用いた評価技法及びインプットの説明

投資有価証券

　投資有価証券は市場における取引価格が存在しない投資信託であり、基準価額を時価としております。これに伴い、レベル２の時価に分類しております。

関係会社長期借入金

　関係会社長期借入金については、変動金利により短期間で市場金利を反映しており、また当社の信用状態は実行後大きく異なっていないことから、時価は帳簿価額と近似していると考えられるため、当該帳簿価額によっております。これに伴い、レベル２の時価に分類しております。

（有価証券関係）

第30期

（自　2024年１月１日

至　2024年12月31日）

第31期

（自　2025年１月１日

至　2025年12月31日）

１．その他有価証券で時価のあるもの

１．その他有価証券で時価のあるもの

該当事項はありません。

区分

種類

取得原価

（千円）

貸借対照

表計上額

（千円）

差額

（千円）

貸借対照表計上額が取得原価を超えるもの

投資証券

200,000

205,140

5,141

２．当事業年度中に売却したその他有価証券

２．当事業年度中に売却したその他有価証券

売却額

（千円）

売却益の合計額

（千円）

売却損の合計額

（千円）

105,077

5,077

－

該当事項はありません。

（デリバティブ取引関係）

第30期

（自　2024年１月１日

至　2024年12月31日）

第31期

（自　2025年１月１日

至　2025年12月31日）

当社は、デリバティブ取引を行っておりませんので、該当事項はありません。

同左

（退職給付関係）

第30期

（自　2024年１月１日

至　2024年12月31日）

第31期

（自　2025年１月１日

至　2025年12月31日）

１．採用している退職給付制度の概要

当社は確定拠出年金制度（ＤＣ）及びキャッシュ・バランス型年金制度（ＣＢ）を採用しております。

１．採用している退職給付制度の概要

当社は確定拠出年金制度（ＤＣ）及びキャッシュ・バランス型年金制度（ＣＢ）を採用しております。

２．キャッシュ・バランス型年金制度

２．キャッシュ・バランス型年金制度

(1）退職給付債務の期首残高と期末残高の調整表

(1）退職給付債務の期首残高と期末残高の調整表

退職給付債務の期首残高

768,545

千円

勤務費用

165,949

利息費用

9,266

数理計算上の差異の発生額

△1,122

退職給付の支払額

△101,347

退職給付債務の期末残高

841,292

退職給付債務の期首残高

841,292

千円

勤務費用

154,416

利息費用

14,101

数理計算上の差異の発生額

△15,181

退職給付の支払額

△166,502

退職給付債務の期末残高

828,126

(2）退職給付債務の期末残高と貸借対照表に計上された退職給付引当金の調整表

(2）退職給付債務の期末残高と貸借対照表に計上された退職給付引当金の調整表

積立型制度の退職給付債務

841,292

未認識数理計算上の差異

△43,974

未認識過去勤務費用

△31,306

貸借対照表に計上された負債の額

766,011

積立型制度の退職給付債務

828,126

未認識数理計算上の差異

△14,868

未認識過去勤務費用

△15,653

貸借対照表に計上された負債の額

797,605

(3）退職給付費用及びその内訳項目の金額

(3）退職給付費用及びその内訳項目の金額

勤務費用

165,949

利息費用

9,266

数理計算上の差異の費用処理額

13,023

過去勤務費用の費用処理額

15,653

確定給付制度に係る退職給付費用

203,892

勤務費用

154,416

利息費用

14,101

数理計算上の差異の費用処理額

13,924

過去勤務費用の費用処理額

15,653

確定給付制度に係る退職給付費用

198,095

(4）数理計算上の計算基礎に関する事項

(4）数理計算上の計算基礎に関する事項

割引率

1.71

％

割引率

2.79

％

３．確定拠出制度

３．確定拠出制度

当社の確定拠出制度への要拠出額は、75,917千円であります。

当社の確定拠出制度への要拠出額は、70,560千円であります。

（税効果会計関係）

第30期

（自　2024年１月１日

至　2024年12月31日）

第31期

（自　2025年１月１日

至　2025年12月31日）

１．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別内訳

１．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別内訳

繰延税金資産

未払費用

615,370

千円

退職給付引当金

234,552

長期未払費用

169,646

無形固定資産

237,732

その他

485,141

小計

1,742,444

繰延税金資産合計

1,742,444

繰延税金負債

無形固定資産

△1,730,616

小計

△1,730,616

繰延税金負債合計

△1,730,616

繰延税金資産純額

11,828

繰延税金資産

未払費用

510,618

千円

退職給付引当金

251,405

長期未払費用

206,196

無形固定資産

284,124

その他

433,174

小計

1,685,519

繰延税金資産合計

1,685,519

繰延税金負債

無形固定資産

△1,632,242

その他有価証券評価差額金

△1,573

小計

△1,633,816

繰延税金負債合計

△1,633,816

繰延税金負債純額

51,702

２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との間に重要な差異があるときの、当該差異の原因となった主要な項目別の内訳

２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との間に重要な差異があるときの、当該差異の原因となった主要な項目別の内訳

法定実効税率

30.62

％

（調整）

賞与等永久に損金に算入されない項目

1.00

％

のれん償却額

0.39

％

その他

△0.29

％

税効果会計適用後の法人税等の負担率

31.72

％

法定実効税率

30.62

％

（調整）

賞与等永久に損金に算入されない項目

0.93

％

のれん償却額

0.34

％

その他

△0.17

％

税効果会計適用後の法人税等の負担率

31.72

％

３．法人税等の税率の変更による繰延税金資産及び繰延税金負債の金額の修正

３．法人税等の税率の変更による繰延税金資産及び繰延税金負債の金額の修正

　該当事項はありません。

　税法の改正に伴い、2026年４月開始事業年度以降に解消が見込まれる一時差異等に係る繰延税金資産及び繰延税金負債については、法定実効税率を30.62％から31.52％に変更し計算しております。なお、この税率変更による影響は軽微であります。

（収益認識関係）

第30期（自　2024年１月１日　至　2024年12月31日）

１．収益の分解情報

　収益の分解情報は注記事項（セグメント情報等）に記載のとおりであります。

２．収益を理解するための基礎となる情報

収益を理解するための基礎となる情報は「重要な会計方針　４．収益および費用の計上基準」に記載のとおりであります。

第31期（自　2025年１月１日　至　2025年12月31日）

１．収益の分解情報

　収益の分解情報は注記事項（セグメント情報等）に記載のとおりであります。

２．収益を理解するための基礎となる情報

収益を理解するための基礎となる情報は「重要な会計方針　４．収益および費用の計上基準」に記載のとおりであります。

（セグメント情報等）

第30期（自　2024年１月１日　至　2024年12月31日）

［セグメント情報］

当社の報告セグメントは、投資運用業者として単一であるため、該当事項はありません。

［関連情報］

１．製品及びサービスごとの情報

（単位：千円）

委託者報酬

運用受託報酬

オフショア・ファンド関連報酬等

合計

外部顧客からの収益

43,361,329

15,157,326

6,496,003

65,014,659

２．地域ごとの情報

(1）営業収益

（単位：千円）

日本

その他

合計

55,405,220

9,609,439

65,014,659

営業収益は顧客の所在地を基礎とし、国又は地域に分類しております。

(2）有形固定資産

　当社は有形固定資産を保有していないため、該当事項はありません。

３．主要な顧客ごとの情報

外部顧客からの収益のうち、損益計算書の営業収益の10％以上を占める相手先がないため、該当事項はありません。

第31期（自　2025年１月１日　至　2025年12月31日）

［セグメント情報］

当社の報告セグメントは、投資運用業者として単一であるため、該当事項はありません。

［関連情報］

１．製品及びサービスごとの情報

（単位：千円）

委託者報酬

運用受託報酬

オフショア・ファンド関連報酬等

合計

外部顧客からの収益

46,711,545

15,924,882

7,628,469

70,264,896

２．地域ごとの情報

(1）営業収益

（単位：千円）

日本

その他

合計

60,706,334

9,558,561

70,264,896

営業収益は顧客の所在地を基礎とし、国又は地域に分類しております。

(2）有形固定資産

　当社は有形固定資産を保有していないため、該当事項はありません。

３．主要な顧客ごとの情報

外部顧客からの収益のうち、損益計算書の営業収益の10％以上を占める相手先がないため、該当事項はありません。

（関連当事者情報）

第30期

（自　2024年１月１日

至　2024年12月31日）

親会社及び法人主要株主等

種類

会社等の名称

所在地

資本金又は出資金

事業の内容又は職業

議決権等の所有（被所有）割合

関連当事者との関係

取引の内容

取引金額

（千円）

科目

期末残高

（千円）

親会社

ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント・エル・ピー

アメリカ合衆国ニューヨーク州

704

百万ドル

投資顧問業

被所有

間接　75％

投資助言（注１）

その他営業収益

5,697,844

－

－

運用受託報酬

9,562,227

委託調査費

14,986,531

親会社

ザ・ゴールドマン・サックス・グループ・インク

アメリカ合衆国ニューヨーク州

11,212

百万ドル

持株会社

被所有

間接 100％

資金援助（注２）

費用の振替

（注１）

株式報酬

営業外費用

479,111

未払費用

1,009,372

長期未払費用

524,801

一年内返済予定の関係会社長期借入金

4,000,000

関係会社長期借入金

2,000,000

取引条件及び取引条件の決定方針等

（注１）価格その他の取引条件は、市場実勢を参考に関係会社間の契約に基づき決定しております。

（注２）借入利率は市場金利を勘案して決定しております。当初借入期間は２～2.5年であり、担保は差し入れておりません。

役員及び個人主要株主等

該当事項はありません。

第30期

（自　2024年１月１日

至　2024年12月31日）

兄弟会社等

種類

会社等の名称

所在地

資本金又は出資金

事業の内容又は職業

議決権等の所有（被所有）割合

関連当事者との関係

取引の内容

取引金額

（千円）

科目

期末残高

（千円）

親会社

の

子会社

ゴールドマン・サックス証券株式会社

東京都

港区

83,616

百万円

金融商品取引業

―

資金の調達

（注１）

営業外収益

103,741

短期貸付金

19,786,571

親会社

の

子会社

ゴールドマン・サックス・インターナショナル

英国

ロンドン

598

百万ドル

証券業

―

費用の振替

（注１）

資産の保有等

―

―

未払費用

749,910

取引条件及び取引条件の決定方針等

（注１）価格その他の取引条件は、市場実勢を参考にグループ会社間の契約に基づき決定しております。

親会社又は重要な関連会社に関する注記

親会社情報

ザ・ゴールドマン・サックス・グループ・インク（ニューヨーク証券取引所に上場）

ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント・ホールディングス・エル・エル・シー（未上場）

ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント・エル・ピー（未上場）

ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント・インターナショナル・ホールディングス・エル・エル・シー（未上場）

（関連当事者情報）

第31期

（自　2025年１月１日

至　2025年12月31日）

親会社及び法人主要株主等

種類

会社等の名称

所在地

資本金又は出資金

事業の内容又は職業

議決権等の所有（被所有）割合

関連当事者との関係

取引の内容

取引金額

（千円）

科目

期末残高

（千円）

親会社

ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント・エル・ピー

アメリカ合衆国ニューヨーク州

704

百万ドル

投資顧問業

被所有

間接　75％

投資助言（注１）

その他営業収益

7,246,933

－

－

運用受託報酬

9,562,527

委託調査費

16,281,081

親会社

ザ・ゴールドマン・サックス・グループ・インク

アメリカ合衆国ニューヨーク州

15,162

百万ドル

持株会社

被所有

間接 100％

資金援助（注２）

費用の振替

（注１）

株式報酬

営業外費用

584,511

未払費用

758,654

長期未払費用

680,617

一年内返済予定の関係会社長期借入金

2,000,000

関係会社長期借入金

2,000,000

取引条件及び取引条件の決定方針等

（注１）価格その他の取引条件は、市場実勢を参考に関係会社間の契約に基づき決定しております。

（注２）借入利率は市場金利を勘案して決定しております。当初借入期間は２～2.5年であり、担保は差し入れておりません。

役員及び個人主要株主等

該当事項はありません。

第31期

（自　2025年１月１日

至　2025年12月31日）

兄弟会社等

種類

会社等の名称

所在地

資本金又は出資金

事業の内容又は職業

議決権等の所有（被所有）割合

関連当事者との関係

取引の内容

取引金額

（千円）

科目

期末残高

（千円）

親会社

の

子会社

ゴールドマン・サックス証券株式会社

東京都

港区

83,616

百万円

金融商品取引業

―

資金の調達

（注１）

営業外収益

223,163

短期貸付金

29,054,242

親会社

の

子会社

ゴールドマン・サックス・インターナショナル

英国

ロンドン

598

百万ドル

証券業

―

費用の振替

（注１）

資産の保有等

―

―

未払費用

880,876

取引条件及び取引条件の決定方針等

（注１）価格その他の取引条件は、市場実勢を参考にグループ会社間の契約に基づき決定しております。

親会社又は重要な関連会社に関する注記

親会社情報

ザ・ゴールドマン・サックス・グループ・インク（ニューヨーク証券取引所に上場）

ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント・ホールディングス・エル・エル・シー（未上場）

ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント・エル・ピー（未上場）

ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント・インターナショナル・ホールディングス・エル・エル・シー（未上場）

（１株当たり情報）

第30期

（自　2024年１月１日

至　2024年12月31日）

第31期

（自　2025年１月１日

至　2025年12月31日）

１株当たり純資産額

4,562,673円97銭

１株当たり当期純利益金額

1,389,229円15銭

損益計算書上の当期純利益

8,891,066千円

１株当たり当期純利益の算定に用いられた普通株式に係る当期純利益

8,891,066千円

差額

－

期中平均株式数

普通株式

6,400株

１株当たり純資産額

4,932,385円39銭

１株当たり当期純利益金額

1,619,154円21銭

損益計算書上の当期純利益

10,362,586千円

１株当たり当期純利益の算定に用いられた普通株式に係る当期純利益

10,362,586千円

差額

－

期中平均株式数

普通株式

6,400株

　なお、潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額については、新株予約権付社債等潜在株式がないため記載しておりません。

　同左

（重要な後発事象）

　該当事項はありません。

中間財務諸表

(1）中間貸借対照表

第32期　中間会計期間末

（2026年６月30日）

区分

注記番号

金額

資産の部

千円

流動資産

現金・預金

4,831,439

短期貸付金

30,008,409

支払委託金

12

前払費用

566,616

未収委託者報酬

7,221,943

未収運用受託報酬

1,743,747

未収収益

289,015

その他流動資産

6,484

流動資産計

44,667,667

固定資産

無形固定資産

ソフトウェア

751,459

のれん

1,791,162

顧客関連資産

4,961,409

無形固定資産計

7,504,031

投資その他の資産

投資有価証券

303,714

長期差入保証金

51,719

繰延税金資産

299,248

その他の投資等

422,409

投資その他の資産計

1,077,092

固定資産計

8,581,123

資産合計

53,248,790

第32期　中間会計期間末

（2026年６月30日）

区分

注記番号

金額

負債の部

千円

流動負債

預り金

116,756

未払金

3,384,284

未払費用

3,040,971

一年内返済予定の関係会社長期借入金

2,000,000

未払法人税等

3,063,820

未払消費税等

＊１

619,498

賞与引当金

1,689,464

その他流動負債

183,445

流動負債計

14,098,241

固定負債

退職給付引当金

878,136

長期未払費用

828,220

固定負債計

1,706,357

負債合計

15,804,598

純資産の部

株主資本

資本金

490,000

資本剰余金

資本準備金

390,000

資本剰余金合計

390,000

利益剰余金

その他利益剰余金

繰越利益剰余金

36,563,696

利益剰余金合計

36,563,696

株主資本合計

37,443,696

評価・換算差額等

その他有価証券評価差額金

495

評価・換算差額等合計

495

純資産合計

37,444,192

負債・純資産合計

53,248,790

(2）中間損益計算書

第32期　中間会計期間

（自　2026年１月１日

至　2026年６月30日）

区分

注記番号

金額

千円

営業収益

委託者報酬

25,944,075

運用受託報酬

8,772,824

その他営業収益

4,308,573

営業収益計

39,025,473

営業費用及び一般管理費

30,427,809

営業利益

8,597,664

営業外収益

＊１

220,060

営業外費用

＊２

188,297

経常利益

8,629,426

税引前中間純利益

8,629,426

法人税、住民税及び事業税

2,995,621

法人税等調整額

△246,190

中間純利益

5,879,996

重要な会計方針

項目

第32期　中間会計期間

（自　2026年１月１日

至　2026年６月30日）

１．有価証券の評価基準及び評価方法

その他有価証券

市場価格のない株式等以外のもの

時価をもって中間貸借対照表価額とし、取得原価（移動平均法による原価法）ないし償却原価との評価差額については全部純資産直入法によっております。

市場価格のない株式等

移動平均法による原価法によっております。

２．固定資産の減価償却の方法

無形固定資産

無形固定資産は、定額法により償却しております。

なお、主な償却年数は次のとおりであります。

ソフトウェア(自社利用)　３年（社内における利用可能期間）

のれん　　　　　　　　　13年９ヶ月

顧客関連資産　　　　　　13年９ヶ月

３．引当金の計上基準

(1）貸倒引当金

貸倒懸念債権等特定の債権については個別に回収可能性を勘案し、回収不能見込額を計上しております。なお、当中間会計期間末に計上すべき貸倒引当金はありません。

(2）賞与引当金

賞与引当金は、従業員への賞与の支払いに備えるため、従業員に対する賞与の支給見込額のうち、当会計期間に帰属する額を計上しています。

(3）退職給付引当金

当社は確定拠出年金制度（ＤＣ）とキャッシュ・バランス型の年金制度（ＣＢ）の２本立てからなる退職年金制度を採用しております。また、当該ＣＢには、一定の利回りを保証しており、これの将来の支払いに備えるため、確定給付型の会計基準に準じた会計処理方法により、引当金を計上しております。数理計算上の差異は、各事業年度の発生時における従業員の平均残存勤務期間以内の一定の年数（５年）による定額法により按分した額を、それぞれ発生の翌事業年度から費用処理しております。過去勤務費用は、各事業年度の発生時における従業員の平均残存勤務期間以内の一定の年数（５年）による定額法により按分した額を費用処理しております。

項目

第32期　中間会計期間

（自　2026年１月１日

至　2026年６月30日）

４．収益および費用の計上基準

当社は、投資運用サービスから委託者報酬、運用受託報酬およびその他営業収益を稼得しております。これらには成功報酬が含まれる場合があります。

(1）委託者報酬

委託者報酬は、投資信託の信託約款に基づき日々の純資産価額に対する一定割合として認識され、確定した報酬を投資信託によって月次、年４回、年２回もしくは年１回受け取ります。当該報酬は投資信託の運用期間にわたり収益として認識しております。

(2）運用受託報酬

運用受託報酬は、対象顧客との投資一任契約に基づき月末純資産価額に対する一定割合として認識され、確定した報酬を対象口座によって月次、年４回、年２回もしくは年１回受け取ります。当該報酬は対象口座の運用期間にわたり収益として認識しております。また、当社の関係会社から受け取る運用受託報酬は、関係会社との契約で定められた算式に基づき月次で認識され、月次で受け取ります。

(3）その他営業収益

関係会社からの振替収益は、当社の関係会社との契約で定められた算式に基づき月次で認識され、月次で受け取ります。当該報酬は当社が関係会社にオフショアファンド関連のサービス等を提供する期間にわたり収益として認識しております。

(4）成功報酬

成功報酬は対象となるファンドまたは口座の運用益に対する一定割合、もしくは特定のベンチマークまたはその他のパフォーマンス目標を上回る超過運用益に対する一定割合として認識されます。当該報酬は契約上支払われることが確定した時点で収益として認識しております。

５．その他中間財務諸表作成のための基礎となる事項

株式従業員報酬の会計処理方法

役員及び従業員に付与されております、ザ・ゴールドマン・サックス・グループ・インク株式に係る報酬については、企業会計基準第８号「ストック・オプション等に関する会計基準」及び企業会計基準適用指針第11号「ストック・オプション等に関する会計基準の適用指針」に準じて、権利付与日公正価値及び付与された株数に基づき計算される費用を権利確定計算期間にわたり人件費（営業費用及び一般管理費）として処理しております。また、ザ・ゴールドマン・サックス・グループ・インクとの契約に基づき当社が負担する、権利付与日以降の株価の変動により発生する損益については営業外損益として処理しております。

注記事項

（中間貸借対照表関係）

項目

第32期　中間会計期間末

（2026年６月30日）

＊１　消費税等の取扱い

控除対象の仮払消費税等及び仮受消費税等は、相殺のうえ、流動負債に表示しております。

（中間損益計算書関係）

項目

第32期　中間会計期間

（自　2026年１月１日

至　2026年６月30日）

＊１　営業外収益のうち主要なもの

＊２　営業外費用のうち主要なもの

受取利息

213,160千円

株式従業員報酬

142,925千円

支払利息

32,452千円

（リース取引関係）

第32期　中間会計期間（自　2026年１月１日　至　2026年６月30日）

注記すべきリース取引を行っていないため、該当事項はありません。

（金融商品関係）

第32期　中間会計期間末（2026年６月30日）

１．金融商品の時価等に関する事項

中間貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次のとおりであります。

（単位：千円）

中間貸借対照表

計上額

時価

差額

投資有価証券

その他有価証券

303,714

303,714

－

資産計

303,714

303,714

－

関係会社長期借入金

一年内返済予定の関係会社長期借入金

2,000,000

2,000,000

－

負債計

2,000,000

2,000,000

－

（注）現金・預金、短期貸付金、未収委託者報酬、未収運用受託報酬及び未払金については、短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、記載を省略しております。投資有価証券については、投資信託であり、直近の基準価額によっております。

２．金融商品の時価のレベルごとの内訳等に関する事項

金融商品の時価を、時価の算定に用いたインプットの観察可能性及び重要性に応じて、以下３つのレベルに分類しております。

レベル１の時価：

観察可能な時価の算定に係るインプットのうち、活発な市場において形成される当該時価の算定の対象となる資産又は負債に関する相場価格により算定した時価

レベル２の時価：

観察可能な時価の算定に係るインプットのうち、レベル１のインプット以外の時価の算定に係るインプットを用いて算定した時価

レベル３の時価：

観察できない時価の算定に係るインプットを使用して算定した時価

時価の算定に重要な影響を与えるインプットを複数使用している場合には、それらのインプットがそれぞれ属するレベルのうち、時価の算定における優先順位が最も低いレベルに時価を分類しております。

(1）時価をもって中間貸借対照表価額とする金融資産及び金融負債

（単位：千円）

時価

レベル１

レベル２

レベル３

合計

投資有価証券

その他有価証券

－

303,714

－

303,714

資産計

－

303,714

－

303,714

(2）時価をもって中間貸借対照表価額としない金融資産及び金融負債

（単位：千円）

時価

レベル１

レベル２

レベル３

合計

関係会社長期借入金

一年内返済予定の関係会社長期借入金

－

2,000,000

－

2,000,000

負債計

－

2,000,000

－

2,000,000

（注）時価の算定に用いた評価技法及びインプットの説明

投資有価証券

　投資有価証券は市場における取引価格が存在しない投資信託であり、基準価額を時価としております。これに伴い、レベル２の時価に分類しております。

関係会社長期借入金

　関係会社長期借入金については、変動金利により短期間で市場金利を反映しており、また当社の信用状態は実行後大きく異なっていないことから、時価は帳簿価額と近似していると考えられるため、当該帳簿価額によっております。これに伴い、レベル２の時価に分類しております。

（有価証券関係）

第32期　中間会計期間末（2026年６月30日）

その他有価証券

（単位：千円）

区分

種類

中間貸借対照表

計上額

取得原価

差額

中間貸借対照表計上額が

取得原価を超えるもの

投資信託

303,714

303,000

714

（デリバティブ取引関係）

第32期　中間会計期間（自　2026年１月１日　至　2026年６月30日）

当社は、デリバティブ取引を行っておりませんので、該当事項はありません。

（収益認識関係）

第32期　中間会計期間（自　2026年１月１日　至　2026年６月30日）

１．収益の分解情報

収益の分解情報は注記事項（セグメント情報等）に記載のとおりであります。

２．収益を理解するための基礎となる情報

収益を理解するための基礎となる情報は「重要な会計方針　４．収益および費用の計上基準」に記載のとおりであります。

（セグメント情報等）

第32期　中間会計期間（自　2026年１月１日　至　2026年６月30日）

［セグメント情報］

当社の報告セグメントは、投資運用業者として単一であるため、該当事項はありません。

［関連情報］

１．製品及びサービスごとの情報

（単位：千円）

委託者報酬

運用受託報酬

オフショア・

ファンド関連報酬等

合計

外部顧客からの収益

25,944,075

8,772,824

4,308,573

39,025,473

２．地域ごとの情報

(1）営業収益

（単位：千円）

日本

その他

合計

33,687,239

5,338,233

39,025,473

営業収益は顧客の所在地を基礎とし、国又は地域に分類しております。

(2）有形固定資産

当社は有形固定資産を保有していないため、該当事項はありません。

３．主要な顧客ごとの情報

外部顧客からの収益のうち、中間損益計算書の営業収益の10％以上を占める相手先がないため、該当事項はありません。

（１株当たり情報）

第32期　中間会計期間

（自　2026年１月１日

至　2026年６月30日）

１株当たり純資産額

5,850,655円08銭

１株当たり中間純利益金額

918,749円39銭

なお、潜在株式調整後１株当たり中間純利益金額については、新株予約権付社債等潜在株式がないため記載しておりません。

（１株当たり中間純利益金額の算定上の基礎）

中間損益計算書上の中間純利益

5,879,996千円

１株当たり中間純利益金額の算定に用いられた普通株式に係る中間純利益

5,879,996千円

差　　　額

－千円

期中平均株式数

普通株式

6,400株

（重要な後発事象）

第32期　中間会計期間（自　2026年１月１日　至　2026年６月30日）

該当事項はありません。

４【利害関係人との取引制限】

委託会社は、金融商品取引法の定めるところにより、利害関係人との取引について、次に掲げる行為が禁止されています。

(1）自己又はその取締役若しくは執行役との間における取引を行うことを内容とした運用を行うこと(投資者の保護に欠け、若しくは取引の公正を害し、又は金融商品取引業の信用を失墜させるおそれがないものとして内閣府令で定めるものを除きます。)。

(2）運用財産相互間において取引を行うことを内容とした運用を行うこと(投資者の保護に欠け、若しくは取引の公正を害し、又は金融商品取引業の信用を失墜させるおそれがないものとして内閣府令で定めるものを除きます。)。

(3）通常の取引の条件と異なる条件であって取引の公正を害するおそれのある条件で、委託会社の親法人等（委託会社の総株主等の議決権の過半数を保有していることその他の当該金融商品取引業者と密接な関係を有する法人その他の団体として政令で定める要件に該当する者をいいます。以下(4)(5)において同じ。）又は子法人等（委託会社が総株主等の議決権の過半数を保有していることその他の当該金融商品取引業者と密接な関係を有する法人その他の団体として政令で定める要件に該当する者をいいます。以下同じ。）と有価証券の売買その他の取引又は金融デリバティブ取引を行うこと。

(4）委託会社の親法人等又は子法人等の利益を図るため、その行う投資運用業に関して運用の方針、運用財産の額若しくは市場の状況に照らして不必要な取引を行うことを内容とした運用を行うこと。

(5）上記(3)(4)に掲げるもののほか、委託会社の親法人等又は子法人等が関与する行為であって、投資者の保護に欠け、若しくは取引の公正を害し、又は金融商品取引業の信用を失墜させるおそれのあるものとして内閣府令で定める行為

５【その他】

(1）委託会社に関し、定款の変更、営業譲渡および営業譲受、出資の状況その他の重要な事項は予定されておりません。

(2）本書提出日現在の前１年以内において、訴訟事件その他委託会社等に重要な影響を及ぼした事実および重要な影響を及ぼすことが予想される事実は存在しておりません。

第２【その他の関係法人の概況】

１【名称、資本金の額及び事業の内容】

(1）受託銀行

名称

資本金の額

（2026年3月末現在）

事業の内容

株式会社ＳＭＢＣ信託銀行

87,550百万円

銀行法に基づき銀行業を営むとともに、金融機関の信託業務の兼営等に関する法律（兼営法）に基づき信託業務を営んでいます。

(2）販売会社

名称

資本金の額

（2026年3月末現在）

事業の内容

株式会社三井住友銀行

1,771,093百万円

銀行業を中心としたサービスを提供しています。

株式会社広島銀行

70,000百万円

株式会社北陸銀行

140,409百万円

株式会社北海道銀行

93,524百万円

株式会社山梨中央銀行

15,400百万円

株式会社常陽銀行

85,113百万円

信金中央金庫

890,998百万円*1

信用金庫の中央金融機関として、信用金庫の業務を中心としたサービスを提供しています。

ＳＭＢＣ日興証券株式会社

135,000百万円

金融商品取引法に基づき、第一種金融商品取引業を中心としたサービスを提供しています。

＊1 出資金の額

２【関係業務の概要】

(1）受託銀行

　本ファンドの受託者として、信託財産の保管・管理・計算、外国証券を保管・管理する外国の保管銀行への指図・連絡等を行います。

(2）販売会社

　本ファンドの販売会社として、ファンドの募集の取扱い、信託契約の一部解約に関する事務、収益分配金の再投資に関する事務、一部解約金・収益分配金・償還金の支払いに関する事務等を行います。

３【資本関係】

(1）受託銀行

　該当事項はありません。

(2）販売会社

　該当事項はありません。

第３【その他】

(1) 目論見書の表紙等に、委託会社に関する情報を記載し、本ファンドのロゴおよび委託会社のロゴを表示し、イラストを採用すること、本ファンドの概略的性格を表示する文言を列挙することおよびキャッチフレーズを記載することがあります。また、以下の内容を記載することがあります。

・　投資信託説明書（交付目論見書）または投資信託説明書（請求目論見書）である旨

・　金融商品取引法上の目論見書である旨

・　金融商品取引業者登録番号

・　目論見書の使用開始日

・　約款の内容に関して重大な変更を行う場合には、投資信託及び投資法人に関する法律に基づき事前に受益者の意向を確認する旨

・　投資信託の財産は受託会社において信託法に基づき分別管理されている旨

・　請求目論見書の閲覧、請求に関する事項

・　「ご購入に際しては、本書の内容を十分にお読みください。」との趣旨を示す記載

(2) 交付目論見書の投資リスクに関するページに、クーリングオフに関する事項を記載することがあります。

(3) 請求目論見書に本ファンドの信託約款の全文を記載することがあります。

(4) 目論見書中の一定の用語につき、商標登録申請中または登録商標であることを示す文言または記号を用いることがあります。

(5) 目論見書は電子媒体等として使用される他、インターネット等に掲載されることがあります。

(6) 目論見書に記載された運用実績のデータは適宜更新されることがあります。